Skarbce kryptowalut mogą zacząć sprzedawać w 2026 roku, gdy ETF-y zwiększą presję: Raport

W miarę jak ceny kryptowalut gwałtownie spadają z zeszłorocznych szczytów, nowe ostrzeżenie sugeruje, że rok 2026 może przynieść dodatkową presję z nieoczekiwanego źródła: firm, które posiadają duże ilości aktywów cyfrowych w swoich bilansach.

Bitcoin (BTC) jest obecnie notowany poniżej 70 000 USD, około 50% poniżej rekordowego poziomu, który osiągnął w październiku ubiegłego roku. Wraz z prognozami przewidującymi odnowienie bessy, analitycy The Motley Fool twierdzą, że skarbce aktywów cyfrowych (DAT) mogą wkrótce zostać zmuszone do sprzedaży części swoich zasobów kryptowalut. 

Rosnąca Presja Na Firmy Ze Skarbcami Kryptowalut

Według ich oceny, spadające ceny tokenów spowodowały, że wiele z tych firm ma wysokie straty papierowe, a niektóre są teraz pod wodą. Jeśli spadek będzie się utrzymywać, mogą być zmuszone do likwidacji aktywów w celu spełnienia zobowiązań dłużnych lub odpowiedzi na wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. 

Jednocześnie inwestorzy mogą coraz bardziej faworyzować notowane na giełdzie fundusze kryptowalutowe (ETF), dodając kolejną warstwę konkurencji i napięcia. Niepokój koncentruje się na tym, jak te firmy skoncentrowane na skarbcach finansowały swoje strategie kryptowalutowe. 

Chociaż wszystkie DAT posiadają znaczące aktywa cyfrowe, ich struktury finansowania się różnią. Niektóre opierają się w dużym stopniu na długu, podczas gdy inne emitują akcje; metoda pozyskiwania kapitału określi, jak dobrze mogą przetrwać przedłużający się spadek. 

Kluczowym ryzykiem jest refinansowanie. Jeśli warunki kredytowe się zaostrzą lub wartości aktywów będą nadal spadać, firmy mogą mieć trudności z rolowaniem długu. Pozycje lewarowane mogą również wywołać wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, potencjalnie zmuszając je do sprzedaży na spadającym rynku. 

Taka sprzedaż może obniżyć ceny jeszcze bardziej, uruchamiając negatywną pętlę sprzężenia zwrotnego w całym szerszym ekosystemie kryptowalut. Jednocześnie szybki wzrost kryptowalutowych ETF tworzy dodatkową konkurencję dla skarbców aktywów cyfrowych. 

Analitycy podkreślają, że oba instrumenty inwestycyjne oferują inwestorom ekspozycję na kryptowaluty bez konieczności otwierania kont na giełdach czy zarządzania kluczami prywatnymi. Jednak firmy skarbcowe niosą ze sobą większe ryzyko operacyjne i finansowe niż pasywnie zarządzane ETF. 

Przedłużająca Się Bessa W Nadchodzącym Okresie? 

Chociaż długoterminowa trajektoria aktywów cyfrowych pozostaje niepewna, analitycy ostrzegają, że rok 2026 może być kluczowym rokiem dla korporacyjnych posiadaczy kryptowalut. Jeśli ceny pozostaną pod presją, wymuszona sprzedaż ze skarbców aktywów cyfrowych może wzmocnić słabość rynku. 

Takie wydarzenia nie byłyby odosobnionymi incydentami; analitycy Motley Fool twierdzą, że mogą się rozchodzić po całym ekosystemie, wpływając na inwestorów, powiązane firmy i szersze nastroje rynkowe.

Na razie wiele zależy od tego, czy obecny spadek pogłębi się w przedłużającą się bessę. Jeśli tak się stanie, połączenie obciążeń dłużnych, ryzyka refinansowania i nasilającej się konkurencji ETF może postawić skarbce aktywów cyfrowych pod znaczną presją — z konsekwencjami sięgającymi daleko poza ich własne bilanse.

Obraz wyróżniony z OpenArt, wykres z TradingView.com