Czy akcje Walmart (WMT) warto kupić przed dzisiejszą publikacją wyników?

TLDR

• Walmart przedstawia wyniki za Q4 roku fiskalnego 2026 w czwartek, 19 lutego, pod kierownictwem nowego CEO Johna Furnera
• Analitycy przewidują EPS na poziomie 73 centów przy przychodach w wysokości ~190,5 mld USD, wzrost o 5,2% rok do roku
• Sprzedaż e-commerce wzrosła o 27% w ostatnim kwartale; przychody z reklam i członkostwa rosną
• WMT notowany jest przy wskaźniku P/E na poziomie ~43-45x prognozowanych zysków, powyżej konkurencji i większości akcji Magnificent Seven
• Evercore ISI dodało WMT do swojej taktycznej listy niedowartościowanych, wskazując na wysokie oczekiwania i rozciągniętą wycenę

---

Walmart ma przedstawić wyniki za Q4 roku fiskalnego 2026 w czwartek rano, a stawka jest wyjątkowo wysoka. To pierwszy raport finansowy pod kierownictwem nowego CEO Johna Furnera, który przejął stanowisko od Douga McMillona niecały miesiąc temu.

Walmart Inc., WMT

Furner przejmuje firmę notowaną blisko historycznych szczytów, z wzrostem o około 14% od początku roku. Wcześniej w tym roku Walmart stał się pierwszym tradycyjnym sprzedawcą detalicznym, który osiągnął kapitalizację rynkową wynoszącą bilion dolarów.

Analitycy oczekują skorygowanego EPS na poziomie 73 centów przy przychodach w wysokości około 190,5 mld USD, zgodnie z danymi FactSet. Oznaczałoby to wzrost zysków o 10,6% i wzrost przychodów o 5,2% w porównaniu z tym samym kwartałem rok temu.

Przewiduje się, że sprzedaż w tych samych sklepach w USA wzrośnie o 4,3% rok do roku.

Walmart ma średnią niespodziankę zysków za ostatnie cztery kwartały na poziomie 0,8%, a modele Zacks obecnie przewidują kolejne przekroczenie, w oparciu o pozytywny Earnings ESP na poziomie +0,83% i Zacks Rank #3.

Rozwój cyfrowy w centrum uwagi

E-commerce był wyróżniający się. W ostatnim kwartale globalna sprzedaż e-commerce wzrosła o 27%, napędzana odbiorem i dostawą realizowanymi przez sklepy oraz wzrostem marketplace. Walmart dąży do większej automatyzacji realizacji zamówień i wyższego udziału sprzedaży marketplace stron trzecich w celu poprawy marż cyfrowych.

Przychody z reklam i dochody z członkostwa Walmart+ również rosną i przynoszą wyższe marże niż podstawowy asortyment spożywczy. Te strumienie przychodów stały się coraz ważniejszym sposobem na zrównoważenie presji kosztowej.

Operacje międzynarodowe w Chinach, Meksyku i Indiach również przyczyniły się do wyników w ostatnim kwartale, choć wahania walutowe mogą wpłynąć na porównania rok do roku.

Po stronie kosztów, zarząd wskazał wydatki związane z taryfami celnymi, wyższe koszty roszczeń i bieżące inwestycje w ceny jako czynniki hamujące.

Wycena pozostawia niewiele miejsca na błąd

WMT jest obecnie notowany przy forward P/E na poziomie około 43-45x, powyżej średniej branżowej wynoszącej 41,22x i wyżej niż większość akcji Magnificent Seven poza Teslą. Costco jest jedynym głównym konkurentem w handlu detalicznym notowanym przy wyższym mnożniku, na poziomie 48,38x.

Kroger notowany jest przy 13,43x, a Target przy 14,86x, co sprawia, że wysoką wycenę Walmart wyróżnia w sektorze.

Ta premia jest tym, co sprawia, że niektórzy analitycy są ostrożni. Gregory Melich z Evercore ISI dodał WMT do taktycznej listy niedowartościowanych swojej firmy przed publikacją wyników, zauważając, że sentyment jest "w dużej mierze pozytywny", a poprzeczka do osiągnięcia jest wysoka.

Jay Woods, główny strateg rynkowy w Freedom Capital Markets, nazwał wycenę akcji "ekstremalną" i powiedział, że Walmart "może być zmuszony przekroczyć oczekiwania i przedstawić znacznie lepsze prognozy, aby kontynuować swoją imponującą passę."

Wall Street prognozuje EPS za cały rok fiskalny 2027 na poziomie 2,97 USD, przy wzroście sprzedaży o około 5%. Melich uważa, że te szacunki mogą być już zbyt optymistyczne.

Analityk Deutsche Bank, Krisztina Katai, przedstawiła tę zmianę w bardziej konstruktywny sposób, pisząc, że Walmart wydaje się przechodzić od budowania swojej cyfrowej i AI podstawy do "trybu przyspieszenia."

Poza liczbami, inwestorzy obserwują priorytety strategiczne Furnera i wszelkie zaktualizowane prognozy na rok 2026. Walmart ma historię wydawania konserwatywnych prognoz, a zmiana CEO może sprawić, że firma będzie jeszcze bardziej ostrożna niż zwykle.

Post Czy akcje Walmart (WMT) są warte zakupu przed dzisiejszymi wynikami? ukazał się po raz pierwszy na CoinCentral.