Rynki kryptowalut zaświeciły się na czerwono w ciągu nocy, gdy Bitcoin spadł poniżej 110 tys. USD, wywołując falę wymuszonych likwidacji, które w ciągu 24 godzin zmiotły około 940 mln USD z lewarowanych pozycji kryptowalutowych. Rzeź skoncentrowała się na BTC i ETH, wciągając altcoiny w nurt odpływu. Wielkie pytanie brzmi teraz: czy to rozliczenie, czy przygotowanie do odbicia?
Analiza: Jak 940 mln USD zlikwidowanych kryptowalut wstrząsnęło Bitcoinem i Ethereum
Likwidacje dotknęły główne kryptowaluty, ale najcięższe straty poniesiono tam, gdzie dźwignia była najgęstsza. Najnowsze dane pokazują, że traderzy ETH ponieśli około 320 mln USD w wymuszonych likwidacjach, podczas gdy likwidacje związane z bitcoinem wyniosły około 277 mln USD. SOL, XRP i DOGE łącznie dodały dziesiątki milionów więcej do spłukania, podkreślając skalę tego zdarzenia likwidacji lewarowanych kryptowalut. Ta dystrybucja odpowiada weekendowej rotacji w kierunku bety ETH i późniejszemu rozwinięciu, gdy impet cenowy się załamał.
Na najwyższym poziomie, wiele biur oszacowało 24-godzinną sumę likwidacji na około 900-940 mln USD, gdy BTC przebił się przez psychologiczne wsparcie, a ETH spadł mocniej w ujęciu procentowym, napędzając nagłówki wiadomości o krachu ETH. Jest to zgodne z pulpitami rynkowymi i raportami z tego samego dnia.
Dlaczego poniżej 110 tys. USD ma znaczenie
Liczby na ekranie stają się pułapkami na rynkach instrumentów pochodnych. 110 tys. USD działało jako wyraźna linia na piasku zarówno dla strategii systematycznych, jak i traderów dyskrecjonalnych - przecięcie poniżej tego poziomu uruchamia algorytmiczną sprzedaż, zmniejsza głębokość księgi zleceń i wymusza delewarowanie na platformach, gdzie zabezpieczenia są wyceniane według wartości rynkowej. Gdy poziom ten ustąpił, BTC osiągnął wysokie 109 tys. USD w ciągu dnia, wzmacniając kaskadę likwidacji.
Psychologia jest prosta: poziom poniżej 110 tys. USD dodaje odwagi krótkim pozycjom, stresuje nadmiernie lewarowane długie pozycje i sygnalizuje sprzedawcom zmienności, aby się zabezpieczali, często w najgorszym momencie, tworząc refleksyjny ciąg w dół, który nie potrzebuje dużej sprzedaży spot, aby przyspieszyć.
Makro ściśnięcie + krucha płynność
Tło nie było przyjazne. Spotowe ETF-y Bitcoina zarejestrowały serię odpływów netto w ostatnich sesjach, odwracając wcześniejsze napływy i osłabiając pasywne wsparcie ofert na marginesie. Fundusze Ethera również straciły kapitał pod koniec ubiegłego tygodnia. Tymczasem wolumeny handlu ETF-ami ochłodziły się, a biura opcji wyceniły większe wahania. Razem te przepływy wskazują na bardziej kruchy reżim płynności, w którym ostre ruchy przemieszczają się dalej.
Mikrostruktura opowiada tę samą historię. Najnowsze badania i notatki z biur podkreślają cienkie księgi zleceń w weekendy i podczas przygotowań do wydarzeń makro; nawet skromne przepływy mogą nieproporcjonalnie wpływać na ceny. Azjatycki QCP Capital określił wcześniejsze odbicia jako wzrosty siły przy "cienkiej płynności", które mogą szybko zanikać, gdy nie ma rzeczywistego popytu.
Nic z tego nie oznacza, że instytucje zniknęły. Banki zauważają, że popyt korporacyjny i ETF na ETH rośnie i że alokacje pozostają średnioterminowym wsparciem, co świadczy o tym, że akumulacja trwa pod zmiennością, nawet gdy krótkoterminowe przepływy się chwieją.
Co mówią (i widzą) traderzy
Reżimy zmienności zmieniały się. Wcześniej w sierpniu implikowana zmienność (DVOL Deribita) odbiła od wieloletnich minimów, co jest klasycznym sygnałem, że nadchodzą większe ruchy. W tym załamaniu przepływ opcji przechylił się w kierunku ochrony przed spadkami, a za nim podążyły zrealizowane wahania. Rosnąca zmienność BTC i ETH potwierdza, że reset dźwigni jest w toku.
Rozmowy przy biurkach również podkreślają, jak szybko nadmierna dźwignia się rozwiązuje, gdy kluczowe poziomy ustępują: finansowanie ochładza się, otwarte zainteresowanie spada, a klastry likwidacji są "odkurzane" partiami, co wszystko jest widoczne na mapach likwidacji z ostatnich 24 godzin i spadkach OI.
"Traderzy powtórzyli to odczucie. Notatka z biurka Derixe.xyz podkreśliła, jak wyprzedaż była 'wynikiem nadmiernie lewarowanego pozycjonowania po niedawnym wzroście ETH, spotęgowanym przez nocny spadek S&P 500, który wywarł presję na aktywa ryzykowne w szerszym zakresie.' Innymi słowy, upadek kryptowalut nie dzieje się w próżni; został wzmocniony przez kruche pozycjonowanie i makro przeciwności."
źródło: Coindesk
Co dalej na liście obserwacyjnej
- Kluczowe wsparcia: Traderzy obserwują strefę 105-100 tys. USD dla BTC jako następny obszar wysokiej zbieżności (wcześniejsza akceptacja, kieszenie zainteresowania opcjami i psychologia okrągłych liczb). Czyste przecięcie przez 105 tys. USD i rynek prawdopodobnie przetestuje 100 tys. USD, aby zbadać rzeczywisty popyt.
- Katalizatory odbicia: Zwrot w przepływach spotowych ETF z powrotem do napływów netto, spokojniejsze nagłówki makro lub zmiażdżenie zmienności po wygaśnięciu opcji mogą napędzić wyprzedane odbicie. Obserwuj, jak cena zachowuje się przy pierwszych oznaczeniach 108-110 tys. USD - nieudane załamania często łapią w pułapkę spóźnionych krótkich pozycji.
- Ryzyka: Jeśli odpływy ETF utrzymają się, a dane makro pogorszą się (np. wyższa inflacja, oferta dolara), dźwignia może zostać ponownie załadowana po niewłaściwej stronie, zapraszając do kolejnej fali wymuszonej sprzedaży. Cienkie księgi weekendowe pozostają znanym zagrożeniem.
Podsumowanie
Przy 940 mln USD zlikwidowanych kryptowalut w ciągu jednego dnia i Bitcoinie oddającym poziom 110 tys. USD, morze wygląda burzliwie, ale doświadczeni traderzy wiedzą, że ostre wypłukania często torują drogę do dużych powrotów. To wydaje się mniej jak "koniec", a bardziej jak koniec samozadowolenia. To, czy stanie się to głębszą korektą, zależy od przepływów: czy ETF-y i kupujący spot wkroczą ponownie, czy makro utrzyma odpływ?
Czy zostałeś złapany w likwidacjach, czy HODL-owałeś? Podziel się swoimi bliznami bitewnymi lub planem odbicia w komentarzach!
.crypto-charts-container {
max-width: 100%;
margin: 20px 0;
font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, 'Segoe UI', Roboto, sans-serif;
}
.charts-grid {
display: grid;
grid-template-columns: 1fr 1fr;
gap: 20px;
margin-bottom: 20px;
}
.chart-card {
background: linear-gradient(135deg, #ffffff 0%, #f8f9fa 100%);
border-radius: 12px;
padding: 16px;
box-shadow: 0 8px 32px rgba(0, 0, 0, 0.1);
border: 1px solid rgba(37, 99, 235, 0.1);
}
.chart-header {
display: flex;
justify-content: space-between;
align-items: center;
margin-bottom: 12px;
}
.coin-info {
display: flex;
align-items: center;
gap: 8px;
}
.coin-symbol {
font-weight: 700;
font-size: 16px;
color: #2563eb;
}
.coin-price {
font-size: 14px;
color: #374151;
}
.price-change {
font-weight: 600;
font-size: 14px;
padding: 4px 8px;
border-radius: 4px;
}
.price-change.negative {
color: #ff4444;
background: rgba(255, 68, 68, 0.1);
}
.chart-container {
position: relative;
height: 140px;
width: 100%;
}
.liquidation-stats {
background: rgba(37, 99, 235, 0.1);
border-left: 3px solid #2563eb;
padding: 12px;
margin-top: 16px;
border-radius: 0 8px 8px 0;
}
.liquidation-title {
font-size: 12px;
color: #2563eb;
font-weight: 600;
margin-bottom: 8px;
text-transform: uppercase;
letter-spacing: 0.5px;
}
.liquidation-grid {
display: grid;
grid-template-columns: 1fr 1fr;
gap: 12px;
}
.liquidation-item { text-align: center; }
.liquidation-amount {
font-size: 18px;
font-weight: 700;
color: #ff4444;
line-height: 1.2;
}
.liquidation-label {
font-size: 11px;
color: #a0a0a0;
text-transform: uppercase;
letter-spacing: 0.3px;
}
.total-liquidations {
text-align: center;
padding: 16px;
background: linear-gradient(135deg, rgba(255, 68, 68, 0.1) 0%, rgba(255, 68, 68, 0.05) 100%);
border-radius: 8px;
border: 1px solid rgba(255, 68, 68, 0.2);
}
.total-amount {
font-size: 24px;
font-weight: 800;
color: #ff4444;
margin-bottom: 4px;
}
.total-label {
font-size: 12px;
color: #ffffff;
font-weight: 500;
}
@media (max-width: 768px) {
.charts-grid { grid-template-columns: 1fr; gap: 16px; }
.chart-header { flex-direction: column; align-items: flex-start; gap: 8px; }
.liquidation-grid { grid-template-columns: 1fr; gap: 8px; }
}
