Coinbase sygnalizuje plany wykraczające poza USDC poprzez testowanie backendu stablecoina USDF

Coinbase uruchomił nowy Coinbase Custom Stablecoin, USDF, do testowania operacyjnego backendu na swojej giełdzie. Firma poinformowała we wtorek za pośrednictwem Coinbase Markets, że faza testowania nie obsługuje handlu, wpłat ani wypłat.

Test backendowy reprezentuje wczesny etap rozwoju, a Coinbase informuje, że więcej aktualizacji zostanie opublikowanych w miarę postępu testów. Działanie to sugeruje, że korporacja może rozszerzyć swoje podejście do stablecoinów poza USDC, który współemituje z Circle.

Coinbase rozszerza niestandardowe stablecoiny w obliczu wzrostu rynku

Coinbase wprowadził funkcję "Coinbase Custom Stablecoins" w grudniu ubiegłego roku. Ogłosił, że program ten umożliwi firmom łatwe przesyłanie pieniędzy między blockchainami obsługiwanymi przez Coinbase oraz zarabianie nagród związanych z aktywnością tokenów.

Giełda ujawniła infrastrukturę niestandardowych stablecoinów jako część szerszych starań mających na celu poszerzenie swojej linii produktów. Struktura jest obecnie wykorzystywana do wspierania rozwoju USDF podczas fazy testowania backendu oraz do umożliwienia emisji tokenów zabezpieczonych dolarem, które są w pełni zabezpieczone przez USDC.

Platforma infrastruktury kryptowalutowej Flipcash opracowuje stablecoin USDF do testowania, który powinien być dostępny na początku 2026 roku. USDF będzie głównym stablecoinem w aplikacji Flipcash przy uruchomieniu.

Warto zauważyć, że Flipcash nie jest jedyną platformą współpracującą z Coinbase nad niestandardowymi stablecoinami. Portfel z własnym przechowywaniem oparty na Solana, wykorzystujący tę samą strukturę co Solflare, oraz zdecentralizowana platforma finansowa R2 współpracują z giełdą w celu tworzenia markowych produktów stablecoinowych.

Stablecoiny pozostają jednak kluczowym elementem strategii biznesowej Coinbase. Giełda nadal utrzymuje ścisłe partnerstwo z Circle, emitentem USDC, jednego z najpopularniejszych tokenów powiązanych z dolarem na rynku kryptowalut. Coinbase otrzymuje część przychodów z odsetek i opłat związanych z wykorzystaniem USDC w wyniku tego partnerstwa.

W czwartym kwartale ubiegłego roku Coinbase ujawnił, że wygenerował około 332,5 miliona dolarów przychodu ze stablecoinów, co stanowi wzrost o 38%. Było to napędzane odsetkami USDC oraz wolumenem detalicznym wynoszącym 41 miliardów dolarów. 

Obecnie dane on-chain z Coingecko pokazują, że rynek stablecoinów wynosi 312,6 miliarda dolarów, z 24-godzinnym wolumenem handlu wynoszącym 106 893 512 390 dolarów.

Wzrost stablecoinów napotyka wyzwania regulacyjne w obliczu rosnącego rynku

Raport Departamentu Skarbu USA za I kwartał 2025 roku ujawnił, że stablecoiny powiązane z dolarem amerykańskim osiągną łączną wycenę rynkową przekraczającą 2 biliony dolarów do 2028 roku.

Na początku tego miesiąca badania Bloomberg Intelligence przewidywały, że przepływy płatności stablecoinowych mogą osiągnąć 56 bilionów dolarów do 2030 roku, przy złożonej rocznej stopie wzrostu wynoszącej 81%. Pomimo tych prognoz globalni regulatorzy pozostają ostrożni wobec tempa i struktury tego wzrostu.

W grudniu ubiegłego roku Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) ostrzegł, że stablecoiny mogą zakłócić ustalone systemy wzrostu i finansowe. MFW ostrzegł, że różne krajowe ramy regulacyjne coraz bardziej tworzą strukturalne "przeszkody", które zagrażają stabilności finansowej, podważają nadzór i utrudniają rozwój płatności międzynarodowych.

Według MFW stablecoiny mogą przekraczać granice szybciej niż monitorowanie może nadążyć z powodu tej prawnej mozaiki. Ogranicza to zdolność organów do monitorowania rezerw, wykupów i zarządzania płynnością. Utrudnia również nadzór nad środkami przeciwdziałania praniu pieniędzy, gdy emitenci działają z mniej regulowanych jurysdykcji, jednocześnie świadcząc usługi użytkownikom na bardziej rygorystycznych rynkach.

Fundusz ostrzegł ponadto, że podważa to międzynarodowy nadzór i prowadzi do arbitrażu regulacyjnego.

Nawet gdy regulatorzy wyrażają obawy, wykorzystanie stablecoinów nadal przyspiesza. Dane zebrane przez Artemis Analytics ujawniły, że wartość globalnych transakcji stablecoinowych przekroczyła 33 biliony dolarów w 2025 roku, co stanowi wzrost o 72% w porównaniu z rokiem poprzednim.  

USDC stał się najpopularniejszym stablecoinem pod względem wolumenu transakcji, obsługując 18,3 biliona dolarów, podczas gdy USDT Tethera obsłużył 13,3 biliona dolarów, mimo że nadal dominuje pod względem kapitalizacji rynkowej wynoszącej 187 miliardów dolarów. Ten wzrost aktywności on-chain zbiegł się z uchwaleniem ustawy GENIUS Act, pierwszych kompleksowych amerykańskich ram regulacyjnych dla stablecoinów płatniczych, które zostały uchwalone w lipcu 2025 roku.

Liderzy branży argumentują, że jaśniejsze zasady mogą przyspieszyć powszechną adopcję. Twórca Tether, Reeve Collins, powiedział, że uchwalenie regulacji takich jak GENIUS otwiera drzwi do globalnej akceptacji stablecoinów. 

Dołącz do społeczności premium do handlu kryptowalutami za darmo na 30 dni - zwykle 100 USD/miesiąc.