VanEck: Mechanizmy deflacyjne mogą pomóc Ethereum wyprzedzić Bitcoin w przechowywaniu wartości

Źródło: Cryptoslate

Opracowane przez: Blockchain Knight

Analitycy VanEck twierdzą, że Ethereum stopniowo staje się silniejszym rywalem Bitcoina w wyścigu o dominację jako środek przechowywania wartości.

Siłą napędową tej zmiany jest rosnąca popularność cyfrowych skarbców aktywów (DATs), przy czym globalne firmy coraz częściej preferują Ethereum i Bitcoin jako opcje dla cyfrowych skarbców aktywów.

Początkowo Bitcoin był preferowanym aktywem cyfrowym dla skarbców ze względu na ograniczoną podaż i postrzeganą stabilność, ale ostatnie wydarzenia wzbudziły zwiększone zainteresowanie Ethereum.

Zmiany regulacyjne w Stanach Zjednoczonych podkreśliły potrzebę stablecoinów i tokenizacji, które są podstawowymi funkcjami ekosystemu Ethereum.

Pozwoliło to na wykorzystanie ETH do celów wykraczających poza jego pierwotny projekt, a kilka dużych firm brokerskich i giełd już uruchomiło tokenizowane akcje na blockchainie Ethereum.

Ponadto, rosnąca elastyczność Ethereum jest postrzegana jako znacząca przewaga nad Bitcoinem.

Analitycy VanEck zwrócili uwagę, że Ethereum zapewnia więcej możliwości dla złożonych strategii finansowych, pozwalając instytucjom na zwiększanie swoich zasobów ETH bardziej efektywnie niż gromadzenie BTC.

Dzięki funkcji stakingu Ethereum, Skarb Państwa może zarabiać dodatkowe ETH poprzez uczestnictwo w sieci, co jest źródłem dochodu, którego Bitcoin nie może zapewnić w podobny sposób.

Przejście Ethereum z Proof-of-Work (PoW) na Proof-of-Stake (PoS) miało znaczący wpływ na jego stopę inflacji.

Według danych VanEck, ta zmiana spowodowała znaczny spadek wzrostu podaży ETH: z około 120,6 miliona ETH w październiku 2022 do 120,1 miliona ETH w kwietniu 2024, co skutkowało ujemną stopą inflacji -0,25%.

Dla porównania, podaż Bitcoina wzrosła o 1,1% w tym samym okresie, co sprawia, że polityka inflacyjna Ethereum jest bardziej atrakcyjna dla posiadaczy ETH.

Stopa inflacji Bitcoina zmniejsza się o 50% po każdym halvingu, co czyni ją bardziej przewidywalną. Problemem jest jednak to, że czołowa kryptowaluta od dawna polegała na inflacyjnej emisji, aby zachęcać górników.

W zeszłym roku górnicy Bitcoina zarobili ogromne przychody z nagród inflacyjnych, łącznie ponad 14 miliardów dolarów.

Dlatego, gdy stopa inflacji Bitcoina będzie nadal spadać w kolejnych halvingach, jego model bezpieczeństwa będzie napotykał rosnącą presję i może potrzebować polegać na opłatach transakcyjnych lub wzrostach cen, aby go utrzymać. Bez tego wsparcia bezpieczeństwo sieci blockchain może być zagrożone, co może wymusić poważną zmianę w strukturze ekonomicznej.

Z drugiej strony, model PoS Ethereum daje posiadaczom tokenów większą kontrolę nad zarządzaniem siecią, zapewniając, że aktualizacje sieci i decyzje dotyczące polityki ekonomicznej są bardziej bezpośrednio zgodne z ich interesami.

Kontrastuje to z modelem zarządzania Bitcoina skoncentrowanym na górnikach, gdzie ekonomiczne zachęty dla górników często wpływają na podejmowanie decyzji.

Dlatego analitycy VanEck uważają, że w miarę jak Ethereum będzie się rozwijać z bardziej elastyczną strukturą zarządzania, może stać się lepszym długoterminowym środkiem przechowywania wartości niż Bitcoin.