Akumulacja Onchain, Stabilizacja ETF Kompensują Utrzymującą się Presję Sprzedażową na Bitcoin

Bitcoin utrzymuje swoją pozycję w pobliżu poziomu 70 000 USD po jednej z najbardziej znaczących wyprzedaży w tym cyklu, co skutkuje podzielonymi poglądami uczestników rynku dotyczącymi przyszłych ruchów.

Czy Bitcoin przygotowuje się do kolejnego wzrostu, czy też szykuje się na możliwy spadek?

To kluczowe pytanie wynikające ze sprzecznych wzorców prezentowanych przez aktualne dane onchain, przepływy ETF i sygnały struktury rynkowej.

Bitcoin jest obecnie notowany w okolicach 70 000 USD, odzwierciedlając gwałtowny spadek ze szczytu z końca stycznia wynoszącego blisko 90 000 USD. Załamanie było nagłe i doprowadziło do szybkiego pogorszenia zaufania. W rezultacie, uczestnici rynku coraz bardziej skupiają się na wąskim zakresie handlowym między 60 000 USD a 65 000 USD.

Źródło: CoinGecko

Kilka poziomów wsparcia zostało przełamanych podczas spadku, co skłoniło traderów do przyjęcia ostrożnego podejścia typu wyczekującego. Główne wdrażanie kapitału pozostaje wstrzymane, ponieważ inwestorzy szukają potwierdzenia, że powstało trwałe lokalne dno.

Sygnały Onchain malują mieszany obraz

Kluczowym wskaźnikiem do monitorowania jest relacja między wartością rynkową Bitcoina a jego zrealizowaną kapitalizacją. Obecnie wskaźnik ten znajduje się na terytorium ujemnym — stan, który historycznie zbiegał się z podwyższoną presją sprzedaży.

Gdy zrealizowana kapitalizacja rośnie szybciej niż kapitalizacja rynkowa, sugeruje to, że monety są redystrybuowane po niższych cenach, zamiast być napędzane w górę przez świeży popyt. W poprzednich cyklach ta dynamika często ograniczała trwałość rajdów cenowych, ponieważ sprzedający szybko reagowali na ruchy w górę.

Jednak pomimo tego tła, szerszy popyt wydaje się absorbować stałą presję sprzedaży. Bitcoin niedawno odbił się powyżej 68 000 USD i od tego czasu ustabilizował się w pobliżu 70 000 USD, co wskazuje, że kupujący są nadal obecni na obecnych poziomach.

Likwidacje, strach i pozycjonowanie

Źródło: TradingView

Nastroje rynkowe pozostają głęboko pesymistyczne. Indeks strachu i chciwości kryptowalut (Crypto Fear & Greed Index) ostatnio spadł do ekstremalnie niskiego poziomu 7, sygnalizując powszechny strach wśród uczestników.

Jednocześnie dane dotyczące likwidacji przedstawiają zauważalną asymetrię. Ponad 5,5 mld USD w krótkich likwidacjach znajduje się powyżej obecnych cen, w porównaniu z około 2,4 mld USD w likwidacjach oczekiwanych, gdyby Bitcoin miał powrócić do poziomu 60 000 USD. Ta nierównowaga sugeruje, że wzrost ceny może zmusić sprzedających krótkie pozycje do zamknięcia pozycji, potencjalnie wywołując gwałtowny ruch w górę.

Źródło: CoinGlass

Odwrotnie, spadające ceny w połączeniu ze zwiększoną sprzedażą instrumentów pochodnych nadal pozostawiają otwarte drzwi do spadku poniżej 60 000 USD, gdyby presja sprzedaży nasiliła się.

Trendy akumulacji oferują wsparcie strukturalne

Dane dotyczące akumulacji onchain opowiadają wyraźnie inną historię. Podczas ostatniego załamania, Bitcoin doświadczył rekordowego jednodniowego napływu na adresy akumulacji długoterminowej. Historycznie takie skoki miały tendencję do pojawiania się w pobliżu minimów rynkowych, a nie szczytów.

Chociaż akumulacja nie gwarantuje natychmiastowego rajdu, wskazuje ona, że wielcy posiadacze budują pozycje, zamiast je dystrybuować. To zachowanie może stworzyć bufor przed głębszymi spadkami poprzez absorbowanie dostępnej podaży.

Bitcoin jest również notowany znacznie powyżej swojej zrealizowanej ceny, która obecnie wynosi około 50 000 USD. Historycznie, przedłużające się rynki niedźwiedzia miały tendencję do rozwijania się, gdy ceny pozostawały poniżej zrealizowanych poziomów przez dłuższy czas. Obecnie Bitcoin pozostaje w neutralno-pozytywnej strukturze.

Przepływy ETF pokazują oznaki stabilizacji

Amerykańskie spotowe ETF-y Bitcoin doświadczyły znacznych odpływów podczas niedawnego załamania rynku. Jednak przepływy zmieniły się z powrotem na napływy netto, gdy ceny ustabilizowały się między 60 000 USD a 65 000 USD.

Ta zmiana sugeruje, że najbardziej intensywna presja sprzedaży może być już za rynkiem. To powiedziawszy, popyt na ETF-y nie powrócił jeszcze do poziomów zazwyczaj związanych z trwałym zwyżkowym momentum.

Źródło: SoSoValue

Łącznie dane odzwierciedlają rynek w okresie przejściowym — balansujący między akumulacją a dystrybucją. Zakupy onchain i stabilizujące się przepływy ETF zapewniają wsparcie przed spadkiem, podczas gdy trwająca presja sprzedaży i ostrożny sentyment nadal ograniczają potencjał wzrostowy.

W bliskim terminie Bitcoin wydaje się bardziej prawdopodobny do pozostania w zakresie w pobliżu 70 000 USD, zamiast doświadczyć decydującego wybicia lub załamania.

➢ Bądź na bieżąco. Dołącz do Blockhead na Telegramie już dziś, aby być na bieżąco z najnowszymi informacjami o kryptowalutach.

+ Obserwuj Blockhead na Google News