Cotygodniowe podsumowanie rynku krypto (4-10 sierpnia): Fundusze instytucjonalne przesuwają się w kierunku ETH, ścieżka RWA nadal się rozgrzewa

I. Płynność makroekonomiczna

Płynność monetarna uległa poprawie. Urzędnicy Rezerwy Federalnej wyrazili ponowne obawy dotyczące najnowszych oznak słabości na amerykańskim rynku pracy, wzmacniając oczekiwania rynku na obniżkę stóp procentowych już we wrześniu. Podczas gdy amerykańskie akcje nadal rosły w sierpniu, zakupy detaliczne, kluczowa siła wspierająca rynek, wykazują oznaki osłabienia, a ryzyko cicho narasta na wrzesień. Rynek kryptowalut również osłabł, podążając za spadkiem amerykańskiego rynku akcji.

2. Ogólne warunki rynkowe

300 największych firm pod względem kapitalizacji rynkowej:

W tym tygodniu BTC spadł, altcoiny spadły na całej linii, a manipulacje rynkowe były powszechne. Główny trend rynku koncentrował się wokół systemu ETH.

Top 5 zyskujących	Wzrost	Top 5 tracących	Spadek
MYX	1600%	FRAX	20%
M	60%	PI	20%
REKT	30%	WEMIX	20%
PUMP	20%	SUPER	20%
TOSHI	20%	MOG	20%

• ETH: Kurs wymiany ETH/BTC umocnił się. Notowana w USA firma BMNR posiada 3 miliardy dolarów w ETH, co czyni ją największym skarbcem.
• PROVE: Jest to platforma przetwarzania w chmurze dla dowodów o wiedzy zerowej ZK, a jej cena akcji gwałtownie wzrosła na Koreańskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.
• MYX: Jest to giełda kontraktów on-chain, prowadzona przez chiński zespół, a short squeeze spowodował wzrost ceny kilkadziesiąt razy.

3. Dane on-chain

BTC waha się po osiągnięciu nowego maksimum. Rentowność dla posiadaczy krótkoterminowych spadła, a przepływy ETF stały się ujemne, największy odpływ od 25 kwietnia. Stopy finansowania rynku spadły, co sugeruje osłabienie zaufania do krótkoterminowego trendu wzrostowego.

Podaż stablecoinów nadal rosła o 1%.

Fundusze instytucjonalne odnotowały odpływy netto po raz pierwszy od 15 tygodni, podczas gdy ETH nadal notował napływy.

Wskaźnik trendu długoterminowego MVRV-ZScore opiera się na całkowitym koszcie rynkowym i odzwierciedla ogólną rentowność rynku. Gdy wskaźnik jest większy niż 6, jest to górny zakres; gdy wskaźnik jest mniejszy niż 2, jest to dolny zakres.

IV. Rynek kontraktów terminowych

Stopa finansowania kontraktów terminowych: Stopa w tym tygodniu wynosi 0,01%, co jest normalne. Stopy między 0,05-0,1% wskazują na wysoką dźwignię w pozycjach długich, sygnalizując krótkoterminowy szczyt rynku; stopy między -0,1-0% wskazują na wysoką dźwignię w pozycjach krótkich, sygnalizując krótkoterminowe dno rynku.

Otwarte pozycje na kontraktach terminowych: Otwarte pozycje BTC zaczęły spadać w tym tygodniu, wraz z wycofywaniem się głównych funduszy rynkowych.

Stosunek długich do krótkich pozycji na kontraktach terminowych: 1,1, wskazujący na neutralne nastroje rynkowe. Nastroje inwestorów detalicznych są często wskaźnikiem przeciwnym, z odczytami poniżej 0,7 wskazującymi na strach i powyżej 2,0 wskazującymi na chciwość. Stosunek długich do krótkich pozycji znacznie się waha, co czyni go mniej użytecznym jako odniesienie.

5. Rynek spot

BTC odnotował słabe wahania w tym tygodniu, a jego wskaźnik dominacji spadł o 5% do 61%. Patrząc wstecz na lipiec, ogólna kapitalizacja rynku kryptowalut wzrosła o 13%, napędzana rosnącym popytem instytucjonalnym. Altcoiny, na czele z ETH, osiągnęły dobre wyniki, a spotowe ETF-y ETH odnotowały rekordowe napływy netto przez 20 kolejnych dni. Izba Reprezentantów USA uchwaliła ustawę Genius Act, projekt ustawy mający na celu regulację stablecoinów, a prezydent Trump podpisał ją.