CFTC Rozszerza Zasady Zabezpieczeń Kryptowalutowych o Stablecoin National Trust Bank

TLDR

• CFTC zezwala teraz na stosowanie stablecoinów z narodowych banków powierniczych jako zabezpieczenia w handlu kontraktami terminowymi.
• Aktualizacja CFTC znosi ograniczenia dotyczące zabezpieczeń kryptowalutowych, wspierając narodowe banki powiernicze.
• Stablecoiny zgodne z ustawą GENIUS Act mogą być teraz wykorzystywane do rozliczeń instytucjonalnych instrumentów pochodnych.
• CFTC zapewnia równość stablecoinów dla banków posiadających federalną licencję, promując inkluzywność rynku.

---

Amerykańska Komisja Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC) rozszerzyła swoje ramy dotyczące zabezpieczeń kryptowalutowych, dokonując znaczącego kroku w kierunku włączenia stablecoinów emitowanych przez narodowe banki powiernicze jako akceptowalnego depozytu zabezpieczającego dla kontraktów terminowych.

Zmiana ta została ogłoszona 6 lutego 2026 roku poprzez aktualizację pisma Staff Letter 25-40, korygującą wcześniejsze ograniczenia, które nieumyślnie wykluczyły takie stablecoiny z listy zabezpieczeń depozytowych.

Ta nowa aktualizacja równa narodowe banki powiernicze z regulowanymi przez państwo firmami powierniczymi oraz innymi emitentami stablecoinów, takimi jak Circle i Paxos, otwierając drzwi do szerszego wykorzystania instytucjonalnego. Decyzja jest postrzegana jako strategiczny krok CFTC, mający na celu ugruntowanie roli Stanów Zjednoczonych jako lidera na rynkach stablecoinów i aktywów cyfrowych.

Rozszerzenie ram zabezpieczeń kryptowalutowych

Przed tą aktualizacją ramy CFTC nieumyślnie stworzyły dwupoziomowy system, który wykluczył stablecoiny emitowane przez narodowe banki powiernicze. Początkowe wytyczne wydane w grudniu 2025 roku ograniczały kwalifikujące się stablecoiny do tych pochodzących z podmiotów regulowanych przez państwo.

To przeoczenie pozostawiło narodowe banki powiernicze, takie jak te posiadające licencję rządu USA, poza rynkiem zabezpieczeń aktywów cyfrowych, co ograniczyło ich udział w powstającym rynku tokenizowanych zabezpieczeń instrumentów pochodnych.

Korekta zapewnia teraz, że stablecoiny z narodowych banków powierniczych mogą uczestniczyć równo na rynku kontraktów terminowych zabezpieczonych kryptowalutami, zapewniając bardziej równe warunki dla wszystkich emitentów. Ta równość jest postrzegana jako niezbędna dla ewolucji rynków instrumentów pochodnych, które coraz częściej włączają aktywa cyfrowe, takie jak Bitcoin i Ethereum, do rozliczeń.

Szersze implikacje dla integracji rynku aktywów cyfrowych

Mike Selig, przewodniczący CFTC, podkreślił, że ta zmiana pozycjonuje USA jako globalnego lidera w sektorze aktywów cyfrowych. Wskazał na szersze implikacje stablecoinów zgodnych z ustawą GENIUS Act, które są teraz kwalifikowane do instytucjonalnych rozliczeń instrumentów pochodnych.

Umożliwiając tym stablecoinom służenie jako noga płatnicza w rozliczeniach instytucjonalnych, CFTC pracuje nad bardziej płynną integracją aktywów cyfrowych z tradycyjnymi systemami finansowymi.

Salman Banei, radca generalny Plume Network, podkreślił operacyjne znaczenie tej aktualizacji. Stwierdził: "Dzięki temu stablecoiny zgodne z ustawą GENIUS Act mogą być teraz wykorzystywane jako noga płatnicza dla rozliczeń instytucjonalnych instrumentów pochodnych", wyznaczając krytyczny postęp w infrastrukturze operacyjnej rynku kryptowalutowych instrumentów pochodnych.

Nadzór operacyjny i wymogi sprawozdawcze

Podczas gdy nowe ramy CFTC otwierają drzwi dla stablecoinów narodowych banków powierniczych w handlu kontraktami terminowymi, wiążą się również ze ścisłym nadzorem operacyjnym. Uczestniczący Futures Commission Merchants (FCM) są zobowiązani do składania regularnych raportów dotyczących swoich zasobów aktywów cyfrowych, zapewniając przejrzystość i bezpieczeństwo na rynku zabezpieczeń kryptowalutowych.

Wszelkie zakłócenia operacyjne lub incydenty cyberbezpieczeństwa muszą być natychmiast ujawnione przez FCM zaangażowane w program pilotażowy.

Program pilotażowy, uruchomiony przez CFTC w 2025 roku, tymczasowo zezwala na Bitcoin, Ethereum i teraz kwalifikowane stablecoiny jako zabezpieczenie dla instrumentów pochodnych. Jednak CFTC jasno wskazała, że włączenie stablecoinów narodowych banków powierniczych jest uzależnione od przestrzegania przez FCM ulepszonych protokołów sprawozdawczych, które będą ściśle monitorowane podczas okresu próbnego.

Wpis CFTC rozszerza zasady zabezpieczeń kryptowalutowych, aby objąć stablecoiny narodowych banków powierniczych ukazał się najpierw w CoinCentral.