Fintech wciąż dominuje w afrykańskim VC. Deeptech może być następny.

Podczas gdy fintech wciąż dominuje w afrykańskim kapitale venture capital, następna dekada może należeć do deeptech, powiedzieli inwestorzy na SWEAT Africa, technologicznym spotkaniu w Stellenbosch w RPA, w dniach 13-14 lutego. 

Od biotechnologii i zaawansowanych materiałów po rozwiązania zdrowotne oparte na AI, inwestorzy postrzegają deeptech jako najbardziej obronny zakład innowacyjny kontynentu. Wyzwanie dla założycieli polega na poruszaniu się w niepewności naukowej, barierach regulacyjnych i ścieżkach komercjalizacji – obszarach, w których wiele afrykańskich ekosystemów wciąż się kształtuje. 

Finansowanie VC w Afryce pozostaje skoncentrowane w fintech i na czterech rynkach: RPA, Nigeria, Kenia i Egipt. Udział deeptech rośnie, ale z niewielkiej bazy.

Globalny indeks ekosystemów z 2025 roku szacuje finansowanie deeptech w Afryce Subsaharyjskiej na około 0,1 miliarda dolarów w 2024 roku, w porównaniu z dziesiątkami miliardów w Europie, Ameryce Północnej i Azji.​

"Deeptech jest często postrzegany jako trudniejszy, bardziej regulowany, bardziej naukowy, bardziej kapitałochłonny. Ta złożoność sprawia, że wielu inwestorów VC jest ostrożnych", powiedziała Rowena Luk, partner zarządzająca w Africa Health Ventures.

Ale Luk powiedziała, że choć fintech jest regulowany, inwestorzy po prostu lepiej go rozumieją. "Wielu inwestorów VC pochodzi z finansów, więc ocena infrastruktury płatności lub kredytów cyfrowych wydaje się intuicyjna. Ocena biologii molekularnej lub urządzeń medycznych wymaga innego zestawu umiejętności", powiedziała. 

Ta luka jest powodem, dla którego powstają wyspecjalizowane fundusze, takie jak Africa Health Ventures (opieka zdrowotna), OneBio (biotechnologia) i Savant (deeptech), aby oceniać ryzyko naukowe i ścieżki regulacyjne.

AI popycha inwestorów VC w kierunku deeptech

Luk argumentowała, że globalny boom AI sprawia, że inwestorzy zwracają większą uwagę na deeptech. Czyste startupy softwarowe są teraz łatwiejsze do skopiowania, ponieważ AI obniżyło bariery ich tworzenia. Deeptech natomiast oferuje silniejszą ochronę. 

Luk powiedziała, że wynalazki naukowe oparte na odkryciach można zabezpieczyć poprzez patenty, dając firmom wyłączne prawa na okres do 20 lat. Ponadto zatwierdzenia regulacyjne i testy kliniczne trwają lata, tworząc przeszkody, których konkurenci nie mogą szybko pokonać.

Ten pomysł pojawia się w afrykańskich badaniach zdrowotnych i genetycznych. 

"Retrospektywnie przyglądamy się chorobom, na które ludzie cierpią i dlaczego, a następnie używamy AI do wcześniejszej identyfikacji ryzyka", powiedział Wayne Stocks, inwestor w University Technology Fund, funduszu venture capital. 

Przy ograniczonej przepustowości szpitali w Afryce, modele predykcyjne mogłyby przesunąć opiekę z leczenia na prewencję.

Zróżnicowana populacja Afryki to potężna zaleta. Kontynent ma jedną z najmłodszych populacji na świecie i bogaty zestaw języków i kultur. 

"Odkrywanie leków jest w dużej mierze skoncentrowane na Zachodzie, a wskaźniki oporności w Afryce są wysokie, ponieważ terapie nie były dla nas opracowywane. To tutaj mamy ogromną przewagę w wykorzystaniu AI do lokalnego rozwoju", dodał Stocks.

Zmiana zachowania, najtrudniejszy problem deeptech dla założycieli

Dla założycieli pracujących na obszarach wiejskich, pozyskanie kapitału venture capital dotyczy zaufania i zmiany zachowań użytkowników. Chigozirim Israel, założyciel startupu klimatyczno-wywiadowczego Riwe, powiedział, że adopcja deeptech w wiejskiej Afryce zależy w równym stopniu od kultury, co od technologii. 

"Skalowanie deeptech w Afryce jest trudne, ponieważ istnieją przeszkody infrastrukturalne, behawioralne i kulturowe", powiedział. Luki w łączności, dostęp do urządzeń i nierówna infrastruktura rządowa wciąż ograniczają wdrażanie w wiejskiej Nigerii.

"Będą płacić tylko za to, co ich zdaniem dla nich działa. Jeśli nie zmieniłeś zachowania, nie masz skalowalnego modelu biznesowego", powiedział Chigozirim. 

Riwe dostarcza dane klimatyczne i rolnicze ubezpieczycielom i bankom, aby odblokować finansowanie dla rolników, model business-to-business-to-consumer, który wciąż wymaga adopcji przez rolników w terenie.

Porównał zadanie do tworzenia rynku w stylu Ubera: "Staramy się sprawić, aby dostęp do kredytów i ubezpieczeń stał się drugą naturą. Dopóki ta zmiana kulturowa nie nastąpi, mamy długą drogę przed sobą."

Riwe jest teraz w fazie komercjalizacji, przechodząc od pilotaży do adopcji w instytucjach finansowych i społecznościach rolniczych. "Jesteśmy w punkcie sprzedaży, przekonując ubezpieczycieli i banki stan po stanie, aż adopcja stanie się głównym nurtem", powiedział.

Co muszą pokazać afrykańscy założyciele deeptech

Inwestorzy konsekwentnie podkreślali trzy przeszkody: ryzyko technologiczne, trakcję komercyjną i zaangażowanie zespołu.

Stocks powiedział, że inwestorzy sfinansują skok od walidacji laboratoryjnej do pilotaży, ale nie czystych badań. "Jeśli wciąż jesteś w laboratorium i nie jesteś pewien, jest zbyt duże ryzyko techniczne", powiedział. Minimalne produkty wykonalne, działające diagnostyki, urządzenia lub zwalidowane algorytmy są niezbędne przed wejściem VC.

Akademiccy założyciele często traktują startupy jako projekty poboczne. "Otrzymujemy zbyt wielu założycieli, dla których to hobby; pracują w weekendy. Tak nie tworzy się sukcesu", powiedział Stocks. Unika samotnych założycieli, argumentując, że deeptech potrzebuje połączonych umiejętności naukowych, komercyjnych i operacyjnych.

Jacques Grassmann, starszy analityk inwestycyjny, AfricaGrow, fundusz inwestycyjny, powiedział, że firmy deeptech muszą nadal pasować do logiki wzrostu VC. 

"Potrzebujesz jakiejś formy trakcji rynkowej i przekonującego przypadku skalowalności. Idealnie rozumiesz swoich klientów i masz już przychodzące przychody", powiedział. Bez tego startupy potrzebują wolniejszego, cierpliwego kapitału, takiego jak granty.

Deeptech uniwersytetów musi wyjść z laboratorium

Inwestorzy podkreślali centralną rolę akademii w produkowaniu skalowalnych startupów deeptech. Luk nazywa uniwersytety "fundamentem ekosystemów deeptech", jeśli ich innowacje i pomysły mogą wyjść z laboratorium. 

Ale Afryka nie ma silnych rurociągów transferu technologii w porównaniu z USA czy Europą.

Stocks widzi tę lukę z pierwszej ręki. "Jest bardzo niewielu inwestorów deeptech, a wiele krajów nie ma nawet biur transferu technologii do komercjalizacji badań", powiedział po swoich zaangażowaniach w Nigerii i Egipcie, obiecując, że nauka rzadko staje się startupami wspieranymi przez venture capital.

Akceleratory i programy komercjalizacji pojawiają się, aby to wypełnić. Jacquis wskazał na inicjatywy takie jak BRAIN, które pomagają naukowcom przejść "między zerem a jedynką" od badań do przedsięwzięć inwestycyjnych. Dla inwestorów VC takie programy działają jako warstwy preselekcji i redukcji ryzyka.

Dlaczego deeptech potrzebuje "wioski"

Houda Ghozzi, założycielka i CEO Open Startup, akceleratora non-profit, powiedziała, że prowadzenie programów akceleracyjnych deeptech wymaga znacznie więcej niż program nauczania i dni demo.

"To wymaga wioski", powiedziała. "Ciągle identyfikujesz, kto może się połączyć z kim, inwestorów VC, korporacje, doradców technicznych, ekspertów branżowych. To mozaika ludzi, którą przyprowadzasz wokół startupów, aby poruszały się w bezpieczniejszej przestrzeni."

W dziesięcioletnim portfolio Open Startup składającym się z około 600 startupów, Ghozzi powiedziała, że około 60% pozostaje aktywnych, a 45% pozyskało finansowanie. W ramach BRAIN, programu skupionego specjalnie na spin-outach naukowych, wsparto około 40 startupów, 25 przyspieszono i 17 sfinansowano, generując ponad 7 milionów dolarów przychodów. Około 25% potroiło wycenę, a 30% rozszerzyło się międzynarodowo.

Ghozzi zauważyła, że firma koncentruje się pomimo trudności, ponieważ "Nauka pozwala nam rozwiązać prawdziwe problemy kontynentu, wodę, żywność i zdrowie. To o wiele trudniejsze. Ale kiedy tam dotrzesz, rozwija się, ponieważ rynek potrzebuje tych rozwiązań."

Zmiana kapitału jest powolna, ale trwa

Pomimo barier strukturalnych, inwestorzy mówią, że kapitał stopniowo przenosi się w kierunku deeptech globalnie i w Afryce. Luk powiedziała jako zmianę strategiczną: "Afrykański deeptech to nie nisza. To część globalnej realokacji kapitału w kierunku obronnych innowacji na poziomie infrastruktury."

Na razie fintech wciąż dominuje w afrykańskim VC. Ale w miarę jak AI utowarowia oprogramowanie i intensyfikują się wyzwania klimatyczno-zdrowotne, inwestorzy oczekują więcej funduszy ukierunkowanych na startupy napędzane nauką i więcej założycieli wyłaniających się z afrykańskich laboratoriów gotowych do globalnej skali.

Szansa deeptech w Afryce jest realna, ale startupy gotowe na VC muszą przekroczyć najtrudniejszy krok: przekształcenie badań światowej klasy w skalowalne produkty z trakcją, zespołami i ścieżkami regulacyjnymi, które inwestorzy mogą ocenić.