Nowe badanie ujawniło, że gracze przypominający boty wykorzystali prawie 40 milionów dolarów zysków poprzez handel arbitrażowy na platformie handlowej Polymarket. Zakłady związane z polityką były najbardziej wykorzystywane w porównaniu do zakładów sportowych, szczególnie wybory w USA w 2024 roku. Badanie ujawniło, jak niewielka liczba wysoce aktywnych uczestników mogła generować zyski wolne od ryzyka kosztem innych hazardzistów.
Oriol Saguillo, Vahid Ghafouri, Lucianna Kiffer i Guillermo Suarez z Instytutu Sieci IMDEA opublikowali badanie 5 sierpnia w otwartym repozytorium arXiv. Przeanalizowali 86 milionów zakładów złożonych na wielu rynkach między kwietniem 2024 a kwietniem 2025 roku. Ich badanie, mimo że nie zostało jeszcze zrecenzowane, rzuca światło na skalę handlu arbitrażowego w zdecentralizowanych ekosystemach zakładów
Badanie Instytutu Sieci IMDEA pokazuje, że trzej najlepsi hazardziści Polymarket zarobili prawie 4,2 miliona dolarów
Według badania, trzy najlepsze portfele, które uczestniczyły w handlu, złożyły ponad 10 200 zakładów w ciągu roku. Portfele zarobiły około 4,2 miliona dolarów zysku. Badanie sugerowało, że wielu uczestników polegało na zautomatyzowanych programach, aby zgarnąć takie zyski poprzez wykorzystanie błędnie wycenionych zakładów.
Polymarket, w przeciwieństwie do innych stron bukmacherskich, wykorzystuje siły rynkowe do określania kursów dla wyników, a nie samą platformę. Model strony tworzy otwarte i przejrzyste odkrywanie cen i jest zdecentralizowany. Według badań, model pozostawia lukę dla traderów arbitrażowych do wykorzystania błędnie wycenionych zakładów, czemu tradycyjne firmy bukmacherskie aktywnie starały się zapobiegać.
Na Polymarket, hazardziści mogą kupować udziały przeciwko przyszłym wynikom wycenionym między 0,01 a 1 dolar, co odpowiada od 1% do 100%. Cena odzwierciedla domniemane prawdopodobieństwo wystąpienia zdarzenia. Ogólnie rzecz biorąc, suma wszystkich potencjalnych wyników w zdarzeniu powinna wynosić 100%. Według badania, nie zawsze tak jest; z powodu krótkoterminowych wahań, całkowite kursy mogą wzrosnąć powyżej lub spaść poniżej progu 100%, co otwiera lukę dla transakcji wolnych od ryzyka. Utworzona dodatkowa marża otwiera drzwi dla handlu arbitrażowego.
Badanie nakreśliło dwa odrębne rodzaje transakcji arbitrażowych. Pierwszy typ podkreślał pojedynczy rynek, gdzie niedopasowane prawdopodobieństwa pozwalają hazardzistom czerpać zyski poprzez kupowanie lub sprzedawanie przeciwstawnych wyników. Drugi wyróżniony typ obejmował wiele rynków, gdzie wynik jednego wstępnego zdarzenia wpływa na inny powiązany rynek.
Instytut Sieci IMDEA odkrył, że rynki prognoz politycznych, szczególnie wybory w USA w 2024 roku, przyczyniły się do największej części zysków z arbitrażu. Według analizy Dune Analytics, miesięczny wolumen zakładów podczas wyborów na Polymarket przekroczył 2,6 miliarda dolarów, co stworzyło idealną okazję dla strategii arbitrażowych.
Badanie pokazuje, że zakłady związane z polityką były najbardziej wykorzystywane na Polymarket
Rynki sportowe generowały ogólnie więcej możliwości arbitrażowych, ale z mniejszym potencjałem zysków ogółem. Według badania, polityczne zakłady generowały więcej gotówki w porównaniu do sportu. Badanie ujawniło, że większość transakcji arbitrażowych generowała zyski między 1% a 5%. Dodano, że skrajne nieefektywności, które przynosiły ponadprzeciętne zyski, były rzadkie na platformie. Jedno odnotowane skrajne zdarzenie pokazało, że jeden uczestnik umieścił udziały tak i nie o wartości 0,02 dolara na tym samym rynku, co wygenerowało prawie 59 000 dolarów.
Badanie przyznało, że takie zjawisko pojawiło się, gdy były one niedopasowane do prawdopodobieństw w świecie rzeczywistym. Dodano, że takie zjawisko stworzyło rzadką rozbieżność, którą hazardziści mogli wykorzystać. Badanie zauważyło, że mogą istnieć inne formy arbitrażu obecnie trwające. Przytoczono scenariusz, w którym półfinałowy mecz mógłby wpłynąć na rynki następcze, tworząc możliwości dla bardziej złożonych strategii.
Analiza sugerowała, że wraz ze wzrostem popularności platform takich jak Polymarket, strategie rynku arbitrażowego również będą nadal rosły. Porównanie zostało przeprowadzone z DeFi, gdzie arbitrażyści już opracowali zaawansowane narzędzia do strategii market-makingu. Badanie ujawniło, jak rynki prognoz blockchain pozostają podatne na wykorzystanie przez małą grupę wykwalifikowanych traderów. Odkrycie to wywołało pytania o długoterminową zrównoważoność platformy, ponieważ uczestnicy nadal zwracają się ku zautomatyzowanym metodom.
Bądź widoczny tam, gdzie to się liczy. Reklamuj się w Cryptopolitan Research i docieraj do najbystrzejszych inwestorów i twórców kryptowalut.
Źródło: https://www.cryptopolitan.com/research-reveals-40-m-exploit-polymarket/
