Firmy kryptowalutowe proponują kompromisy w celu ratowania ustawy o zyskach ze stablecoinów

Insiderzy branży kryptowalutowej twierdzą, że zablokowana ustawa o strukturze rynku kryptowalut może zależeć od nowego zestawu ustępstw skoncentrowanych na stablecoinach, ponieważ negocjacje w Senacie się opóźniają, a linie partyjne się zacieśniają. Ustawodawstwo uchwalone przez Izbę Reprezentantów pozostaje zablokowane w izbie wyższej, w obliczu trwających debat na temat tego, czy emitenci stablecoinów powinni mieć prawo oferować zyski i jak takie zyski wpłynęłyby na tradycyjne produkty bankowe. W ostatnich dniach anonimowe źródła cytowane przez Bloomberg opisały nowe propozycje mające na celu przełamanie impasu, w tym zwiększenie udziału banków lokalnych w ekosystemie stablecoinów oraz połączenie tego z ustaleniami dotyczącymi rezerw i partnerstwami w celu emitowania stablecoinów przez mniejsze instytucje pożyczkowe.

Napięcie między innowacjami kryptowalutowymi a interesami tradycyjnej bankowości nadal kształtuje dialog. Zwolennicy sektora argumentują, że odpowiednio skonstruowane stablecoiny mogą zwiększyć efektywność płatności i inkluzję finansową, podczas gdy banki obawiają się ucieczki depozytów i konkurencji z konwencjonalnymi produktami oszczędnościowymi. Trwające negocjacje odzwierciedlają szersze pytanie: jak zintegrować infrastrukturę aktywów cyfrowych z regulowanymi, chroniącymi konsumentów ramami bez naruszania stabilności głównego nurtu systemu finansowego. Ewoluujące propozycje pojawiają się w miarę jak trwają negocjacje nad precyzyjnymi ramami dla stablecoinów i szerszą ustawą o strukturze rynku.

Świeżość pomysłów została podkreślona przez raportowanie Bloomberga, że firmy kryptowalutowe testują kompromisy mające na celu ułatwienie uchwalenia w Senacie. Wśród sugerowanych środków jest zwiększenie zaangażowania banków lokalnych w operacje stablecoinów, potencjalnie poprzez ustalenia dotyczące przechowywania lub role zarządcze, które utrzymują procesy przechowywania i rozliczania w sektorze bankowym. Inny wątek dyskusji rozważa umożliwienie emitentom stablecoinów partnerstwa z bankami lokalnymi w celu emitowania nowych tokenów, wykorzystując wiarygodność bilansów pożyczkodawców przy jednoczesnym utrzymaniu barier regulacyjnych. Celem jest uspokojenie ustawodawców, którzy postrzegają stablecoiny jako potencjalny wektor ryzyka dla konsumentów, jeśli pozostaną nieuregulowane, jednocześnie dając bankom ścieżkę do uczestnictwa w gospodarce aktywów cyfrowych bez rezygnacji z tradycyjnej stabilności depozytów.

Trwająca dyplomacja stanęła przed krytycznym testem w Waszyngtonie, gdy poniedziałkowe spotkanie w Białym Domu między grupami kryptowalutowymi i bankowymi zakończyło się bez formalnego porozumienia. Dyskusje, opisane jako konstruktywne, ale nierozstrzygające, podkreśliły trudność pogodzenia zachęt branżowych z obawami ostrożnościowymi regulatorów i kalkulacją polityczną w podzielonym Senacie. W wywiadzie dla Fox News, przewodniczący Komisji Bankowej Senatu Tim Scott zasygnalizował ostrożny optymizm co do pozwolenia firmom kryptowalutowym na wypłacanie nagród, ale ostrzegł przed marketingiem tych nagród tak, jakby były one depozytem bankowym. Uwagi podkreśliły, jak debata pozostaje zakotwiczona w fundamentalnych pytaniach dotyczących ujawniania informacji, ochrony konsumentów i granicy między innowacjami fintech a tradycyjną bankowością."""

Przeciąganie liny w polityce to nie tylko kwestia proceduralna. Republikanie i Demokraci rozważają alternatywne teksty ustawy, które zmieniłyby trajektorię regulacji kryptowalut. Na początku stycznia Komisja Rolnictwa Senatu USA opublikowała wersję ustawy o strukturze rynku sporządzoną przez Republikanów, chociaż brakowało jej poparcia Demokratów. Ustawodawcy przeprowadzili sesję redakcyjną 29 stycznia, która przyspieszyła wersję Komisji Rolnictwa, ale pełne uchwalenie przez Senat nadal zależałoby od poparcia międzypartyjnego – konkretnie, zabezpieczenia co najmniej siedmiu głosów Demokratów w izbie. Tymczasem Komisja Bankowa dążyła do nieco bardziej rygorystycznego planu, a przywództwo partii będzie musiało dostosować te ścieżki, zanim jakakolwiek ustawa może trafić na biurko prezydenta do zatwierdzenia.

Rozbieżność między propozycjami komisji ilustruje szersze wyzwanie polityczne: zrównoważenie tempa innowacji z zabezpieczeniami, które uspokajają użytkowników detalicznych i tradycyjny system finansowy. W miarę kontynuowania rozmów obserwatorzy zauważają, że rynek pozostaje w trybie wyczekiwania. Uwaga sektora skupia się na tym, czy wynegocjowane ustępstwa przełożą się na pojedyncze, spójne ramy, które zaspokoją obawy ustawodawców dotyczące ochrony konsumentów, ryzyka systemowego i konkurencji bankowej. Nadchodzące tygodnie prawdopodobnie będą decydujące, gdy negocjatorzy z obu izb będą próbowali zbiec się na wersji, która może zapewnić poparcie dwupartyjne i uniknąć przedłużającego się impasu.

Kluczowe wnioski

• Ustawa o strukturze rynku, zatwierdzona przez Izbę Reprezentantów, pozostaje zablokowana w Senacie, gdy negocjatorzy poszukują ustępstw w sprawie stablecoinów i ich zysków.
• Propozycje rozważane obejmują rozszerzenie roli banków lokalnych w infrastrukturze stablecoinów, z partnerstwami dotyczącymi rezerw i emisji zaprojektowanymi w celu zachowania ochrony konsumentów.
• Spotkanie w Białym Domu między grupami kryptowalutowymi i bankowymi zakończyło się bez formalnego porozumienia, podkreślając trudność pogodzenia celów branżowych i regulacyjnych.
• Rozpatrzenie przez Senat zależy od poparcia międzypartyjnego; zarówno republikański projekt Komisji Rolnictwa, jak i bardziej rygorystyczna wersja Komisji Bankowej wymagają dostosowania, aby posunąć się naprzód.
• Publiczne oświadczenia ustawodawców odzwierciedlają ostrożne stanowisko w odróżnianiu zachęt kryptowalutowych od tradycyjnych produktów bankowych, podkreślając polityczną wrażliwość sprawy.
• Dialog podkreśla szerszy cel definiowania jasnej ścieżki regulacyjnej dla stablecoinów, przy jednoczesnym zachowaniu innowacji i stabilności finansowej.

Kontekst rynkowy: Negocjacje rozwijają się na tle trwającej kontroli regulacyjnej, ewoluujących projektów stablecoinów i szerszego dążenia do jaśniejszych zasad kryptowalutowych, które mogą przyciągnąć uczestnictwo głównego nurtu finansowego, jednocześnie chroniąc konsumentów i odporność rynku.

Dlaczego to ma znaczenie

Dla użytkowników i twórców w przestrzeni kryptowalutowej dyskusje wokół stablecoinów i uczestnictwa banków sygnalizują potencjalną ścieżkę do szerzej przyjętej infrastruktury aktywów cyfrowych, pod warunkiem, że zabezpieczenia są solidne i dobrze komunikowane. Jeśli ustawodawcy zatwierdzą ramy, które włączają banki lokalne w cykl życia stablecoina – przechowywanie, rezerwy i możliwe partnerstwa emisyjne – może nastąpić zwiększona przejrzystość regulacyjna i ulepszona ochrona konsumentów. Jednocześnie banki mają szansę uzyskać dostęp do nowej linii biznesowej w stablecoinach, ale tylko wtedy, gdy zasady zachowają stabilność depozytów i będą zgodne z tradycyjnymi praktykami zarządzania ryzykiem.

Z perspektywy rynkowej wynik ukształtuje dynamikę płynności i tempo płatności opartych na stablecoinach oraz przypadków użycia detalicznego. Dostosowanie regulacyjne pozostaje kluczowym czynnikiem napędzającym zaufanie inwestorów, a stopień, w jakim ustawa uwzględnia innowacje bez kompromitowania stabilności finansowej, wpłynie na to, jak szybko giełdy, portfele i procesory płatności zintegrują stablecoiny w rutynowy handel. Trwające rozmowy demonstrują pragmatyczne podejście: uznawanie wartości aktywów cyfrowych przy jednoczesnym naleganiu na bariery ochronne, które odnoszą się do obaw systemowych, praw konsumentów i integralności rynku.

Na co zwrócić uwagę dalej

• Przyszły tydzień: dodatkowe dyskusje w Białym Domu i Kongresie, aby sprawdzić, czy nowe ustępstwa mogą zlikwidować lukę między językiem Izby Reprezentantów a preferencjami Senatu.
• Nadchodzące dostosowania komisji: potencjalne rewizje tekstów Komisji Rolnictwa i Bankowej w celu ułatwienia jednolitej ustawy.
• Publiczne ujawnienia lub oświadczenia od przywództwa Komisji Bankowej szczegółowo opisujące, które przepisy najprawdopodobniej zyskają poparcie dwupartyjne.
• Jakiekolwiek formalne wprowadzenie wspólnych ram dla banków lokalnych w operacjach stablecoinów, w tym proponowanych ustaleń dotyczących rezerw.

Źródła i weryfikacja

• Raportowanie Bloomberga na temat firm kryptowalutowych proponujących ustępstwa w celu odblokowania uchwalenia ustawy o strukturze rynku, w tym pomysłów na rozszerzenie roli banków lokalnych w stablecoinach.
• Aktualizacje spotkania w Białym Domu między grupami kryptowalutowymi i bankowymi dotyczące stablecoinów i ustawodawstwa o strukturze rynku.
• Styczniowy projekt Komisji Rolnictwa Senatu ustawy o strukturze rynku i relacja z sesji redakcyjnej 29 stycznia.
• Propozycje Komisji Bankowej i powiązane dyskusje na temat bardziej rygorystycznego języka regulacyjnego dla ustawy.
• Publiczne uwagi Tima Scotta na temat nagród w kryptowalutach i potrzeby unikania reklamowania produktów kryptowalutowych jako depozytów bankowych.

Ustępstwa stablecoinowe mają odblokować zablokowaną ustawę o strukturze rynku

Najnowsza runda rozmów koncentruje się na stabilizacji środowiska politycznego i regulacyjnego wokół stablecoinów, klasy aktywów cyfrowych zaprojektowanych w celu utrzymania stałej wartości i umożliwienia płynniejszych płatności cyfrowych. Uczestnicy branży argumentują, że odpowiednia mieszanka zasad może odblokować ścieżkę do szerszego przyjęcia przy jednoczesnym zachowaniu integralności systemu finansowego. Dyskusje uznają, że stablecoiny mogą oferować realne korzyści pod względem szybkości, kosztów i dostępności dla codziennych transakcji, ale podkreślają również potrzebę rygorystycznych rezerw, jasnych ujawnień i odpowiedniej ochrony konsumentów.

Jedna z bardziej konkretnych propozycji krążących w Waszyngtonie polega na wzmocnieniu roli banków lokalnych w ekosystemie stablecoinów. Przenosząc przechowywanie rezerw i potencjalnie niektóre działania emisyjne bliżej lokalnych pożyczkodawców, decydenci mają nadzieję zakotwiczać stablecoiny w zaufanych, regulowanych ramach bankowych. Zwolennicy twierdzą, że takie podejście mogłoby zmniejszyć ryzyko dużych, niezabezpieczonych strat i poprawić nadzór poprzez powiązanie rezerw stablecoinów z ustalonymi instytucjami bankowymi. Krytycy jednak martwią się koncentracją aktywów rezerwowych i potencjałem pojawienia się nowych form zależności bankowej w szybko rozwijającej się przestrzeni aktywów cyfrowych.

Inny aspekt debaty dotyczy tego, czy emitenci stablecoinów powinni mieć prawo oferować zyski lub nagrody za posiadanie. Podczas gdy zwolennicy argumentują, że regulowane zyski mogłyby przyciągnąć więcej użytkowników i stworzyć presję konkurencyjną na lepsze warunki dla konsumentów, przeciwnicy ostrzegają, że stablecoiny przynoszące zyski mogą zatrzeć granice między produktami rynku pieniężnego a tradycyjnymi depozytami bankowymi. Czas tej debaty jest kluczowy, ponieważ ustawodawcy starają się uniknąć luki regulacyjnej, która mogłaby być wykorzystana przez pozbawionych skrupułów aktorów, jednocześnie zapewniając, że legalni emitenci mogą działać z jasnością i odpowiedzialnością.

Ostatecznie droga naprzód zależy od starannie skalibrowanej równowagi między innowacjami a rozwagą. Celem senatorów jest stworzenie ram, które nie dławią wzrostu legalnych usług związanych z aktywami cyfrowymi, ale nadal zapewniają zabezpieczenia chroniące użytkowników detalicznych i szerszy system finansowy. Dialog trwa na tle zmienności rynku, ewoluujących projektów tokenów i szerszego dążenia do spójnych zasad, które mogą wspierać dalszy wzrost w sektorze kryptowalut przy jednoczesnym ograniczaniu ryzyka systemowego. W miarę jak negocjatorzy testują różne konfiguracje, nadchodzące tygodnie pokażą, czy może pojawić się konsensus, który zadowoli obie strony, dostarczając jednocześnie wiarygodny, możliwy do wyegzekwowania reżim regulacyjny dla stablecoinów i powiązanych usług związanych z aktywami cyfrowymi.

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany jako Firmy kryptowalutowe proponują kompromisy w celu ratowania ustawy o zyskach ze stablecoinów na Crypto Breaking News – waszym zaufanym źródle wiadomości o kryptowalutach, wiadomości o Bitcoin i aktualizacjach blockchain.