Cardano zabezpiecza zastrzyk płynności o wartości 70 mld USD, który w końcu rozwiązuje największy brakujący element sieci dla inwestorów

30 stycznia założyciel Cardano, Charles Hoskinson, ogłosił, że podpisał umowę integracyjną mającą na celu wprowadzenie USDCx, stabilnego tokena powiązanego z Circle, do ekosystemu Cardano.

Ten ruch infrastrukturalny stanowi strategiczne działanie mające na celu obniżenie pułapu wzrostu DeFi sieci poprzez ustanowienie trwałego, niezawodnego przepływu płynności dolarowej on-chain.

W poście w mediach społecznościowych z Japonii Hoskinson scharakteryzował umowę jako kamień milowy dla sieci, która historycznie pozostawała w tyle za konkurencyjnymi platformami inteligentnych kontraktów w dostępie do stablecoinów o wysokiej płynności.

Powiedział:

Umowa pojawia się w momencie, gdy społeczność Cardano wielokrotnie zabiegała o głębokość stablecoinów „Tier 1", postrzegając ją jako obowiązkowy warunek wstępny dla bardziej konkurencyjnych cen na zdecentralizowanych giełdach (DEX), głębszych rynków pożyczkowych i solidnej płynności instrumentów pochodnych.

Chociaż ogłoszenie oznacza dyplomatyczne zwycięstwo dla ekosystemu, kluczowe szczegóły wykonania, w tym harmonogram wdrożenia i początkowy zakres integracji, pozostają niepotwierdzone.

Czym jest USDCx?

Wprowadzenie USDCx wymaga zniuansowanego zrozumienia jego struktury technicznej, ponieważ nie jest to natywny zasób USDC wybijany bezpośrednio przez Circle na blockchainie Cardano. Zamiast tego Circle pozycjonuje USDCx jako stablecoin zabezpieczony USDC wydawany na partnerskim lub „zdalnym" łańcuchu.

W ramach tego modelu rezerwy są przechowywane jako USDC i deponowane w Circle's xReserve na łańcuchu „źródłowym". Aktywa te są następnie reprezentowane na łańcuchu partnerskim, takim jak Cardano, poprzez automatyczny przepływ atestacji i wybijania.

Circle wprowadził xReserve pod koniec 2025 roku, aby zmniejszyć zależność branży od mostów i zawijanych aktywów stron trzecich, które historycznie były celami exploitów bezpieczeństwa.

Co istotne, model xReserve został zaprojektowany w celu umożliwienia interoperacyjności bez ryzyka związanego z tradycyjnymi mostami.

Dla Cardano to rozróżnienie jest kluczowe. Zamiast polegać na pofragmentowanej, zawiniętej wersji tokena dolarowego, USDCx ma funkcjonować jako bezpośredni kanał do szerszej sieci płynności Circle.

Hoskinson wyjaśnił, że ta konfiguracja została zaprojektowana specjalnie dla ekosystemów poza sferą Ethereum Virtual Machine (EVM).

Według niego:

USDCx może pomóc Cardano zmniejszyć lukę płynności

Agresywne dążenie Cardano do głębokości stablecoinów jest napędzane jaskrawymi danymi on-chain.

Według danych DeFiLlama, sieć obecnie posiada około 36,6 miliona dolarów w stablecoinach w obiegu.

Podaż stablecoinów na Cardano (Źródło: DeFiLlama)

Liczba ta jest zauważalnie mała w porównaniu z wiodącymi centrami DeFi. Dla porównania, ekosystemy takie jak Base i Solana stały się silnie „natywne dla USDC", raportując kapitalizacje rynkowe stablecoinów w miliardach i wolumeny DEX, które są rzędami wielkości większe niż obecna produkcja Cardano.

Podczas gdy zwolennicy Cardano często argumentują, że architektura sieci priorytetowo traktuje bezpieczeństwo i decentralizację nad szybką ekspansję, rynek konsekwentnie nagradzał ekosystemy, które mogą połączyć te wartości z głęboką płynnością dolarową.

Tymczasem umowa USDCx jest centralnym elementem szerszych instytucjonalnych wysiłków w ramach Cardano mających na celu naprawę jego „infrastruktury".

Niedawna propozycja ekosystemowa starała się o zatwierdzenie społeczności przydziału 70 milionów ADA (około 30 milionów dolarów w tamtym czasie) na wdrożenie stablecoinów pierwszego poziomu, dostawców przechowywania, mostów międzyłańcuchowych i wyroczni cenowych.

Ta alokacja kapitału odzwierciedla uświadomienie sobie przez kierownictwo Cardano, że te narzędzia, często traktowane jako podstawowa infrastruktura przez inne łańcuchy, muszą być proaktywnie zabezpieczone, aby pozostać konkurencyjnym.

Co USDCx może odblokować dla Cardano?

Potencjalna zaleta dla Cardano zależy od jego zdolności do przejęcia części 70 miliardów dolarów podaży USDC Circle.

Wykres pokazujący podaż stablecoina USDC Circle w sieciach blockchain (Źródło: DeFiLlama)

Jeśli Cardano, poprzez integrację USDCx, przejęłoby nawet 0,10% tej nominalnej płynności, oznaczałoby to dodatkowe 70 milionów dolarów wartości, co jest mniej więcej dwukrotnością obecnej bazy stablecoinów sieci.

Gdyby ten udział osiągnął 0,25%, liczba wzrosłaby do około 180 milionów dolarów. Taka zmiana mogłaby materialnie zawęzić spready dla par handlowych ADA/stablecoin i uczynić rynki pożyczkowe bardziej opłacalnymi dla uczestników instytucjonalnych.

Jednak analitycy rynkowi zauważają, że stablecoiny nie tworzą po prostu aktywności DeFi poprzez samo istnienie; zapewniają niezbędne warunki dla płynności, które muszą następnie zostać spełnione przez wiarygodne tworzenie rynku i adopcję użytkowników.

Podłączając się do tej sieci, Cardano stawia na to, że USDCx zapewni „szybki czas integracji" potrzebny do uruchomienia swojego pozostającego w tyle sektora DeFi.

Biorąc to pod uwagę, Hoskinson zauważył:

Ryzyka implementacji

Pomimo optymizmu otaczającego podpisaną umowę, pozostaje kilka zastrzeżeń.

Ogłoszenie Hoskinsona potwierdza prawne i strategiczne partnerstwo, ale nie oznacza, że USDCx jest już dostępny. Co istotne, dokumentacja programistyczna Circle dla xReserve nie wymienia jeszcze wyraźnie Cardano jako obsługiwanego zdalnego łańcucha, co wskazuje, że implementacja jest jeszcze na wczesnym etapie.

Ryzyko wykonania jest głównym problemem dla inwestorów. Sukces integracji będzie zależał od tego, jak szybko główne zdecentralizowane aplikacje Cardano (dApps) będą mogły włączyć nowy token.

Ponadto ekosystem musi przyciągnąć profesjonalnych animatorów rynku i zapewnić, że routing międzyłańcuchowy jest wystarczająco płynny, aby konkurować z łańcuchami, które już posiadają natywne wdrożenia USDC i USDT.

Hoskinson jednak pozostaje pewny harmonogramu. „To nie jest coś, co jest sześć miesięcy dalej", stwierdził, zauważając, że „atrament jest na papierze" i umowa jest podpisana.

Powołał się na wcześniejszą pracę Circle z sieciami takimi jak Aleo i Stacks jako dowód na to, że integracja może zostać ukończona szybko.

Założyciel Cardano dodał:

Post Cardano zabezpiecza zastrzyk płynności o wartości 70 miliardów dolarów, który w końcu rozwiązuje największy brakujący element sieci dla inwestorów pojawił się po raz pierwszy na CryptoSlate.