Akcje Joby Aviation (JOBY) spadają o 9% po ogłoszeniu pozyskania kapitału w wysokości 1,2 miliarda dolarów

TLDR

• Akcje Joby Aviation (JOBY) spadły o 9,1% w handlu przedsesyjnym po ogłoszeniu pozyskania kapitału w wysokości 1,2 miliarda dolarów poprzez obligacje zamienne i akcje.
• Spółka wyceniła obligacje zamienne o wartości 600 milionów dolarów z oprocentowaniem 0,75% oraz akcje zwykłe o wartości 600 milionów dolarów po 11,35 dolara za akcję, poniżej aktualnej ceny rynkowej.
• Joby planuje wydawać około 500 milionów dolarów rocznie, pracując nad certyfikacją samolotu na Bliskim Wschodzie do połowy 2026 roku i w USA do końca 2026 roku.
• Obligacje zamienne zapadną w 2032 roku z początkową ceną konwersji 14,19 dolara za akcję, co stanowi 25% premię w stosunku do ceny ofertowej.
• Analitycy prognozują, że Joby osiągnie 1,2 miliarda dolarów rocznej sprzedaży do 2029 roku, choć tylko 18% ocenia akcje jako „Kup".

---

Akcje Joby Aviation spadły w handlu przedsesyjnym w czwartek po tym, jak producent elektrycznych taksówek powietrznych ogłosił, że pozyska więcej środków niż pierwotnie planowano.

Joby Aviation, Inc., JOBY

Akcje spadły o 9,1% do 12,15 dolara przed otwarciem rynku. Spółka zamknęła regularne notowania w środę na poziomie 13,37 dolara.

Joby wyceniła równoczesne oferty publiczne o łącznej wartości 1,2 miliarda dolarów. Przekroczyło to wcześniej ogłoszony cel spółki wynoszący 1 miliard dolarów.

Pozyskanie kapitału obejmuje dwie części. Joby wyceniła obligacje zamienne uprzywilejowane o wartości 600 milionów dolarów z terminem zapadalności w 2032 roku z oprocentowaniem 0,75%.

Spółka wyceniła również 52,8 miliona akcji zwykłych po 11,35 dolara za akcję. Stanowi to dyskonto w stosunku do aktualnej ceny giełdowej.

Oferta akcji obejmuje dodatkowe 5,3 miliona akcji pożyczonych od Morgan Stanley. Te akcje ułatwią transakcje zabezpieczające przez inwestorów w obligacje.

Obie oferty mają zostać rozliczone 2 lutego 2026 roku. Subemitenci otrzymali 30-dniową opcję zakupu dodatkowych obligacji o wartości do 90 milionów dolarów oraz 7,9 miliona dodatkowych akcji.

Warunki konwersji i środki ochronne

Obligacje zamienne zapadną 15 lutego 2032 roku. Płatności odsetek następują dwa razy w roku przy stopie 0,75%.

Początkowa cena konwersji wynosi 14,19 dolara za akcję. Stanowi to 25% premię w stosunku do ceny oferty publicznej akcji.

Joby zawarło transakcje typu capped call w związku z emisją obligacji. Cena maksymalna wynosi 22,70 dolara za akcję.

Te transakcje mają na celu zmniejszenie potencjalnego rozwodnienia, gdy posiadacze obligacji zamienią swoje obligacje na akcje.

Spółka spodziewa się wpływów netto w wysokości około 576 milionów dolarów z oferty akcji. Emisja obligacji powinna przynieść około 582,9 miliona dolarów.

Jak Joby planuje wykorzystać środki

Joby wyda około 55 milionów dolarów na sfinansowanie transakcji capped call. Pozostałe środki będą wspierać kilka kluczowych obszarów.

Pieniądze zostaną przeznaczone na działania certyfikacyjne dla swoich samolotów. Operacje produkcyjne również otrzymają finansowanie.

Przygotowanie operacji komercyjnych stanowi kolejne wykorzystanie kapitału. Ogólne cele korporacyjne dopełniają alokację.

Spółka obecnie wydaje około 500 milionów dolarów rocznie podczas budowania swojego biznesu. Joby nie generuje jeszcze znaczącej sprzedaży.

Producent eVTOL pracuje nad certyfikacją swoich samolotów do celów komercyjnych. Kamienie milowe certyfikacji na Bliskim Wschodzie są planowane na pierwszą połowę 2026 roku.

Certyfikacja w USA jest przewidziana na drugą połowę 2026 roku. Po uzyskaniu certyfikatu operatorzy będą mogli wykorzystywać elektryczne samoloty do przewozu pasażerów na krótkie dystanse.

Wall Street prognozuje, że Joby osiągnie 1,2 miliarda dolarów rocznej sprzedaży do 2029 roku. Akcje są notowane po około 10-krotności szacowanej sprzedaży na 2029 rok.

Tylko 18% analityków zajmujących się akcjami ocenia je jako „Kup". Średnia ocena „Kup" dla akcji S&P 500 wynosi 55%.

Średni cel cenowy analityków wynosi 13 dolarów. Akcje Joby wzrosły o około 60% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Morgan Stanley, Allen & Company LLC i BofA Securities pełnią funkcję wspólnych menedżerów prowadzących księgę dla oferty akcji. Goldman Sachs dołączył jako menedżer księgi dla emisji obligacji.

Wpis Joby Aviation (JOBY) Stock Falls 9% After Announcing $1.2 Billion Capital Raise ukazał się po raz pierwszy na CoinCentral.