Terrill Dicki
19 sie 2025 08:05
Cena Bitcoina wzrasta do 121 tys. USD dzięki poprawie aktywności on-chain i nastrojów na rynku derywatów, ale spadające wolumeny spot i rentowność budzą ostrożność. Poznaj kluczowe sygnały rynkowe BTC, aby uzyskać więcej informacji.
Bitcoin (BTC) doświadczył znaczącego odbicia w ostatnim tygodniu, wspinając się z minimum 114 000 USD do 121 000 USD. Według najnowszej analizy Glassnode, to ożywienie charakteryzowało się poprawą aktywności on-chain i pozytywnymi nastrojami na rynku derywatów. Pomimo tego wzrostowego momentum, spadające wolumeny spot i wysokie poziomy rentowności sugerują potrzebę ostrożności wśród inwestorów.
Dynamika rynku spot i futures
Na rynku spot zaobserwowano, że cena Bitcoina osiągnęła historyczne maksimum powyżej 123 000 USD, zanim cofnęła się w kierunku 114 000 USD, tworząc zmienną "lukę powietrzną". Chociaż wolumeny handlowe początkowo się odbudowały, były zdominowane przez sprzedających, sygnalizując osłabienie momentum. Wskaźnik względnej siły (RSI) również złagodniał, wskazując na potencjalne zmęczenie rynku.
Na rynku futures otwarte zainteresowanie przekroczyło statystyczne normy, prowadząc do fali delewarowania. Mimo to, traderzy nadal płacą premie za długie pozycje, choć z mniejszą pewnością. Skumulowana delta wolumenu kontraktów wieczystych (CVD) odzwierciedla ten trend, ze zwiększoną presją sprzedażową sugerującą podwyższone ryzyko.
Ruchy na rynku opcji i ETF
Rynki opcji odnotowały wzrost aktywności, z otwartym zainteresowaniem osiągającym nowe maksima i rozszerzającymi się spreadami zmienności, wskazując na zwiększone zabezpieczanie i działania spekulacyjne. 25-delta skew pozostaje pozytywna, sugerując ciągłe zapotrzebowanie na ochronę przed spadkami.
Fundusze ETF (Exchange-traded funds) odnotowały solidne napływy, z ponad 880 milionami dolarów wchodzącymi na rynek tygodniowo. Ten napływ podkreśla odporność zainteresowania instytucjonalnego, ale trwałość tych przepływów pozostaje niepewna w obliczu trwających wahań cen.
Wskaźniki on-chain i rentowność
Podczas gdy aktywność użytkowników on-chain i wolumeny opłat złagodniały, wolumen transferów skorygowany o podmioty wzrósł, wskazując na znaczące ruchy kapitału prawdopodobnie napędzane zmiennością. Pomimo spowolnienia zrealizowanych przepływów kapitałowych, struktura posiadaczy jest stabilna, z jedynie niewielkimi przesunięciami w kierunku krótkoterminowej własności.
Wskaźniki rentowności pokazują wysokie poziomy, z 96% podaży Bitcoina na plusie i wskaźnikiem zrealizowanego zysku/straty na poziomie 2,4. Chociaż rentowność jest powszechna, nie osiągnęła euforycznych poziomów, sugerując ostrożne nastroje rynkowe w obliczu potencjalnej presji na realizację zysków.
Ogólnie rzecz biorąc, rynek przeszedł od rajdu do szczytu do ostrego cofnięcia, testując górne pasmo zakresu poniżej 114 tys. USD. Silne napływy do ETF i zwiększona aktywność derywatów kontrastują ze słabnącymi sygnałami on-chain, pozostawiając kruche warunki rynkowe. Przyszły kierunek będzie zależeć od tego, czy przepływy instytucjonalne i odnowione zaufanie kupujących mogą ustabilizować obecne kurczenie się lub doprowadzić do dalszej konsolidacji.
Aby uzyskać bardziej szczegółowe informacje, odwiedź pełny raport na Glassnode.
Źródło obrazu: Shutterstock
Źródło: https://blockchain.news/news/bitcoin-btc-market-analysis-new-highs-volatility
