- Dow Jones cofnął się w poniedziałek z historycznego szczytu osiągniętego w zeszły piątek.
- Nastroje inwestorów pozostają wysokie, ale rynek nieco się skorygował.
- Spokojny początek tygodnia ustępuje miejsca najnowszej partii danych o inflacji w USA.
Dow Jones Industrial Average (DJIA) odnotował niewielki spadek w poniedziałek, a główny indeks giełdowy wycofał się z rekordowych poziomów osiągniętych w zeszłym tygodniu. Entuzjazm rynku wobec tego, co inwestorzy szeroko interpretują jako gołębie wystąpienie przewodniczącego Rezerwy Federalnej (Fed) Jerome'a Powella, ustąpił miejsca spokojnemu początkowi tygodnia, gdy inwestorzy przygotowują się na najnowszą rundę kluczowych danych o inflacji w USA.
Wystąpienie Jerome'a Powella na Sympozjum Ekonomicznym w Jackson Hole skłoniło globalne rynki do zwiększenia zakładów na obniżkę stóp procentowych 17 września. Według uczestników rynku, przewodniczący Fed wygłosił znacznie bardziej gołębie przemówienie, niż wielu się spodziewało. Na korzyść szefa Fed, mimo że specjalna okazja wymagała dodatkowej retoryki, bardzo niewiele z zeznań Powella odbiegało od standardowych notatek przemówienia "zależnego od danych", które krążyły wokół Fed przez ostatni rok.
Gdy Jackson Hole powoli zaciera się w pamięci, inwestorzy przestawiają się na trudny tydzień: zamówienia na dobra trwałe w USA, wzrost Produktu Krajowego Brutto (PKB) oraz inflacja mierzona indeksem cen wydatków na konsumpcję osobistą (PCE). Kluczowym publikowanym w tym tygodniu wskaźnikiem będzie inflacja PCE, zaplanowana na piątek. Rynki nadal zakładają, że Fed będzie bardziej zaniepokojony szybko spadającymi wskaźnikami zatrudnienia w USA niż krótkoterminowymi efektami inflacyjnymi, gdy 17 września nadejdzie kolejna decyzja Fed w sprawie stóp procentowych.
Jednak wszelkie nieprzyjemne niespodzianki w odczycie inflacji PCE w tym tygodniu mogą poważnie zakłócić te plany. Pomimo bardzo realnych obaw, że amerykański rynek pracy słabnie znacznie szybciej, niż wielu się spodziewało, gwałtowny wzrost inflacji nadal będzie więcej niż wystarczający, aby skłonić decydentów Fed do pogłębienia ich długotrwałego podejścia "poczekamy, zobaczymy" przed podjęciem trudnych decyzji o zmianie stóp.
Dzienny wykres Dow Jones
Często zadawane pytania o Dow Jones
Dow Jones Industrial Average, jeden z najstarszych indeksów giełdowych na świecie, składa się z 30 najbardziej obracanych akcji w USA. Indeks jest ważony cenowo, a nie kapitalizacją. Jest obliczany poprzez sumowanie cen akcji składowych i dzielenie ich przez współczynnik, obecnie 0,152. Indeks został założony przez Charlesa Dowa, który założył również Wall Street Journal. W późniejszych latach był krytykowany za niewystarczającą reprezentatywność, ponieważ śledzi tylko 30 konglomeratów, w przeciwieństwie do szerszych indeksów, takich jak S&P 500.
Wiele różnych czynników wpływa na Dow Jones Industrial Average (DJIA). Głównym z nich jest zagregowana wydajność spółek składowych ujawniana w kwartalnych raportach o zyskach. Dane makroekonomiczne USA i globalne również mają wpływ, ponieważ oddziałują na nastroje inwestorów. Poziom stóp procentowych, ustalany przez Rezerwę Federalną (Fed), również wpływa na DJIA, ponieważ wpływa na koszt kredytu, od którego wiele korporacji jest mocno uzależnionych. Dlatego inflacja może być głównym czynnikiem, podobnie jak inne wskaźniki, które wpływają na decyzje Fed.
Teoria Dowa to metoda identyfikacji głównego trendu rynku akcji opracowana przez Charlesa Dowa. Kluczowym krokiem jest porównanie kierunku Dow Jones Industrial Average (DJIA) i Dow Jones Transportation Average (DJTA) i podążanie tylko za trendami, w których oba poruszają się w tym samym kierunku. Wolumen jest kryterium potwierdzającym. Teoria wykorzystuje elementy analizy szczytów i dołków. Teoria Dowa zakłada trzy fazy trendu: akumulację, gdy inteligentny kapitał zaczyna kupować lub sprzedawać; uczestnictwo publiczne, gdy szerszy ogół dołącza; oraz dystrybucję, gdy inteligentny kapitał wychodzi.
Istnieje kilka sposobów handlu DJIA. Jednym z nich jest korzystanie z ETF-ów, które pozwalają inwestorom handlować DJIA jako pojedynczym papierem wartościowym, zamiast kupować akcje wszystkich 30 spółek składowych. Wiodącym przykładem jest SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Kontrakty futures na DJIA umożliwiają traderom spekulowanie na przyszłej wartości indeksu, a opcje dają prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży indeksu po z góry określonej cenie w przyszłości. Fundusze inwestycyjne umożliwiają inwestorom zakup udziału w zdywersyfikowanym portfelu akcji DJIA, zapewniając tym samym ekspozycję na cały indeks.
Źródło: https://www.fxstreet.com/news/dow-jones-industrial-average-eases-back-from-record-highs-202508251756
