Powrót Polymarket do USA pozycjonuje rynki predykcyjne jako strategię zatrzymania użytkowników Coinbase: Analityk

Polymarket powrócił na rynek amerykański po uzyskaniu zgody regulacyjnej od Commodity Futures Trading Commission (CFTC), co według raportu analityka Clear Street, Owena Lau, może pozycjonować rynki predykcyjne jako nowe narzędzie zaangażowania dla głównych platform kryptowalutowych, takich jak Coinbase.

Operator rynku predykcyjnego, któremu w 2022 roku zabroniono obsługiwania klientów z USA, powrócił po uzyskaniu zgody CFTC na zmieniony nakaz wyznaczenia.

Polymarket uruchomił obecnie aplikację opartą w USA, początkowo oferującą ograniczony zestaw kontraktów na wydarzenia sportowe, z oczekiwaniem dodatkowych kategorii, takich jak polityka i kryptowaluty, w nadchodzącym czasie.

Lau opisuje ten rozwój jako znaczące odwrócenie, pozwalające Polymarket na bezpośrednie przyjmowanie domów maklerskich i klientów oraz ułatwianie handlu na regulowanych amerykańskich platformach.

Ultraniskie opłaty pokazują rosnącą konkurencję

Powrót Polymarket towarzyszy zauważalnie agresywna struktura cenowa. Platforma oferuje 10-punktowe bazowe opłaty dla odbiorców i zerowe opłaty dla twórców, co według Lau jest najniższymi opłatami wśród głównych platform rynków predykcyjnych i zakładów sportowych.

Dla porównania, DraftKings i FanDuel odnotowały marże przychodu netto odpowiednio na poziomie 6,7% i 10,1%. Lau powiedział, że ceny Polymarket czynią go wiarygodną alternatywą dla istniejących operatorów zakładów sportowych i sygnalizują rosnącą kompresję opłat na rynkach handlu opartych na wydarzeniach.

Ryzyko regulacyjne na poziomie stanowym pozostaje rozdrobnione

Chociaż zgoda CFTC może sugerować lepszą jasność na poziomie federalnym dla niektórych kontraktów na wydarzenia, Lau ostrzegł, że ryzyko regulacyjne pozostaje nierówne na poziomie stanowym.

20 stycznia 2026 roku sędzia w Massachusetts wydał nakaz zakazujący konkurencyjnej platformie Kalshi oferowania kontraktów na wydarzenia sportowe w tym stanie.

Szerzej rzecz biorąc, co najmniej trzy stany — Massachusetts, Nevada i Maryland — wydały niekorzystne orzeczenia przeciwko platformom rynków predykcyjnych, podkreślając ciągłą fragmentację w jurysdykcjach USA. To mozaikowe środowisko może skomplikować ekspansję sektora, nawet gdy federalny nadzór staje się jaśniejszy.

Coinbase postrzegany jako kluczowy partner dystrybucyjny

Lau twierdzi, że te wydarzenia stanowią okazję dla Coinbase i pośrednio Circle do nawiązania współpracy z Polymarket lub innymi platformami rynków predykcyjnych.

Skala Coinbase — ponad 100 milionów zweryfikowanych użytkowników i 9,3 miliona miesięcznych użytkowników dokonujących transakcji — zapewnia znaczną i odpowiednią bazę dystrybucyjną dla kontraktów na wydarzenia. W swojej notatce Lau sugeruje, że rynki predykcyjne mogłyby skorzystać na osadzeniu w większych platformach z istniejącym zaangażowaniem użytkowników.

Jednak zauważa, że rynki predykcyjne mogą nie stać się głównymi samodzielnymi centrami zysku w najbliższym czasie. Zamiast tego Lau oczekuje, że będą one służyć głównie jako narzędzia zaangażowania i utrzymania w Coinbase i innych zintegrowanych platformach, pomagając w napędzaniu aktywności i przywiązaniu użytkowników wobec rosnącej konkurencji.

W miarę jak rynki predykcyjne rozszerzają się poza sport na politykę i kryptowaluty, powrót Polymarket do USA może oznaczać nową fazę dla handlu opartego na wydarzeniach — nawet gdy niepewność regulacyjna nadal kształtuje trajektorię sektora.