Czteroletni cykl Bitcoina na krawędzi: Czy era halvingu wreszcie się skończyła?

W kryptowalutach teorie mają tendencję do pojawiania się jak diabły pyłowe, a ostatnio jedna szczególnie zyskała na popularności — że osławiony czteroletni cykl bitcoina mógł dobiec końca. Zwolennicy obozu "cykl jest martwy" twierdzą, że wzorzec się rozpada, wskazując na zmiany takie jak rosnący udział instytucjonalny, pojawienie się funduszy ETF, dążenie do jaśniejszych regulacji oraz stałą akumulację przez rządy i duże korporacje.

Koniec pewnej ery? Zwolennicy kryptowalut ogłaszają "śmierć" słynnego cyklu Bitcoina

Od debiutu Bitcoina jego natywny token podążał za znanym czteroletnim rytmem napędzanym przez halving — wydarzenie, które zmniejsza o połowę nagrody za wydobycie co cztery lata. Ta zmiana tradycyjnie wywoływała reakcję łańcuchową: hossę, gwałtowny spadek na terytorium bessy, a następnie stopniowe odbicie przed kolejnym halvingiem BTC, który ponownie rozpoczynał cykl. W przeszłości cykl ten popychał cenę bitcoina w górę po każdym halvingu, zanim gwałtownie spadała, ale tym razem wielu uważa, że wzorzec może się nie powtórzyć.

Matthew Hougan, dyrektor inwestycyjny w Bitwise Asset Management, powiedział CNBC na początku tego tygodnia, że uważa, iż cykl dobiegł końca. "Oficjalnie nie skończy się, dopóki nie zobaczymy pozytywnych zwrotów w 2026 roku. Ale myślę, że tak będzie, więc powiedzmy to tak: uważam, że 4-letni cykl się skończył" - wyjaśnił Hougan. Debata przeniosła się również na platformy społecznościowe takie jak Reddit i X. Na X konto Simplifying Stocks, CPA ogłosiło: "4-letni cykl Bitcoina jest martwy. Dlaczego?"

Konto X następnie odpowiedziało własną odpowiedzią:

Rosnący chór influencerów, analityków i głosów medialnych twierdzi, że cykl jest przestarzały, wskazując na ewolucję bitcoina w kierunku głównego aktywa instytucjonalnego. Choć istnieją pewne niezgodności, wielu popiera tę ideę danymi i racjonalnymi argumentami. Niektórzy przewidują, że "przedłużająca się bessa" jest jeszcze daleko, a jeden z użytkowników pewnie twierdzi: "dotrzemy aż do II/IV kwartału 2026 roku, w zależności od czynników takich jak globalna płynność."

Z drugiej strony, konto X Crypto Dad sprzeciwia się popularnemu przekonaniu, że czteroletni cykl bitcoina dobiegł końca z powodu adopcji instytucjonalnej.

W szczegółowym poście Crypto Dad twierdzi, że cykl nie jest wyłącznie produktem wydarzeń halvingowych, jak wielu zakłada, ale jest głęboko powiązany z globalnym cyklem płynności — wzorcem, który trwa mniej więcej cztery do pięciu lat i został zresetowany przez kryzys finansowy w 2008 roku. Według postu, historyczne rekordy bitcoina zbiegały się ze szczytami globalnej płynności, a nie tylko z halvingami, wskazując na "QE1–QE3, ZIRP" napędzające hossę 2009–2013, efekt QE dla lat 2014–2017 oraz pandemiczne QE dla lat 2018–2021.

Post kończy się słowami:

23 lipca influencer kryptowalutowy Marty Party powiedział swoim 226 000 obserwującym na X: "Bitcoin Podstawy 2025 — 4-letni cykl dawno minął. Bessa 2020 została stworzona przez poprzedni rząd, aby spróbować zatrzymać bitcoina. Nie udało się. Bitcoin wchłania fiat co najmniej do 2050 roku. Nowa administracja jest na pokładzie. System przechodzi na twardy pieniądz. To dobra rzecz. Rozwiąże wszystkie nasze problemy."

Trwający spór odzwierciedla więcej niż starcie punktów danych — podkreśla zmianę w sposobie, w jaki uczestnicy rynku definiują przyszłość bitcoina. Gdy narracje są kształtowane w równym stopniu przez politykę makroekonomiczną, co przez mechanikę blockchain, społeczność stoi przed testem: dostosować się do ewoluujących sygnałów czy trzymać się modelu zrodzonego w najwcześniejszych, mniej zinstytucjonalizowanych latach tego aktywa.

W miarę nasilania się debat, sam rynek prawdopodobnie wyda ostateczny werdykt. Niezależnie od tego, czy będzie napędzany falami płynności, iskrami halvingu, czy nowymi warstwami adopcji, ruch cenowy bitcoina w nadchodzących latach prawdopodobnie powie więcej niż jakakolwiek teoria. Do tego czasu traderzy i analitycy pozostają w stanie wyczekiwania, obserwując potwierdzenie, że jeden z najbardziej trwałych wzorców kryptowalut naprawdę dobiegł końca.