Spekulacje na stablecoinach wywołują wahania, hongkoński SFC i HKMA ostrzegają inwestorów

Kluczowe wnioski:

• Globalne podejścia do polityki stablecoinów różnią się, tworząc potencjalne przewagi konkurencyjne dla niektórych jurysdykcji.
• Emitenci mogą dostosowywać swoją bazę operacyjną w oparciu o harmonogramy regulacyjne i elastyczność operacyjną.
• Na transgraniczną adopcję stablecoinów mogą wpływać regionalne wymogi licencyjne i koszty zgodności.

Komisja Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych (SFC) oraz Hongkoński Urząd Monetarny (HKMA) wydały wspólne oświadczenie ostrzegające inwestorów przed gwałtownymi ruchami rynkowymi związanymi z ogłoszeniami dotyczącymi stablecoinów.

Oświadczenie, opublikowane 14 sierpnia, pojawia się w obliczu wahań cen wywołanych ujawnieniami korporacyjnymi, doniesieniami medialnymi, postami w mediach społecznościowych i spekulacjami na temat potencjalnego licencjonowania stablecoinów w mieście.

Surowe kryteria licencjonowania stablecoinów w Hongkongu

Regulatorzy zauważyli, że niektóre twierdzenia odnoszą się do niedawnych komunikacji z władzami finansowymi, ale podkreślili, że takie interakcje stanowią tylko część procesu licencjonowania. HKMA stwierdziła, że zatwierdzenie zależy od spełnienia wysokich progów określonych w ramach systemu dla emitentów stablecoinów.

"Wyrażenie zainteresowania lub złożenie wniosku o licencję na stablecoina, oraz komunikacja HKMA z zainteresowanymi podmiotami to tylko część procesu licencjonowania," powiedziała HKMA. "Przyznanie licencji będzie uzależnione od spełnienia kryteriów licencyjnych."

SFC i HKMA ostrzegły, że wstępne plany lub wnioski o licencję często wiążą się ze znaczną niepewnością.

Stwierdziły, że zmienność rynku napędzana spekulacjami może prowokować irracjonalne decyzje inwestorów, prowadząc do niepotrzebnych ryzyk finansowych. Agencje wezwały społeczeństwo do przeprowadzania dokładnych badań i unikania opierania wyborów inwestycyjnych na impecie cenowym lub szumie rynkowym.

Dyrektor SFC ostrzega przed zmiennością

Dyrektor Generalna SFC Julia Leung powiedziała, że inwestorzy powinni być ostrożni wobec niepotwierdzonych twierdzeń, szczególnie w mediach społecznościowych.

"Powinni zawsze pamiętać o mylących perspektywach zysków z krótkoterminowej zmienności cen," powiedziała, dodając, że SFC będzie nadal monitorować aktywność rynkową i podejmować działania egzekucyjne przeciwko manipulacyjnym lub zwodniczym zachowaniom.

Dyrektor Generalny HKMA Eddie Yue powiedział, że początkowo zostanie przyznana tylko niewielka liczba licencji na stablecoiny. Potwierdził, że urząd nawiązał kontakt z dziesiątkami stron zainteresowanych licencjonowaniem, ale podkreślił, że taki kontakt nie oznacza zatwierdzenia ani poparcia dla perspektyw żadnego wnioskodawcy.

Regulatorzy przypomnieli również uczestnikom rynku, aby unikali publicznych oświadczeń, które mogłyby wprowadzać inwestorów w błąd lub tworzyć nierealistyczne oczekiwania, pokazując, że ochrona integralności rynku pozostaje wspólnym priorytetem.

Wraz z postępem Hongkongu w swoim systemie, uczestnicy rynku mogą coraz częściej porównywać harmonogramy zatwierdzeń, koszty zgodności i elastyczność operacyjną w różnych regionach — czynniki, które mogą wpływać na to, gdzie główni emitenci wybierają lokalizację swoich działań i jak ewoluuje transgraniczne wykorzystanie stablecoinów.

Często zadawane pytania (FAQ)

Jak inne główne jurysdykcje regulują emitentów stablecoinów?

Podejścia wahają się od kompleksowych systemów licencjonowania w Singapurze i UE do bardziej rozdrobnionego nadzoru na poziomie stanowym w USA.

Czy różnice w regulacjach mogą prowadzić do fragmentacji rynku?

Tak. Rozbieżne zasady mogą tworzyć regionalne ekosystemy o ograniczonej interoperacyjności, wpływając na płynność i efektywność transakcji transgranicznych.

Jakie czynniki wpływają na wybór miejsca działalności emitenta stablecoinów?

Emitenci zazwyczaj biorą pod uwagę jasność regulacyjną, szybkość licencjonowania, wymogi kapitałowe oraz otwartość jurysdykcji na innowacje w zakresie aktywów cyfrowych.

Jak może ewoluować adopcja transgraniczna?

Jeśli wiele jurysdykcji dostosuje się do standardów technicznych i zgodności, stablecoiny mogą znaleźć szersze zastosowanie w handlu międzynarodowym i przekazach pieniężnych.

Czy różnice regulacyjne wpływają na ochronę inwestorów?

Tak. Silniejszy nadzór może poprawić ujawnianie informacji i środki ochronne, ale może również zwiększyć koszty operacyjne dla emitentów.