Deutsche Bank twierdzi, że spadek Bitcoina sygnalizuje słabnące przekonanie inwestorów

TLDR

• Deutsche Bank stwierdził, że niedawny spadek bitcoina odzwierciedla utratę przekonania, a nie załamanie rynku.
• Raport wskazał na znaczne odpływy instytucjonalne z ETF-ów bitcoinowych od października 2025 roku.
• Bitcoin spadł o ponad 40% od szczytowego poziomu w październiku i odnotował cztery kolejne miesięczne spadki.
• Korelacja między bitcoinem a tradycyjnymi aktywami, takimi jak złoto i akcje, znacznie osłabła.
• Ceny złota gwałtownie wzrosły w 2025 roku, podczas gdy Bitcoin nie spełnił funkcji aktywów bezpiecznej przystani.

Według nowego raportu analityków Deutsche Bank, niedawny spadek Bitcoina odzwierciedla słabnące wsparcie instytucjonalne i opóźnienia regulacyjne. Podczas gdy ceny gwałtownie spadły w ostatnich miesiącach, bank postrzega ten spadek jako strukturalne dostosowanie, a nie załamanie. Analitycy zidentyfikowali odpływy instytucjonalne, słabe relacje rynkowe i zablokowane regulacje jako kluczowe czynniki napędzające spadek.

Wyprzedaż Bitcoina napędzana przez zanikający popyt instytucjonalny

Analitycy Deutsche Bank stwierdzili, że kapitał instytucjonalny nadal opuszcza rynek, wywierając presję na spadek ceny bitcoina. Amerykańskie spotowe ETF-y Bitcoinowe odnotowały ponad 7 miliardów dolarów odpływów w listopadzie, a następnie 2 miliardy dolarów w grudniu. W styczniu odnotowano kolejny odpływ w wysokości 3 miliardów dolarów, przyczyniając się do odpływu płynności i mniejszych wolumenów handlowych.

Te warunki sprawiły, że Bitcoin stał się bardziej podatny na gwałtowne wahania w miarę zmniejszania się płynności instytucjonalnej. Od października 2025 roku bitcoin stracił ponad 40% od swojego szczytu, kończąc czteromiesięczną passę spadków. To najsłabsza seria od okresu sprzed pandemii.

Analitycy opisali spadek jako "test, czy bitcoin może dojrzeć poza zyski napędzane wiarą". Zauważyli, że powróciła zmienność, a 30-dniowe wahania przekroczyły 40%, podobnie jak pod koniec 2025 roku. Nastroje na rynku kryptowalut również stały się negatywne, ponieważ Crypto Fear & Greed Index powrócił do poziomu skrajnego strachu.

Słabnące powiązania z tradycyjnymi aktywami wywierają presję na nastroje

Deutsche Bank zauważył, że relacja bitcoina ze złotem i akcjami osłabła w ostatnich miesiącach. Historycznie postrzegany jako "cyfrowe złoto", bitcoin nie podążył za zwyżką złota w 2025 roku. Złoto wzrosło o 65% w tym roku dzięki popytowi banków centralnych, podczas gdy bitcoin spadł o 6,5%.

Ta rozbieżność podważa narrację aktywów jako bezpiecznej przystani i tworzy niepewność w szerszych portfelach. Korelacja między bitcoinem a akcjami spadła również do średnich nastolatków. Jest to znacznie poniżej wcześniejszych wyprzedaży napędzanych makroekonomicznie, kiedy bitcoin często ściśle śledził akcje technologiczne.

Załamanie korelacji sprawia, że Bitcoin jest bardziej odizolowany na rynku, który poza tym się stabilizuje. Akcje odbiły, a złoto przyciągnęło kapitał kierowany bezpieczeństwem, ale bitcoin nie podążył tym samym tropem. Analitycy Deutsche Bank opisali to jako sygnał słabnącego popytu i spadającego zaufania inwestorów.

Momentum regulacyjne zatrzymuje się wraz ze wzrostem zmienności

Jasność regulacyjna wcześniej wspierała rajd bitcoina i stabilizowała oczekiwania rynkowe. Jednak Deutsche Bank stwierdził, że postępy w Digital Asset Market CLARITY Act zostały wstrzymane w Kongresie. Nieporozumienia dotyczące zasad stablecoinów opóźniły dalsze działania, zmniejszając momentum regulacyjne.

To opóźnienie wpłynęło na płynność i zaufanie, pozwalając na ponowne pojawienie się zmienności. Analitycy poinformowali, że wahania cen nasiliły się od października, osiągając poziomy sprzed rajdu napędzanego przez ETF-y. Niepewność regulacyjna teraz zwiększa presję sprzedażową, gdy inwestorzy instytucjonalni wahają się.

Adopcja kryptowalut przez amerykańskich konsumentów również spadła, na podstawie najnowszych badań Deutsche Bank. Uczestnictwo spadło do 12% na początku 2026 roku, z 17% w połowie 2025 roku. Spadek sugeruje zanikające zainteresowanie również poza instytucjami finansowymi.

Analitycy Citi dodali w osobnym raporcie, że bitcoin obecnie handluje blisko swojego poziomu sprzed wyborów. Zauważyli, że cena spadła poniżej kluczowych baz kosztowych ETF-ów, a napływy do tych funduszy zwalniają. W miarę narastania wiatrów przeciwnych, kryptowaluta zbliża się do wcześniejszych poziomów wsparcia.

Post Deutsche Bank Says Bitcoin Slide Signals Fading Investor Conviction pojawił się najpierw na CoinCentral.