„Wielki Short" ujawniony: czy hongkoński fundusz hedgingowy wywołał krach ceny Bitcoina?

Wpis 'Big Short' ujawniony: Czy hongkoński fundusz hedgingowy wywołał krach ceny Bitcoin? pojawił się najpierw na Coinpedia Fintech News

Bitcoin nie tylko spadł 5 lutego. Coś się załamało. A większość rynku kryptowalut patrzyła w złym kierunku.

Parker White, dyrektor ds. inwestycji w DeFi Development Corp, podzielił się szczegółową analizą w podkaście Unchained z Laurą Shin. Jego teoria od tego czasu stała się viralem.

Według White'a, wybuch funduszu hedgingowego na rynku opcji IBIT BlackRock jest tym, co ciągnie Bitcoin w dół od października.

5 lutego nie była zwykłą wyprzedażą Bitcoin

5 lutego Bitcoin spadł z około 70 tys. USD do 63 tys. USD. Tego samego dnia ETF IBIT BlackRock odnotował najwyższy wolumen obrotu w historii.

Ale jest w tym haczyk. Wolumeny Bitcoin na rynku spot i wolumeny swapów wieczystych nie były niezwykle wysokie. Stres dotyczył wyłącznie opcji IBIT, gdzie krótkoterminowa implikowana zmienność gwałtownie wzrosła. White powiedział, że wskazywało to na wybuch rynku opcji, a nie na szeroką wyprzedaż na rynku spot.

Hongkoński fundusz wpadł w pułapkę

Teoria White'a koncentruje się na niekryptowalutowym hongkońskim funduszu hedgingowym, który skracał zmienność Bitcoin poprzez opcje IBIT. Kiedy implikowana zmienność wzrosła 10 października, fundusz poniósł ciężkie straty, ale zdecydował się podwoić stawkę zamiast zamknąć pozycję.

Duże żądanie wykupu od inwestora, związane 90-dniową zasadą rozliczenia w Hongkongu, prawdopodobnie wymusiło pełną likwidację na początku lutego.

Ktoś przeprowadził 'Big Short' przeciwko Bitcoin

Podczas gdy sprzedający zmienność byli miażdżeni, White uważa, że inny fundusz po cichu kupował tanie opcje put począwszy od około lipca, kiedy zmienność była bliska historycznych minimów.

Strategia była prosta. Obniżyć cenę Bitcoin podczas słabej płynności weekendowej. Kiedy rynki otworzyły się w poniedziałek, dealerzy IBIT musieli zabezpieczyć swoją ekspozycję z nocy poprzez sprzedaż, co jeszcze bardziej wzmocniło spadek.

Co będzie dalej

Zgłoszenia 13F są wymagane do 15 maja. Jeśli jeden lub więcej skoncentrowanych posiadaczy IBIT z siedzibą w Hongkongu nie posiada już swojej pozycji, White uważa to za niezbity dowód.

Do tego czasu teoria pozostaje niepotwierdzona, ale tropy są trudne do zignorowania.

Przeczytaj teraz: Grayscale wskazuje najlepsze wybory do odbudowy kryptowalut po 50% krachu Bitcoin: ETH, SOL, LINK i więcej