Rynek Kryptowalut Dzisiaj 17 Lutego: Ekstremalny Strach Ogarnia Rynek, gdy Bitcoin Testuje Wsparcie na $68K

17 lutego 2026 | Raport z rynku

EKSTREMALNY STRACH Indeks strachu i chciwości: 10/100

Streszczenie wykonawcze

Rynki kryptowalut rozpoczęły poniedziałek w strefie ekstremalnego strachu, gdy Indeks strachu i chciwości spadł do 10—najniższego odczytu od 14 miesięcy—sygnalizując nastroje kapitulacyjne pomimo stosunkowo niewielkich spadków cen. Całkowita kapitalizacja rynku utrzymała się na poziomie 2,41 bln USD, a dominacja Bitcoina wzrosła do 56,4%, co wskazuje na dynamikę ucieczki do jakości, gdy traderzy konsolidują się w głównych aktywach.

Paradoks ekstremalnego strachu przy ograniczonych stratach (BTC -0,85%, ETH bez zmian) tworzy układ techniczny, który historycznie poprzedza albo wypłukanie dna, albo agresywne odbicie. Przy wolumenie 91,87 mld USD w ciągu 24 godzin—około 35% poniżej ostatnich średnich—warunki płynnościowe pozostają szczupłe, wzmacniając potencjał zmienności w obu kierunkach.

Analiza Bitcoina: Testowanie krytycznej strefy wsparcia

Akcja cenowa: Bitcoin był notowany po 68 143 USD, spadając o 0,85% w sesji, utrzymując wielotygodniowy zakres konsolidacji między 66 500-72 000 USD. Niewielki spadek przy ekstremalnych odczytach strachu sugeruje, że sprzedający są wyczerpani na obecnych poziomach, choć brak znaczącego przekonania kupujących zapobiega wybiciom w górę.

Układ techniczny: Dominacja BTC na poziomie 56,4% oznacza najwyższy poziom od IV kwartału 2025, odzwierciedlając rotację risk-off na rynkach kryptowalut. Poziom 68 tys. USD reprezentuje dolną granicę symetrycznego wzoru trójkąta formującego się od końca stycznia. Przełamanie poniżej 66 500 USD celowałoby w 62 000-64 000 USD, podczas gdy odzyskanie 70 000 USD mogłoby wywołać pokrycie krótkich pozycji w kierunku 74 000 USD.

Sygnały on-chain: Dane dotyczące rezerw giełdowych pokazują kontynuację odpływów netto pomimo słabości cen, z 12 400 BTC wycofanymi z platform scentralizowanych w ciągu ostatnich 72 godzin. Ta dynamika ściśnięcia podaży jest sprzeczna z odczytami niedźwiedzich nastrojów—rozbieżność, która często rozwiązuje się odkryciem ceny w górę.

Kontekst makro: Korelacja Bitcoina z tradycyjnymi aktywami ryzykowymi pozostaje podwyższona na poziomie 0,67 (S&P 500), czyniąc środowe protokoły posiedzenia FOMC i czwartkowe cotygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych krytycznymi katalizatorami zewnętrznymi. Jakiekolwiek gołębie sygnały mogłyby wywołać rotację risk-on z powrotem do kryptowalut.

Ethereum: Stabilność wśród rozwoju protokołu

Wyniki cenowe: ETH pozostał bez zmian na poziomie 1 975,95 USD, wykazując niezwykłą odporność biorąc pod uwagę słabość Bitcoina. Wskaźnik ETH/BTC umocnił się do 0,029, odbijając od niedawnych minimów, ponieważ aktywność warstwy 2 i narracje dotyczące stakingu zapewniają fundamentalne wsparcie.

Aktywność sieci: Ceny gazu Ethereum wyniosły średnio 18 gwei podczas poniedziałkowych sesji azjatyckich i europejskich—znacznie poniżej 30-dniowej średniej 28 gwei—wskazując na zmniejszone przeciążenie sieci. Jednak całkowita zablokowana wartość (TVL) w protokołach DeFi Ethereum utrzymała się stabilnie na poziomie 48,2 mld USD, pokazując, że kapitał nie ucieka z ekosystemu pomimo szerszego strachu na rynku.

Obserwacja katalizatorów: Nadchodząca aktualizacja Pectra (planowana na marzec 2026) nadal buduje oczekiwania, a implementacje testnet przebiegają sprawnie. Ta aktualizacja wprowadzi EIP-7251 (zwiększone limity stawek walidatorów) i EIP-7702 (ulepszenia abstrakcji kont), potencjalnie katalizując wzrost instytucjonalnego stakingu.

Poziomy transakcyjne: Bezpośredni opór znajduje się na 2 050 USD, a wsparcie na 1 900 USD. Przełamanie powyżej 2 050 USD celowałoby w strefę 2 150-2 200 USD, gdzie znaczący opór nagromadził się podczas styczniowej zmienności.

Starcie warstwy 1: BNB i Solana przewodzą

BNB Chain (+0,91%): Binance Coin osiągnął lepsze wyniki po 619,88 USD, korzystając z rosnącego udziału w rynku giełdy Binance (obecnie 42% wolumenu spot). Mechanizm spalania BNB zniszczył 1,47 mln tokenów (910 mln USD) w I kwartale 2026 do początku lutego, wspierając minimalne ceny. Inicjatywa zdecentralizowanego przechowywania BNB Greenfield zyskała na popularności z trzema nowymi dostawcami danych ogłoszonymi w poniedziałek.

Solana (+0,73%): SOL wzrósł do 85,97 USD, gdy aktywność sieci wzrosła o 23% tydzień do tygodnia. Solana przetworzyła 42,7 mln transakcji w poniedziałek—3x przepustowość Ethereum—ponieważ handel tokenami meme i aktywność DeFi pozostały solidne pomimo szerszych warunków rynkowych. Odporność sieci po poprzednich awariach przywróciła zaufanie, a liczba walidatorów osiągnęła 2 100.

TRON (+1,59%): TRX prowadził wśród głównych zyskujących na kapitalizacji po 0,284 USD, napędzany wolumenem transferów stablecoinów osiągającym 8,2 mld USD dziennie—zbliżając się do 9,1 mld USD Ethereum. Struktura niskich opłat TRON nadal przyciąga przepływy przekazów pieniężnych z rynków wschodzących, szczególnie w Azji Południowo-Wschodniej i Ameryce Łacińskiej.

Popularne aktywa: Pojawiają się wyspecjalizowane narracje

Orca (ORCA): Token DEX oparty na Solanie zwrócił uwagę, gdy wolumeny handlu wzrosły o 340% do 87 mln USD. Wdrożenie skoncentrowanej płynności Orcy (Whirlpools) zyskało udział w rynku od konkurentów, gdy traderzy szukają lepszej realizacji w zmiennych warunkach. Cena ORCA skoczyła o 18% w ciągu dnia, zanim ustabilizowała się na +12%.

Pudgy Penguins (PENGU): Token powiązany z NFT utrzymał dynamikę wyszukiwania po ogłoszeniu ekspansji fizycznej sprzedaży detalicznej w zeszłym tygodniu. Podczas gdy cena była notowana na boki, metryki zaangażowania społecznego pokazały 156 tys. wzmianek na Twitterze—niezwykłe dla tokena pochodnego NFT—sugerując zainteresowanie międzyrynkowe poza natywnych użytkowników kryptowalut.

Rocket Pool (RPL): Token protokołu płynnego stakingu Ethereum wzrósł o 9%, gdy oczekiwania rosną na korzyści z aktualizacji Pectra. Zdecentralizowana sieć walidatorów Rocket Pool wzrosła do 3 240 operatorów węzłów, pozycjonując go jako wiodącą alternatywę stakingu bez pozwolenia dla dostawców scentralizowanych.

Pi Network (PI): Kontrowersyjny projekt mobilnego wydobycia był popularny pomimo braku handlu na rynku spot. Pogłoski o przejściu na mainnet krążyły w kanałach społecznościowych, chociaż oficjalne komunikaty Pi Foundation nie dostarczyły konkretnego harmonogramu. Zalecana ostrożność ze względu na niepewności regulacyjne.

Puls DeFi: Rentowności kompresują się wśród risk-off

Całkowita zablokowana wartość DeFi utrzymała się na poziomie 87,3 mld USD we wszystkich łańcuchach, spadając marginalnie o 1,2% tydzień do tygodnia. Rentowności stablecoinów skompresowały się dalej, gdy przepływy ucieczki do bezpieczeństwa zwiększyły dostępny kapitał:

• Aave V3: APY podaży USDC: 3,2% (spadek z 4,1% w zeszłym tygodniu)
• Compound: APY podaży USDT: 2,8% (spadek z 3,6%)
• Curve: Bazowy APY 3pool: 2,1% (stabilny)

Stopy finansowania kontraktów wieczystych futures przerzuciły się na ujemne w głównych parach (BTC: -0,003%, ETH: -0,002%), wskazując, że krótkie pozycje płacą długim—kontrariański sygnał sugerujący nadmiernie ustawioną niedźwiedzość. Otwarte zainteresowanie spadło o 8% do 18,2 mld USD, gdy pozycje lewarowane się rozwijały.

Protokoły pożyczkowe: Popyt na pożyczki osłabł przy spadających wskaźnikach wykorzystania: Aave (68%), Compound (71%), spadek z 75%+ w zeszłym miesiącu. To sugeruje zmniejszony apetyt na strategie lewarowane, zgodnie z odczytami ekstremalnego strachu.

Rozbieżności altcoinów: Zmienność mikro-kapitalizacji

Dogecoin (-3,08%): DOGE osiągnął gorsze wyniki po 0,099 USD, zbliżając się do psychologicznego wsparcia na 0,10 USD. Sektor tokenów meme ogólnie osłabł, gdy kapitał spekulacyjny się wycofał. Jednak metryki on-chain pokazują, że adresy portfeli posiadające 10 tys.+ DOGE wzrosły o 2,3% w tym tygodniu—potencjalna akumulacja przez większych posiadaczy.

Mid-Cap w ruchu: Tokeny gamingowe (IMX +4,2%, GALA +3,1%) i hybrydy AI-krypto (RNDR +2,8%, FET +2,4%) wykazały względną siłę, korzystając z rotacji sektorowej do aktywów opartych na narracji, a nie czystej spekulacji.

Nowe notowania: Trzy notowania giełdowe zaplanowane na ten tydzień mogłyby zapewnić katalizatory zmienności: natywny token ZKsync (śr), Berachain (czw) i EigenLayer (EIGEN) na dodatkowych giełdach drugiego poziomu.

Krajobraz makro i regulacyjny

Obserwacja Rezerwy Federalnej: Środowe protokoły FOMC (14:00 ET) zostaną przeanalizowane pod kątem wskazówek dotyczących harmonogramu cięć stóp. Obecne kontrakty terminowe na fundusze federalne wyceniają 65% prawdopodobieństwa pierwszego cięcia w czerwcu 2026, spadek z 78% w zeszłym miesiącu. Jakiekolwiek jastrzębie zaskoczenie mogłoby wywrzeć presję na aktywa ryzyka kryptowalutowego.

Rozwój regulacyjny: Kandydat na przewodniczącego SEC oczekuje na głosowanie zatwierdzające Senatu (oczekiwane 22-24 lutego). Uczestnicy rynku oczekują bardziej przyjaznego kryptowalutom podejścia do egzekwowania, choć natychmiastowe zmiany polityki są mało prawdopodobne do II kwartału 2026.

Czynniki geopolityczne: Trwające negocjacje handlowe między USA a Chinami obejmują postanowienia dotyczące aktywów cyfrowych, z potencjalnym ogłoszeniem ram na marcowym szczycie G20. Pozytywne rozwój wydarzeń mógłby katalizować przepływy kapitału instytucjonalnego.

Struktura rynku i płynność

Poniedziałkowy wolumen 91,87 mld USD reprezentuje 36% spadek od 30-dniowej średniej (143 mld USD), potwierdzając szczupłe warunki. Spready bid-ask rozszerzyły się na głównych parach:

• BTC/USD: 0,04% (vs. 0,02% typowo)
• ETH/USD: 0,05% (vs. 0,03% typowo)
• SOL/USD: 0,12% (vs. 0,08% typowo)

Otwarte zainteresowanie kontraktami futures Bitcoin CME wzrosło o 2,1% do 8,7 mld USD, podczas gdy wolumeny spot spadły, sugerując, że uczestnicy instytucjonalni zabezpieczają istniejące pozycje, zamiast inicjować nową ekspozycję.

Lista obserwacyjna na jutro

Wtorek, 18 lutego – Kluczowe wydarzenia:

1. 9:30 ET: Sprzedaż detaliczna USA (sty) — Oczekiwane +0,3% MoM. Wydruk poniżej konsensusu mógłby zwiększyć szanse na cięcie stóp i aktywa ryzyka.
2. 10:00 ET: Indeks rynku mieszkaniowego NAHB — Dane dotyczące budownictwa wpływają na nastroje makro.
3. 14:00 ET: Wygaśnięcie opcji Bitcoin (nominał 1,2 mld USD) — Maksymalny ból przy 68 000 USD sugeruje przypinanie ceny.

Poziomy techniczne do monitorowania:

• BTC: Przełamanie 66 500 USD lub odzyskanie 70 000 USD dla kierunkowego przekonania
• ETH: Wsparcie 1 900 USD lub opór 2 050 USD jako granice zakresu
• SOL: Opór 88,50 USD ze szczytów styczniowych

Metryki on-chain: Obserwuj zmiany w rezerwach giełdowych (kontynuowane odpływy bycze) i podaży stablecoinów (aktywność mintowania USDT/USDC sugeruje świeże napływy kapitału).

Pozycjonowanie desk handlowego

Biorąc pod uwagę ekstremalne poziomy strachu przy ograniczonych szkodach cenowych, stosunek ryzyka do nagrody faworyzuje ostrożną akumulację na obecnych poziomach z ciasnym stopami. Analiza historyczna pokazuje, że odczyty Indeksu strachu i chciwości poniżej 15 poprzedzały 30-dniowe zwroty forward wynoszące średnio +18,3% (próba: 12 przypadków od 2020).

Zalecana strategia: Skaluj do alokacji BTC/ETH 60/40 na poziomach 66 tys.-68 tys. USD (BTC) i 1 900-1 975 USD (ETH), z rozmiarem pozycji 5% i stopami na -8%. Celuj w początkowe realizowanie zysków na +12-15%, utrzymując główne udziały.

Alternatywne gry: Solana i BNB wykazują silniejszą względną siłę i mogą osiągnąć lepsze wyniki przy jakimkolwiek odbiciu rynku. Rozważ 10% alokacji portfela do każdego dla przechwytywania beta.

Warunki rynkowe pozostają płynne. Ten raport odzwierciedla dane z 6:00 ET. Istotne aktualizacje zostaną opublikowane w feedach terminalowych.