Decyzja Fed w sprawie stóp procentowych 28 stycznia: Rynki Bitcoina przygotowują się na komentarze Powella

TLDR

• Rezerwa Federalna spotyka się 28 stycznia z 99% prawdopodobieństwem utrzymania stóp procentowych w przedziale 3,5%-3,75%
• Konferencja prasowa Jerome'a Powella ujawni, czy pauza w stopach jest tymczasowa czy przedłużona, wpływając na kierunek bitcoina
• Zakup obligacji hipotecznych Trumpa o wartości 200 miliardów dolarów i polityka mieszkaniowa mogą wywołać obawy inflacyjne
• Oczekuje się, że Stephen Miran będzie przeciwny większej obniżce stóp, potencjalnie sygnalizując gołębi zwrot
• Raporty o interwencji dolar-jen tworzą dodatkową niepewność dla bitcoina ze względu na korelacje walutowe

---

Rezerwa Federalna ogłasza swoją najnowszą decyzję dotyczącą stóp procentowych w środę. Rynki wykazują niemal pewność, że bank centralny utrzyma stopy na poziomie 3,5%-3,75%. Po trzech kolejnych obniżkach o ćwierć punktu, decydenci zamierzają wstrzymać się z dalszymi zmianami.

Kontrakty terminowe CME FedWatch wskazywały 96% prawdopodobieństwo niezmiennych stóp na piątek. Dane Polymarket podniosły prawdopodobieństwo do 99,3%. Jakikolwiek ruch stóp niesie mniej niż 1% prawdopodobieństwa, według wyceny rynkowej.

Fed obniżył stopy trzykrotnie podczas ostatnich posiedzeń. Obniżki zmniejszyły zakres docelowy z poprzednich poziomów. Dane o inflacji i warunkach zatrudnienia zmieniły się nieznacznie od grudnia, ograniczając argumenty za dalszymi cięciami.

Ton Powella ma większe znaczenie niż decyzja

Konferencja prasowa przewodniczącego Jerome'a Powella po posiedzeniu ma większą wagę niż ogłoszenie stóp. Jego komentarze dotyczące przyszłej polityki ukształtują ruchy bitcoina i akcji. Traderzy potrzebują jasności, czy ta pauza jest krótka czy przedłużona.

Morgan Stanley przewiduje gołębi sygnał od Fed. Firma oczekuje, że język oświadczenia politycznego o "rozważaniu zakresu i czasu dalszych korekt" pozostanie. To sformułowanie utrzymuje możliwość przyszłych obniżek.

Jastrzębi Powell podkreśliłby ryzyko inflacyjne. To podejście zniszczyłoby nadzieje na obniżki stóp i wywierałoby presję na obniżenie wartości aktywów ryzykownych. Gołębia postawa sugeruje szybkie wznowienie cięć, potencjalnie podnosząc ceny bitcoina.

Oczekuje się, że Stephen Miran, nominat Trumpa do Fed, będzie przeciwny. Popiera on obniżkę o 50 punktów bazowych. Dodatkowi oponenci wzmocniliby oczekiwania dotyczące przyszłego łagodzenia. Ten scenariusz sprzyja bitcoinowi i akcjom.

Większość analityków prognozuje jedną lub dwie obniżki stóp do 2026 roku. JPMorgan odbiega od konsensusu, prognozując zero obniżek w tym roku i podwyżkę w 2027 roku.

Polityka Trumpa tworzy nowe zmienne

Powell staje przed pytaniami dotyczącymi środków prezydenta Trumpa na rzecz dostępności mieszkań. Trump ogłosił plany zakupu papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką o wartości 200 miliardów dolarów. Administracja twierdzi, że obniży to koszty kredytów dla nabywców domów.

Dekret wykonawczy celuje również w inwestorów instytucjonalnych kupujących domy jednorodzinne. Dekret ogranicza duże firmy przed konkurowaniem z indywidualnymi nabywcami. Te polityki mogą przyspieszyć popyt na mieszkania i podnieść ceny.

Allianz Investment Management ostrzegł, że zakupy hipoteczne ryzykują przedwczesnym generowaniem popytu. Może to zawyżyć wartość domów i przede wszystkim przynieść korzyści obecnym właścicielom. Zakaz dla inwestorów instytucjonalnych może mieć ograniczony efekt, biorąc pod uwagę niskie procenty własności.

Analitycy ING stwierdzili, że uzasadnienie Powella dla utrzymania stóp może wzmocnić dolara. Rosnący dolar zazwyczaj ciąży bitcoinowi i innym aktywom denominowanym w dolarach. Powell może mieć trudności z argumentowaniem, że warunki są restrykcyjne, biorąc pod uwagę silne rynki aktywów.

Cła Trumpa już uwzględniono w oczekiwaniach rynkowych. Oczekuje się, że wyższe koszty importu dotrą do konsumentów w tym roku. Powell może odnieść się do tych presji inflacyjnych podczas swoich uwag.

Raporty sugerują możliwą skoordynowaną interwencję dolar-jen między Fed a Bankiem Japonii. Nowojorski Fed przeprowadził kontrole stóp, krok przygotowawczy do takiego działania. Obejmowałoby to sprzedaż dolarów w celu zakupu jenów.

Bitcoin historycznie wykazywał wrażliwość na ruchy walutowe. Kryptowaluta zazwyczaj porusza się odwrotnie do dolara i podąża za jenem. Podwyżka stóp przez Bank Japonii w sierpniu 2024 roku wzmocniła jena i spowodowała gwałtowny spadek bitcoina. Słabość japońskiego jena i wysokie rentowności obligacji tworzą presję na interwencję.

Post Decyzja Fed w sprawie stóp procentowych 28 stycznia: Rynki bitcoina przygotowują się na komentarze Powella pojawił się najpierw na Blockonomi.