PBOC wstrzykuje 86,5 mld USD, aby złagodzić napięcie płynnościowe o wartości 456 mld USD przed Chińskim Nowym Rokiem

Chiny zrównoważyły presję płynnościową w wysokości 456 miliardów dolarów, dzięki czemu PBoC wstrzyknął prawie 87 miliardów dolarów, aby zapobiec przewidywanemu sezonowemu kryzysowi gotówkowemu podczas Chińskiego Nowego Roku. PBoC obniżył również swój średnioterminowy instrument pożyczkowy o 10 punktów bazowych do 1,4%, w porównaniu z 1,5% w styczniu, aby ożywić wzrost gospodarczy.

Ludowy Bank Chin (PBoC) zareagował na przewidywany sezonowy kryzys gotówkowy przed Chińskim Nowym Rokiem, zwiększając podaż pieniądza, a China Industrial Securities zauważył, że wzrost popytu na gotówkę był zgodny z przewidywalnym trendem w zachowaniach gospodarstw domowych. Chiński bank centralny ma nadzieję utrzymać sprawne funkcjonowanie systemu finansowego, aby podtrzymać dynamikę gospodarczą w obliczu nasilających się przeciwności.

PBoC robi wszystko, co w jego mocy, aby ożywić chińską gospodarkę, obciążając niektórych swoich pożyczkobiorców MLF rekordowo niską stopą 1,4%, w porównaniu z 1,5% w styczniu i 1,55% w grudniu. Nie jest jednak jeszcze jasne, ile z 165 miliardów dolarów pożyczek MLF, które bank centralny udzielił w styczniu, zostało przyznanych po tej niskiej stopie. 

Zastrzyk PBoC rozwiązuje szacowaną lukę płynnościową w wysokości 461 miliardów dolarów

Według doniesień medialnych, ubiegłotygodniowy zastrzyk PBoC w wysokości około 86,5 miliarda dolarów, w połączeniu z prognozowanym przez Industrial Securities dodatkiem w wysokości około 504+ miliardów dolarów przed rozpoczęciem uroczystości Chińskiego Nowego Roku w niedzielę (8 lutego), rozwiąże lukę płynnościową w wysokości 461,16 miliarda dolarów. Chiński bank centralny spodziewa się, że gwałtowny wzrost wypłat związanych z wydatkami świątecznymi i zapotrzebowaniem przedsiębiorstw na juana wysączy fundusze z systemu bankowego. 

Podczas gdy analitycy z Huaxi Securities prognozują odpływ płynności w wysokości około 130 miliardów dolarów z tytułu tradycyjnych prezentów gotówkowych w czerwonych kopertach i podróży podczas obchodów Chińskiego Nowego Roku, Ming Ming uważa, że warunki płynnościowe na rynku obligacji pozostaną wystarczająco stabilne, aby zrównoważyć te zmiany w zachowaniach gospodarstw domowych. 

Jednak oczekuje się również, że niektóre z około 58,4 miliarda dolarów odwrotnych transakcji repo PBoC zapadną w terminie w tym tygodniu, wyprowadzając więcej juanów z banków. Chiny przyspieszają sprzedaż obligacji rządowych, co może zaostrzyć kryzys gotówkowy, według Guolian Mingsheng Securities. Bezpośredni termin zapadalności odwrotnego repo może wyciągnąć kolejne 72 miliardy dolarów z chińskich banków. 

Władze lokalne wypuszczą obligacje o wartości 137 miliardów dolarów przed połową lutego

Według doniesień medialnych, chińskie władze lokalne ujawniły plany sprzedaży około 136,9 miliarda dolarów (950 miliardów juanów) obligacji w pierwszych dwóch tygodniach lutego, co stanowi prawie 18% więcej niż emisja styczniowa. Oczekuje się również, że PBoC wyemituje około 59,3 miliarda dolarów obligacji w tym miesiącu, odzwierciedlając swoje zaangażowanie we wspieranie rynku podczas sezonowych szczytów.

Tymczasem, chociaż chińscy ekonomiści oczekują, że PBoC obniży współczynnik rezerwy obowiązkowej banków o co najmniej 50 punktów bazowych (pb) i obniży stopy procentowe w tym roku, Sinolink Securities nadal uważa, że eksporterzy konwertujący dochody z dolara amerykańskiego na juana jeszcze bardziej zaostrzyją płynność. Jednak dane o inflacji z tego tygodnia pomogą ukształtować oczekiwania dotyczące tego, jak bardzo PBoC przyczyni się do wsparcia politycznego dla chińskiej gospodarki.

Z drugiej strony, analitycy z Huachuang Securities zauważają, że tendencja chińskiego banku centralnego do trzymania płynności w ryzach powinna być ostatnią rzeczą, o którą rynki muszą się martwić w tym roku. Obserwują, że podaż gotówki "wciąż wydaje się bardzo luźna" pomimo zmienności stawek repo spowodowanej czynnikami sezonowymi. 

Zou Lan, wiceprezes PBoC, również powiedział w zeszłym miesiącu, że marże odsetkowe wykazują oznaki stabilizacji w ostatnich latach. Dalej zauważył, że tańsze pożyczki z chińskiego banku centralnego przyniosłyby korzyści nie tylko pożyczkodawcom komercyjnym, którzy od dawna cierpią z powodu węższych marż, ale także sprzyjają gospodarce pogrążonej w przedłużającym się kryzysie nieruchomości i presji deflacyjnej. 

Tymczasem Cryptopolitan wcześniej informował, że zdolność Chin do skutecznego przejścia przez tę transformację gospodarczą zależy również od utrzymania stałego przepływu funduszy z inwestycji zagranicznych. Chińscy decydenci podejmują również kroki w celu ustabilizowania gospodarki poprzez strategie mające na celu przywrócenie zaufania inwestorów do juana.

Doskonalenie strategii z mentorem + codzienne pomysły - 30-dniowy bezpłatny dostęp do naszego programu tradingowego