SharpLink kontynuuje strategię ETH o wartości 2,6 mld $ pomimo 87 mln $ straty niegotówkowej

Wyniki SharpLink za II kwartał wykazują niepieniężną utratę wartości w wysokości 87,8 miliona dolarów na LsETH, ale firma pozostaje w pełni zaangażowana w swoją wielomiliardową strategię skarbową ETH. Z 728 804 ETH zablokowanymi i generującymi zyski, SharpLink wydaje się prowadzić dłuższą grę niż sugerują to kwartalne raporty.

Podsumowanie

• SharpLink raportuje wyniki za II kwartał 2025 roku z niepieniężną utratą wartości w wysokości 87,8 miliona dolarów na płynnie stakowanym ETH.
• Firma posiada 728 804 ETH o wartości około 2,6 miliarda dolarów i kontynuuje agresywną akumulację.
• Żaden ETH nie został sprzedany ani wykupiony; staking trwa, generując bieżące nagrody.

15 sierpnia SharpLink Gaming, Inc. (NASDAQ: SBET) ogłosił swoje wyniki finansowe za II kwartał 2025 roku, ujawniając niepieniężną utratę wartości w wysokości 87,8 miliona dolarów związaną z posiadanymi aktywami w postaci płynnie stakowanego ETH (LsETH). Ta papierowa strata była wymagana przez amerykańskie zasady rachunkowości GAAP, a nie odzwierciedlała faktycznego zbycia aktywów.

Gigant iGamingu z siedzibą w Minneapolis, który szybko pozycjonuje się jako jeden z największych korporacyjnych posiadaczy Ethereum, nie zgłosił żadnej sprzedaży swojego stakowanego Ethereum (ETH) i zamiast tego podkreślił swoją kontynuowaną strategię akumulacji, posiadając obecnie 728 804 ETH o wartości około 2,6 miliarda dolarów.

Wspierany przez współzałożyciela Ethereum Josepha Lubina jako przewodniczącego i byłego stratega ds. aktywów cyfrowych BlackRock Josepha Chaloma jako współdyrektora generalnego, SharpLink stakował prawie całe swoje ETH, generując ponad 1300 ETH w nagrodach od początku działalności.

Paradoks GAAP i niewzruszona inwestycja SharpLink w Ethereum

SharpLink określił utratę wartości w wysokości 87,8 miliona dolarów na swoich aktywach LsETH, stosując standardowe amerykańskie zasady rachunkowości GAAP. Firma porównała wartość bilansową każdej jednostki LsETH z najniższą ceną notowaną na aktywnej giełdzie od momentu nabycia.

Gdy wartość bilansowa przekroczyła to minimum, zarejestrowano niepieniężną utratę wartości, zmniejszając wartość bilansową LsETH do 382,4 miliona dolarów na dzień 30 czerwca 2025 roku. Co istotne, SharpLink nie sprzedał ani nie wykupił żadnego ETH, co oznacza, że korekta odzwierciedla techniczność, a nie ekonomiczną porażkę.

Utrata wartości podkreśla zmienność nieodłącznie związaną z księgowością aktywów cyfrowych, ale nie zniechęciła SharpLink do podwojenia stawki na Ethereum.

Dlaczego Ethereum? Przekonanie na poziomie instytucjonalnym

SharpLink stwierdził, że jego strategia skarbowa ETH opiera się na roli Ethereum jako podstawy zdecentralizowanych finansów, tezie podkreślanej przez jego zatrudnienia wysokiego profilu i partnerstwa.

To dopasowanie jest mierzalne. Wskaźnik koncentracji ETH SharpLink, własnościowy miernik efektywności akumulacji, wzrósł o 98% z 2,00 do 3,95 w ciągu kilku tygodni, odzwierciedlając agresywne kupowanie i stakowanie. Firma zainwestowała ponad 2,6 miliarda dolarów pozyskanych poprzez PIPE i bezpośrednie oferty, aby zgromadzić swoje ogromne zasoby ETH, z których prawie wszystkie są stakowane i przynoszą nagrody.

Finansowe realia poza szumem utraty wartości

Finansowo SharpLink zgłosił 0,7 miliona dolarów przychodu i 0,2 miliona dolarów zysku brutto za II kwartał 2025 roku, w porównaniu z odpowiednio 1,0 milionem dolarów i 0,3 milionem dolarów w analogicznym kwartale poprzedniego roku.

Koszty operacyjne wzrosły do 2,3 miliona dolarów, w tym 16,4 miliona dolarów niepieniężnego wynagrodzenia opartego na akcjach związanego ze strategiczną umową doradczą z Consensys, wraz z innymi niezrealizowanymi zyskami i stratami związanymi z ETH.

Według komunikatu prasowego, strata netto za kwartał wyniosła 103,4 miliona dolarów, napędzana głównie przez niepieniężną utratę wartości i wynagrodzenie oparte na akcjach. Jednak firma podkreśla, że jej długoterminowa strategia akumulacji i stakowania ETH pozostaje nienaruszona.