Przebudowa tokenomiki Aptos celuje w deflacyjną podaż APT poprzez mechanizmy oparte na wydajności

TLDR:

• Fundacja Aptos proponuje obniżenie rocznych nagród za staking z 5,19% do 2,6%, aby zmniejszyć długoterminową emisję tokenów. 
• Sztywny limit na poziomie protokołu wynoszący 2,1 miliarda APT na stałe ograniczy całkowitą podaż po zatwierdzeniu przez zarządzanie. 
• W pełni onchain model wykonywania Decibel DEX przewiduje spalenie ponad 32 milionów APT rocznie przy ponad 100 rynkach. 
• Fundacja Aptos na stałe zastakuje 210 milionów APT, usuwając prawie 18% podaży w obiegu z dystrybucji.

---

Tokenomika Aptos przechodzi strukturalną przebudowę zaprojektowaną w celu zastąpienia subsydiów z ery bootstrap mechaniką podaży powiązaną z wydajnością.

Fundacja Aptos przedstawiła siedem propozycji reform związanych z aktywnością sieci, wskaźnikami spalania i dostosowaniami stakingu.

Te zmiany mają na celu osiągnięcie punktu przecięcia, w którym usuwanie tokenów przewyższa emisję nowych tokenów. Wraz z dużymi instytucjami już aktywnymi onchain i uruchomieniem nowej zdecentralizowanej giełdy, sieć pozycjonuje się na model ekonomiczny klasy instytucjonalnej.

Sztywny limit podaży i cięcia stawek stakingu kotwiczą reformę

Najbardziej definitywną proponowaną zmianą jest sztywny limit na poziomie protokołu wynoszący 2,1 miliarda APT. Obecnie w obiegu znajduje się 1,196 miliarda APT bez górnego limitu przyszłego mintowania. Limit zamknie tę otwartą emisję na stałe po zatwierdzeniu przez zarządzanie.

Wraz z limitem, Fundacja Aptos planuje zaproponować obniżenie rocznej stawki nagród za staking z 5,19% do 2,6%.

Poprzednia stawka została już obniżona poprzez AIP-119. To dalsze obcięcie ma na celu spowolnienie emisji nowych tokenów bez całkowitego usunięcia zachęt dla walidatorów.

"Fundacja Aptos uważa, że kluczowe jest zrównoważenie silnych zachęt dla walidatorów z długoterminową dyscypliną podaży." — Fundacja Aptos

Aby zrównoważyć redukcję, Fundacja bada warstwowy model stakingu. Uczestnicy zobowiązujący się do dłuższych okresów blokady otrzymaliby wyższe stawki nagród niż stakerzy krótkoterminowi.

Koszty walidatorów mają również spaść dzięki nowej architekturze zaproponowanej w AIP-139, utrzymując operacje opłacalnymi nawet przy niższych stawkach nagród.

Wzrost opłat za gaz i Decibel DEX napędzają przyspieszenie spalania

Reforma tokenomiki Aptos celuje również w stronę spalania poprzez proponowany 10-krotny wzrost opłat za gaz. Wszystkie opłaty transakcyjne na Aptos są trwale spalane, więc podniesienie opłat bezpośrednio przyspiesza usuwanie APT z obiegu. Nawet po wzroście, przelewy stablecoinów kosztowałyby około 0,00014 USD, pozostając najniższymi na świecie.

Uruchomienie Decibel, w pełni onchain zdecentralizowanej giełdy inkubowanej przez Aptos Labs, dodaje strukturalny mechanizm spalania.

W przeciwieństwie do większości platform DEX, Decibel wykonuje każde zlecenie, dopasowanie i anulowanie onchain. Ta architektura generuje wysoką objętość transakcji w sposób ciągły, co przekłada się bezpośrednio na trwałe spalanie APT.

"Im więcej rynków i produktów wspieranych przez Decibel, tym wyższe operacyjne TPS jest konieczne. Gdy Decibel zbliża się do ponad 100 rynków w przyszłym roku, przewiduje się spalenie ponad 32 milionów APT rocznie." — Fundacja Aptos

Na dużą skalę, przewiduje się, że Decibel spali ponad 32 miliony APT rocznie, zbliżając się do 100 aktywnych rynków. W miarę jak przepustowość rośnie w kierunku 10 000 TPS i więcej, ta liczba skaluje się proporcjonalnie.

Wraz ze wzrostem opłat za gaz, tworzy to narastającą presję deflacyjną bezpośrednio powiązaną z aktywnością handlową.

Blokada Fundacji, odkupy i granty wydajnościowe uzupełniają ramy

Fundacja Aptos zobowiązała się do trwałego zastakowania 210 milionów APT, usuwając te tokeny z jakiejkolwiek przyszłej sprzedaży lub dystrybucji. Stanowi to około 18% obecnej podaży w obiegu.

Fundacja będzie finansować swoje operacje poprzez nagrody za staking z tych zablokowanych tokenów, a nie sprzedaż tokenów.

"Jest to funkcjonalnie równoważne ze spaleniem tokenów, z 210 milionami APT usuniętymi z jakiejkolwiek sprzedaży lub dystrybucji." — Fundacja Aptos

Ponadto Fundacja bada programowy program odkupu. Program wykorzystywałby rezerwy gotówkowe i przychody z licencjonowania oraz inwestycji ekosystemowych do zakupu APT na otwartym rynku. Czas odkupu byłby oparty na warunkach rynkowych, a nie stałym harmonogramie.

Emisja grantów jest również restrukturyzowana wokół vestingu opartego na kamieniach milowych. Przyszłe granty powiązane z pozycjonowaniem Aptos jako globalnego silnika handlowego będą vestowane tylko po osiągnięciu określonych celów wydajnościowych.

Jeśli KPI nie zostaną osiągnięte, granty są odraczane, a nie anulowane, do czasu osiągnięcia tych celów. To bezpośrednio wiąże emisję tokenów z mierzalnymi wynikami sieci.

Razem wzięte, te mechanizmy mają na celu stworzenie punktu przecięcia, w którym spalony i zablokowany APT konsekwentnie przewyższa wyemitowany APT.

Naturalne redukcje odblokowań są już w toku, przy czym czteroletni cykl odblokowań dla inwestorów i współpracowników kończy się w październiku 2026 roku, redukując roczne odblokowania podaży o 60%. Dystrybucje grantów Fundacji również spadają o ponad 50% rok do roku z 2026 do 2027.

Połączenie tych naturalnych dynamik z proponowanymi reformami strukturalnymi pozycjonuje podaż APT na trwałą trajektorię deflacyjną, w miarę jak aplikacje finansowe o wysokiej przepustowości kontynuują skalowanie w sieci.

Wpis Przebudowa tokenomiki Aptos celuje w deflacyjną podaż APT poprzez mechanizmy napędzane wydajnością ukazał się pierwszy raz na Blockonomi.