Bank centralny Chin podniósł dzienną referencyjną stopę juana w poniedziałek do najwyższego poziomu od stycznia, szybko reagując po tym, jak przemówienie Jerome'a Powella w Jackson Hole spowodowało spadek dolara.
Ludowy Bank Chin (PBOC) ustalił kurs na poziomie 7,1161 za dolara, w dół z 7,1321 w piątek, co jest najsilniejszym poziomem od listopada.
Według Bloomberga, dolar osłabił się po tym, jak Powell pozostawił otwartą możliwość obniżek stóp procentowych, mówiąc, że rynek pracy wykazuje oznaki napięcia, mimo że inflacja wciąż nie ochłodziła się całkowicie. Indeks Dollar Spot spadł o 0,8% po jego wypowiedzi.
Krajowy juan nieznacznie zyskał, osiągając kurs 7,1605 za dolara, po osiągnięciu poziomu 7,1593, najwyższego od końca lipca. Jednak mimo umocnienia kursu referencyjnego, juan stracił na wartości w stosunku do szerszego koszyka walut.
Wskaźnik Bloomberga śledzący chińską walutę w stosunku do głównych partnerów wykazał spadek na początku sesji, nawet przy mocniejszym poniedziałkowym kursie.
Kurs referencyjny spadł poniżej 7,12 po raz pierwszy od listopada ubiegłego roku, co jest sygnałem, że urzędnicy mogą bardziej agresywnie reagować na odwrót dolara i próbować utrzymać stabilność juana w obliczu odnowionej globalnej presji.
Pekin pompuje płynność na rynek, aby uspokoić napięcia na rynku obligacji
PBOC działał również agresywnie, pompując gotówkę do systemu w tym miesiącu. Pekin dodał 600 miliardów juanów (84 miliardy dolarów) poprzez kombinację rocznych pożyczek w ramach instrumentu średnioterminowego kredytowania (Medium-Term Lending Facility) oraz trzymiesięcznych i sześciomiesięcznych bezpośrednich operacji reverse repo.
Według obliczeń Bloomberga był to największy miesięczny zastrzyk płynności od stycznia. Zastrzyk nastąpił, gdy rentowności wzrosły na ostatniej aukcji 30-letnich obligacji rządowych, a inwestorzy żądali najwyższych wypłat od grudnia.
Gdy bank centralny dodał gotówkę, jednodniowa stopa repo w Chinach spadła do 1,35%, spadając o siedem punktów bazowych. Kontrakty futures powiązane z 30-letnimi obligacjami rządowymi również wzrosły nawet o 0,7%, co stanowi ich najsilniejszy jednodniowy wzrost od kwietnia.
Celem jest utrzymanie łatwych warunków finansowania przy jednoczesnym utrzymaniu wysokiego popytu na pożyczki, a jednocześnie uniknięcie wyprzedaży funduszy obligacji, gdy więcej pieniędzy detalicznych przepływa na rynek akcji.
PBOC mocno oparł się na swoich dwóch głównych narzędziach, MLF i operacjach reverse repo, po tym jak wcześniejsze korekty polityki w tym roku dały im większą elastyczność. Urzędnicy próbują zrównoważyć ten nowy impuls pieniężny z ryzykiem odpływu środków z banków, ponieważ indywidualni inwestorzy gonią za gorącymi akcjami i porzucają rachunki oszczędnościowe.
ETF-y na akcje spółek chipowych przegrzewają się, gdy inwestorzy masowo napływają
Na rynku akcji chińskie fundusze technologiczne odnotowały ogromny popyt. Premie za ETF-y związane z chipami gwałtownie wzrosły w zeszłym tygodniu, sygnalizując intensywną aktywność zakupową. CPIC SSE STAR Chip Design Thematic ETF wzrósł do premii 6,2% w piątek, znacznie powyżej swojej historycznej średniej wynoszącej zaledwie 0,1%.
Dwa inne główne fundusze chipowe, Penghua SSE STAR Chip ETF i China Universal SSE Science and Tech Innovation Board 50 ETF, również były notowane z wyższymi niż zwykle premiami.
Te premie pokazują, że ludzie kupowali te ETF-y znacznie powyżej ich wartości aktywów netto, co często jest oznaką spekulacyjnej gorączki. Wzrost nastąpił po informacji o uruchomieniu nowego modelu AI DeepSeek, co zwiększyło zaufanie inwestorów do branży półprzewodników. Istnieje również odnowione przekonanie, że dążenie Pekinu do samowystarczalności technologicznej będzie sprzyjać krajowym producentom chipów.
Ten optymizm napędził masowy wzrost indeksów technologicznych. Indeks Star 50, który koncentruje się na akcjach sprzętowych, wzrósł w poniedziałek o 5,8%, co doprowadziło jego całkowity miesięczny zysk do około 20%.
Indeks CSI 300 dodał ponad 1%, kontynuując zeszłotygodniowy wzrost o 4,2%. Jednak luka między cenami a fundamentami szybko się powiększa, a niektórzy obserwatorzy rynku ostrzegają przed przegrzewającymi się sektorami.
Akcje spółek mieszkaniowych również wzrosły, opierając się na nadziejach na większe wsparcie ze strony Pekinu. China Vanke Co. wzrosła do sześciomiesięcznego maksimum, prowadząc 3% wzrost indeksu sektora nieruchomości, co stanowi największy jednodniowy ruch od ponad miesiąca. Akcje Sunac China Holdings Ltd. i Longfor Group Holdings Ltd. również gwałtownie wzrosły. W handlu w Hongkongu Vanke zyskał nawet 16%, a Sunac wzrósł nawet o 13%.
Bądź widoczny tam, gdzie to się liczy. Reklamuj się w Cryptopolitan Research i docieraj do najbystrzejszych inwestorów i budowniczych krypto.
Źródło: https://www.cryptopolitan.com/china-tightens-yuan-the-most-since-january/
