Korporacyjne wykorzystanie kryptowalut ewoluuje poza płatności, a wiele firm przyjmuje bitcoin BTC$115,244.11 i inne aktywa cyfrowe jako podstawowe rezerwy skarbowe. Raport opublikowany w czwartek przez firmę ratingową Morningstar DBRS ostrzega, że ta strategia może zwiększyć profile ryzyka kredytowego.
Według BitcoinTreasuries.net, około 3,68 miliona BTC (wartych około 428 miliardów dolarów na dzień 19 sierpnia) jest utrzymywanych przez firmy, fundusze ETF, rządy, protokoły zdecentralizowanych finansów (DeFi) i depozytariuszy. Stanowi to około 18% podaży bitcoina w obiegu.
Fundusze dominują z 40% udziałów, a następnie spółki publiczne z 27%. Ta ekspozycja pozostaje wysoce skoncentrowana. Jedna firma, Strategy (MSTR), kontroluje ponad 629 000 BTC, co stanowi 64% wszystkich zasobów skarbowych spółek publicznych, zauważono w raporcie.
Morningstar DBRS podkreślił szereg słabości w korporacyjnych strategiach skarbowych kryptowalut, w tym niepewność regulacyjną, wyzwania związane z płynnością w okresach zmienności oraz ekspozycję na kontrahentów giełdowych.
Silne poleganie na rezerwach bitcoina może obciążyć zarządzanie płynnością, podczas gdy gwałtowne wahania cen aktywów zwiększają ryzyko.
Firma zauważyła również, że różne tokeny niosą ze sobą odrębne problemy technologiczne i związane z zarządzaniem, a przechowywanie, niezależnie od tego, czy jest obsługiwane wewnętrznie, czy przez strony trzecie, pozostaje krytycznym problemem bezpieczeństwa.
Oczekuje się, że korporacyjne przyjęcie strategii skarbowych kryptowalut będzie rosło, na czele z firmami takimi jak Strategy i MARA Holdings (MARA). Morningstar DBRS ostrzegł, że koncentracja, zmienność i złożoność regulacyjna oznaczają, że takie strategie mogą istotnie zmienić sposób, w jaki rynki kredytowe oceniają ryzyko korporacyjne.
Czytaj więcej: Firma Bitcoin Treasury Semler Scientific nadal ma 3-krotny potencjał wzrostu: Benchmark
Źródło: https://www.coindesk.com/markets/2025/08/21/corporate-bitcoin-treasuries-could-raise-credit-risks-morningstar-dbrs-says
