Mizuho Securities: Circle stoi w obliczu średnioterminowych zagrożeń wynikających ze spowolnienia wzrostu USDC, rosnących kosztów dystrybucji i możliwych obniżek stóp procentowych

PANews poinformował 14 sierpnia, że według The Block, analitycy kapitałowi Mizuho Securities stwierdzili, że akcje Circle stoją w obliczu średnioterminowych zagrożeń, w tym wolniejszego niż oczekiwano wzrostu USDC, rosnących kosztów dystrybucji oraz potencjalnych obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Analitycy przewidują bazową cenę akcji Circle na poziomie 84 USD, podczas gdy pesymistyczna prognoza sugeruje cenę 40 USD do 2027 roku, niższą niż cena zamknięcia spółki wynosząca 153,16 USD w środę, dzień po opublikowaniu przez firmę kwartalnego raportu zysków. Co istotne, analitycy Bernstein utrzymali swoją cenę docelową dla akcji na poziomie 230 USD.

Analitycy uważają, że mogą istnieć trzy powody nieoczekiwanie słabych wyników akcji:

Po pierwsze, różnica między "marzeniem" a "rzeczywistością" USDC w zakresie jego emisji się powiększa. Chociaż stablecoin odnotował 6% wzrost od początku kwartału w obliczu rosnącego zainteresowania kryptowalutami, nadal jest to poniżej długoterminowej złożonej rocznej stopy wzrostu firmy wynoszącej 40%.

W połączeniu z rosnącymi kosztami emisji, które "wzrosły z 39% puli rezerw w 2022 roku do 61% w 2024 roku... osiągając 64% w drugim kwartale", analitycy zauważają, że marże zysku Circle wydają się być dalej ograniczane. Zwiększona konkurencja wraz z wprowadzeniem ustawy GENIUS może przyspieszyć ten proces. Kilka dużych instytucji wyraziło zainteresowanie uruchomieniem lub wprowadzeniem stablecoinów, a największy konkurent Circle, Tether, opracowuje plany powrotu na rynek amerykański.

Na koniec analitycy stwierdzili: "Ochłodzenie CPI to dobra wiadomość dla gospodarki, ale zła wiadomość dla CRCL". Departament Pracy USA poinformował we wtorek, że amerykański wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł o 2,7% rok do roku w lipcu, nieznacznie poniżej oczekiwań, co podsyciło oczekiwania, że Rezerwa Federalna może obniżyć stopy procentowe.