Adopcja stablecoinów może odprowadzić 500 miliardów dolarów z depozytów bankowych do 2028 roku

Standard Chartered prognozuje, że banki amerykańskie mogą stracić ponad 500 miliardów dolarów w depozytach na rzecz stablecoinów opartych na dolarze do 2028 roku, według nowych badań. Analiza ostrzega, że przyspieszona adopcja może zagrozić tradycyjnym modelom finansowania banków. Dzieje się to w momencie, gdy poprawia się przejrzystość regulacyjna, a tokeny cyfrowe znajdują więcej zastosowań w płatnościach, rozliczeniach i działalności finansowej on-chain.

Regionalne banki amerykańskie są najbardziej narażone, jak wynika z raportu, ponieważ są silnie uzależnione od depozytów detalicznych i dochodów odsetkowych netto. W miarę ekspansji stablecoinów przynoszących zyski, substytucja depozytów może wywierać presję na rentowność szybciej w mniejszych instytucjach pożyczkowych niż w zdywersyfikowanych grupach bankowych z szerszymi strumieniami przychodów, operacjami na rynkach kapitałowych i bilansami.

Podaż wzrosła już o około 40% rok do roku, przekraczając tym samym 300 miliardów dolarów. Może to napędzać jej adopcję w płatnościach i rozliczeniach. Jaśniejsze regulacje kryptowalutowe i wspierające prawodawstwo mogą legitymizować stablecoiny jako instrument handlu, rozliczeń transgranicznych i infrastruktury finansowej opartej na blockchain.

Zmiany w płatnościach erodują marżę odsetkową netto

Analiza opiera się na marży odsetkowej netto, która jest kluczowym czynnikiem rentowności banków. Marża odsetkowa netto to miara różnicy między odsetkami zarobionymi na pożyczkach a odsetkami wypłacanymi od depozytów. Według Geoffa Kendricka, przesunięcie płatności w kierunku stablecoinów eroduje marżę odsetkową netto i tradycyjny model biznesowy bankowości w amerykańskim systemie bankowym.

Ustalenia Standard Chartered wskazują, że banki regionalne są najbardziej dotknięte. W przeciwieństwie do banków zdywersyfikowanych, które mają szeroki zakres działalności i strumieni dochodów, banki regionalne czerpią wyższą część swoich dochodów z odsetek. Pokazuje to, że banki zdywersyfikowane i firmy inwestycyjne są najmniej dotknięte w ramach założeń obecnego modelu trajektorii adopcji.

Przeczytaj także | Beyond Token Voting: Vitalik Buterin's Vision for Better DAOs in Crypto in 2026

Struktura rynku stablecoinów i wpływ legislacyjny

Stablecoiny dominują w krajobrazie płatności i rozliczeń kryptowalutowych. Pomimo dużego udziału w rynku, emitenci stablecoinów posiadają ograniczone salda rezerw utrzymywane w tradycyjnych depozytach bankowych. Ogranicza to pozytywny wpływ na tradycyjne modele biznesowe bankowości, które doświadczają odpływu depozytów z powodu wzrostu adopcji on-chain.

Standard Chartered szacuje, że rynek stablecoinów ma osiągnąć 2 biliony dolarów do 2028 roku. Spowoduje to stratę 500 miliardów dolarów w depozytach bankowych na rynkach rozwiniętych. Przejrzystość legislacyjna nadal budzi obawy. Jednak bank oczekuje, że amerykańskie regulacje dotyczące struktury rynku zostaną uchwalone do końca pierwszego kwartału 2026 roku.

Przeczytaj także | Why XRPL's Latest Governance Vote Matters for Institutional DeFi