Cotygodniowy przegląd rynku kryptowalut (11-17 sierpnia): Dane ekonomiczne USA ochładzają się, siła nabywcza aktywów kryptowalutowych pozostaje silna

Autor: 0xBrooker

 Dzienny trend BTC

BTC rozpoczął ten tydzień na poziomie $119,309.37 i zamknął się na $117,488.60, z minimum na poziomie $116,859.32 i maksimum $124,533.00, spadek o 1.53%, amplituda 6.43%, przy zwiększonym wolumenie handlu.

W tym tygodniu USA opublikowały dane CPI i PPI za lipiec. Podczas gdy CPI był w dużej mierze zgodny z oczekiwaniami, PPI znacznie przekroczył prognozy, wzmacniając oczekiwania, że inflacja pozostanie lepka lub nawet wzrośnie. Członkowie Rady Rezerwy Federalnej zaczęli tonować oczekiwania dotyczące znaczącej wrześniowej obniżki stóp. Rynek wcześniej w pełni wycenił obniżkę stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu, z pewnym wycenieniem 50 punktów bazowych. Jednak znacznie lepsze niż oczekiwano dane PPI z tego tygodnia zwiększyły obawy inflacyjne, skłaniając rynek do szybkiego usunięcia wyceny 50 punktów bazowych.

Pod wpływem tych oczekiwań indeks dolara amerykańskiego nieco odbił, ale nadal spadł w ciągu tygodnia. Amerykańskie akcje i Bitcoin, które rosły z powodu ostrej obniżki stóp procentowych, nieznacznie spadły z powodu danych, ale nadal odnotowały zyski w ciągu tygodnia.

Obecnie obniżka stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu pozostaje wysoce prawdopodobna, a zarówno amerykańskie akcje, jak i Bitcoin (BTC) wykazują tendencję wzrostową. Odnośnie perspektyw rynkowych, EMC Labs uważa, że uzasadniony jest ostrożny optymizm, ze szczególną uwagą na dane ekonomiczne i zatrudnieniowe, zwłaszcza te związane z inflacją. Słabe dane mogą prowadzić do dalszej zmienności rynku.

Polityka, dane makrofinansowe i ekonomiczne

W zeszłotygodniowym raporcie wspomnieliśmy, że "konieczna jest czujność, ponieważ trzy obniżki stóp procentowych wycenione przez rynek nadal będą napotykać wyzwania, takie jak to, czy CPI gwałtownie odbije z powodu wpływu taryf. Ta główna niepewność nadal sprawi, że optymistyczne wyceny rynku będą wydawać się zbyt wysokie."

Dane CPI i PPI USA opublikowane w tym tygodniu miały pewien wpływ na rynek.

Dane PCI opublikowane we wtorek pokazały, że sezonowo skorygowana roczna stopa CPI wynosiła 2.7% na koniec lipca, niższa niż oczekiwane 2.8%. Jednak sezonowo skorygowana roczna stopa bazowego CPI wynosiła 3.1%, wyższa niż oczekiwane 2.00%, wskazując, że inflacja pozostaje lepka, ale stosunkowo łagodna. Te dane wzmocniły oczekiwania rynku dotyczące znaczącej obniżki stóp procentowych, popychając Nasdaq i Bitcoin do rekordowych poziomów.

Jednak dane PPI opublikowane w czwartek pokazały, że miesięczna stopa w lipcu wynosiła 0.9%, znacznie wyższa niż oczekiwane 0.2%, a roczna stopa osiągnęła 3.3%, również znacznie wyższa niż oczekiwane 2.5%. Dane PPI najprawdopodobniej zostaną przeniesione na dane CPI w przyszłości, co sprawia, że możliwy jest wzrost danych inflacyjnych w kolejnych miesiącach.

Dane PPI, które przekroczyły oczekiwania, pchnęły amerykański rynek akcji w dół, powodując, że BTC, który właśnie osiągnął rekordowy poziom i powrócił do trendu wzrostowego, gwałtownie spadł w czwartek. Spowodowało to również gwałtowny spadek Altcoinów, które rosły po rozpoczęciu Altseason.

Indeks dolara amerykańskiego, a także długo- i krótkoterminowe obligacje skarbowe, odnotowały pewną zmienność. Dane FedWatch pokazały, że handlowcy szybko wyprzedali swoje wyceny 50 punktów bazowych na wrzesień w czwartek, a prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu przekracza teraz 90%.

W oparciu o oczekiwanie ponownego rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych, Nasdaq, który wcześniej gwałtownie wzrósł na amerykańskim rynku akcji, spowolnił swoje zyski, podczas gdy indeksy Dow Jones i Russell 2000 odbiły, z zyskami przekraczającymi te z S&P 500.

Sądząc po danych, rynek nadal przewiduje rozpoczęcie cyklu obniżek stóp we wrześniu, ale obniżył swoje oczekiwania co do skali obniżki. Na podstawie tej oceny trend wzrostowy na amerykańskim rynku akcji i kryptowalut pozostaje stosunkowo nienaruszony, a ostrożny optymizm może być utrzymany w przyszłości.

Rynki kryptowalut: Napływy, odpływy i wyprzedaże

Po wahaniach wokół $120,000 przez cztery tygodnie, BTC próbował przełomu w tym tygodniu, osiągając maksimum $124,533. Jednak spadł z powrotem poniżej $120,000 wśród zmienności rynku spowodowanej danymi PPI.

Jednak zwiększony apetyt na ryzyko napędzany oczekiwaniami obniżek stóp procentowych doprowadził do ciągłego napływu środków na rynek kryptowalut.

Według statystyk eMerge Engine, rynek kryptowalut odnotował napływy ponad $19.8 miliarda w ciągu tygodnia, w tym $6.145 miliarda w stablecoinach, $38 milionów w kanałach BTC Spot ETF, $2.394 miliarda w ETH Spot ETF, $509 milionów w korporacyjnych zakupach BTC i $2.394 miliarda w korporacyjnych zakupach ETH.

Napływy kapitału są silne, a korekta BTC wynika z przesunięcia kapitału, przy czym skala napływów kapitału na rynek ETH znacznie przekracza tę dla BTC.

 Statystyki napływu i odpływu kapitału na rynku kryptowalut (tygodniowo)

Podczas gdy BTC skorygował się w tym tygodniu, ETH kontynuował trend wzrostowy, rosnąc o ponad 5.22%. Tymczasem projekty ekosystemu Ethereum również odnotowały znaczące zyski.

Jeśli chodzi o sprzedaż BTC, nadal kontynuuje ona charakterystykę okresu wzrostowego z dużymi wzrostami i sprzedażami. W porównaniu z energicznym napływem kapitału, presja sprzedażowa nie jest duża.

Wskaźniki cyklu

Według eMerge Engine, wskaźnik EMC BTC Cycle Metrics wynosi 0.75, co oznacza fazę wzrostową.