- Złoto spada drugi dzień z rzędu, ponieważ zmniejszone oczekiwania na obniżkę stóp przez Fed wspierają USD.
- Ostrożny nastrój rynkowy niewiele pomaga w zapewnieniu wsparcia dla bezpiecznego metalu szlachetnego.
- Inwestorzy z niecierpliwością oczekują przemówienia prezesa Fed Powella w poszukiwaniu wskazówek dotyczących obniżek stóp i znaczącego impulsu.
Złoto (XAU/USD) kontynuuje stabilny dzienny spadek podczas wczesnej sesji europejskiej w piątek i ponownie testuje nocne minimum wahań, w okolicach regionu $3,326-3,325 w ostatniej godzinie. Dolar amerykański (USD) przedłuża swój tygodniowy trend wzrostowy i wspina się na najwyższy poziom od 5 sierpnia, przy malejących szansach na bardziej agresywne łagodzenie polityki przez Rezerwę Federalną (Fed). To z kolei jest postrzegane jako kluczowy czynnik odpływu kapitału od nieprzynoszącego zysku żółtego metalu.
Byki USD jednak wolą poczekać na przemówienie prezesa Fed Jerome'a Powella, aby uzyskać więcej wskazówek dotyczących perspektyw polityki i przed złożeniem nowych zakładów. To jednak niewiele pomaga w zapewnieniu wsparcia dla ceny złota. Nawet ostrożny nastrój rynkowy nie zdołał ożywić popytu na bezpieczny surowiec. To z kolei sprzyja niedźwiedziom XAU/USD, choć trwałe przełamanie poniżej 100-dniowej średniej kroczącej (SMA) jest potrzebne przed pozycjonowaniem się na dalsze straty.
Codzienne podsumowanie rynkowych czynników: Niedźwiedzie ceny złota utrzymują kontrolę przy trwałym zakupie USD przed wystąpieniem Powella
- Inwestorzy ograniczyli swoje zakłady na bardziej agresywne łagodzenie polityki przez Rezerwę Federalną USA po ubiegłotygodniowej publikacji gorącego amerykańskiego wskaźnika cen producentów (PPI), który wskazywał na oznaki wzrostu dynamiki presji inflacyjnej. Ponadto prezes Fed z Kansas City Jeffrey Schmid powiedział w czwartek, że obecne stanowisko polityki pieniężnej banku centralnego jest "umiarkowanie restrykcyjne" i brzmiał ostrożnie w kwestii wrześniowej obniżki stóp.
- Oddzielnie, prezes Fed z Cleveland Beth Hammack powiedziała, że ważne jest utrzymanie umiarkowanie restrykcyjnej polityki, aby obniżyć inflację. Największym zmartwieniem jest to, że inflacja jest zbyt wysoka i zmierza w złym kierunku, dodała Hammack. Pomaga to dolarowi amerykańskiemu w zachowaniu tygodniowych zysków do najwyższego poziomu od 6 sierpnia i wywiera pewną presję spadkową na nieprzynoszące zysku złoto drugi dzień z rzędu w piątek.
- Tymczasem prezes Fed z Chicago Austan Goolsbee powiedział w wywiadzie dla Bloomberg TV, że ostatnie dane inflacyjne dają mu pewne powody do zastanowienia, jeśli chodzi o obniżkę stóp procentowych. Goolsbee jednak wskazał, że wrześniowe posiedzenie polityczne jest otwarte na potencjalne działania w zakresie polityki pieniężnej. Ponadto prezes z Bostonu Susan Collins zasygnalizowała otwartość na obniżkę stóp już w przyszłym miesiącu z powodu ryzyka słabszego zatrudnienia i wyższych taryf.
- Według narzędzia FedWatch Grupy CME, inwestorzy wyceniają 75% szans, że Fed obniży koszty pożyczek we wrześniu i oczekują co najmniej dwóch obniżek stóp o 25 punktów bazowych do końca roku. Zakłady zostały potwierdzone przez czwartkowe dane, które pokazały, że liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wzrosła najbardziej od około trzech miesięcy, a liczba osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych w poprzednim tygodniu wzrosła do najwyższego poziomu od prawie czterech lat.
- Dlatego inwestorzy będą dokładnie analizować przemówienie prezesa Fed Jerome'a Powella na Sympozjum w Jackson Hole w poszukiwaniu świeżych wskazówek dotyczących ścieżki obniżek stóp. To z kolei odegra kluczową rolę w kształtowaniu krótkoterminowej dynamiki cen USD i określeniu kolejnego kierunku ruchu dla nieprzynoszącego zysku żółtego metalu.
Niedźwiedzie ustawienie techniczne złota wspiera przypadek załamania poniżej kluczowego wsparcia 100-dniowej SMA
Nocne minimum wahań, w okolicach regionu $3,325, wydaje się teraz chronić bezpośrednią stronę spadkową przed 100-dniową SMA, obecnie ustaloną w pobliżu strefy $3,316-3,315. Pewna kontynuacja sprzedaży poniżej obszaru $3,311, czyli trzytygodniowego minimum osiągniętego w środę, będzie postrzegana jako kluczowy wyzwalacz dla niedźwiedzi XAU/USD. Następujący spadek może pociągnąć cenę złota poniżej poziomu $3,300, w kierunku silnego poziomego wsparcia $3,270-3,265, przy lekko negatywnych oscylatorach na wykresie dziennym. Ten ostatni reprezentuje dolną granicę trzymiesięcznego zakresu handlowego, który, jeśli zostanie przełamany, będzie sugerować, że surowiec osiągnął szczyt i utoruje drogę do dalszego ruchu deprecjacyjnego.
Z drugiej strony, region $3,348-3,350 wydaje się teraz wyłaniać jako bezpośrednia silna bariera, powyżej której świeża fala ruchu pokrywającego krótkie pozycje mogłaby podnieść cenę złota do strefy oporu $3,375. Impet mógłby rozszerzyć się dalej w kierunku poziomu $3,400, zanim para XAU/USD będzie dążyć do przetestowania ciężkiej strefy podaży $3,434-3,435, oznaczającej górną granicę trzymiesięcznego zakresu handlowego.
Często zadawane pytania o Fed
Polityka pieniężna w USA jest kształtowana przez Rezerwę Federalną (Fed). Fed ma dwa mandaty: osiągnięcie stabilności cen i wspieranie pełnego zatrudnienia. Jego głównym narzędziem do osiągnięcia tych celów jest dostosowywanie stóp procentowych.
Gdy ceny rosną zbyt szybko, a inflacja przekracza cel Fed wynoszący 2%, podnosi on stopy procentowe, zwiększając koszty pożyczek w całej gospodarce. Prowadzi to do silniejszego dolara amerykańskiego (USD), ponieważ czyni USA bardziej atrakcyjnym miejscem dla międzynarodowych inwestorów do lokowania swoich pieniędzy.
Gdy inflacja spada poniżej 2% lub stopa bezrobocia jest zbyt wysoka, Fed może obniżyć stopy procentowe, aby zachęcić do pożyczania, co obciąża Greenbacka.
Rezerwa Federalna (Fed) organizuje osiem posiedzeń politycznych rocznie, podczas których Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) ocenia warunki gospodarcze i podejmuje decyzje dotyczące polityki pieniężnej.
W FOMC uczestniczy dwunastu urzędników Fed – siedmiu członków Rady Gubernatorów, prezes Banku Rezerwy Federalnej Nowego Jorku oraz czterech z pozostałych jedenastu prezesów regionalnych Banków Rezerwy, którzy pełnią jednoroczne kadencje na zasadzie rotacji.
W ekstremalnych sytuacjach Rezerwa Federalna może uciec się do polityki zwanej luzowaniem ilościowym (QE). QE to proces, w którym Fed znacznie zwiększa przepływ kredytu w zablokowanym systemie finansowym.
Jest to niestandardowy środek polityki stosowany podczas kryzysów lub gdy inflacja jest wyjątkowo niska. Była to broń wyboru Fed podczas Wielkiego Kryzysu Finansowego w 2008 roku. Polega na drukowaniu przez Fed większej ilości dolarów i wykorzystywaniu ich do zakupu obligacji wysokiej jakości od instytucji finansowych. QE zwykle osłabia dolara amerykańskiego.
Zacieśnianie ilościowe (QT) to odwrotny proces do QE, w którym Rezerwa Federalna przestaje kupować obligacje od instytucji finansowych i nie reinwestuje kapitału z posiadanych obligacji zapadających, aby kupić nowe obligacje. Jest to zwykle pozytywne dla wartości dolara amerykańskiego.
Źródło: https://www.fxstreet.com/news/gold-slips-as-reduced-fed-rate-cut-bets-underpin-usd-ahead-of-powells-jackson-hole-speech-202508220359
