Akcje Microsoft (MSFT): Dlaczego analitycy pozostają optymistyczni przed publikacją wyników

TLDR

• Microsoft publikuje wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2026 w dniu 28 stycznia, a analitycy spodziewają się EPS na poziomie 3,91 USD i przychodów w wysokości 80,28 mld USD
• Wielu analityków obniżyło ceny docelowe, ale utrzymało rekomendacje Kupuj, z celami w przedziale od 600 do 675 USD
• Akcje MSFT wzrosły w piątek o 4,1% po tym, jak UBS utrzymał rekomendację Kupuj pomimo obniżenia celu do 600 USD
• Analitycy oczekują rekordowego wzrostu RPO kwartał do kwartału napędzanego umowami z OpenAI o wartości 250 mld USD i Anthropic o wartości 30 mld USD
• Wzrost Azure pozostaje silny dzięki nowym centrom danych AI Fairwater w Atlancie i Wisconsin jako kluczowym katalizatorom

---

Microsoft publikuje wyniki za drugi kwartał fiskalny 28 stycznia. Wall Street bacznie obserwuje, jak gigant technologiczny realizuje inwestycje w AI i rozwój chmury.

Microsoft Corporation, MSFT

Analitycy oczekują zysku na akcję w wysokości 3,91 USD, co oznacza 21% wzrost rok do roku. Szacunkowe przychody wynoszą 80,28 mld USD, co stanowi wzrost o 15,3% w porównaniu z ubiegłym rokiem. Akcje zyskały około 5% w ciągu ostatniego roku.

Wielu analityków niedawno dostosowało swoje prognozy dotyczące MSFT. Tyler Radke z Citi obniżył cenę docelową do 660 USD z 690 USD, ale zachował rekomendację Kupuj. Nazwał Microsoft najlepszym wyborem wśród spółek o mega kapitalizacji pomimo mieszanych sygnałów z badań reselerów.

Radke spodziewa się, że Azure pobije oczekiwania Wall Street w drugim kwartale. Obniżył jednak szacunki dla działalności nieopartej na Azure ze względu na słabsze prognozy dotyczące komputerów PC. Jego badanie reselerów wykazało bardziej mieszane wyniki niż w poprzednich kwartałach.

Gregg Moskowitz z Mizuho obniżył cel do 620 USD z 640 USD, zachowując rekomendację Kupuj. Dostosował cele dla akcji firm software o dużej kapitalizacji w ramach przeglądu kwartału grudniowego.

Według Moskowitza kontrole kanałów wykazały ogólną siłę. Dane dotyczące chmury publicznej wyglądały ogólnie dobrze, a adopcja AI pozostała bardzo silna. Niektóre kontrole wskazywały jednak na wolniejsze niż zwykle tempo wydatków.

Moskowitz zauważył rosnące obawy inwestorów dotyczące zakłóceń związanych z AI. Te obawy obciążają wyceny firm softwarowych w całym sektorze.

UBS przewiduje 28% wzrost pomimo obniżenia celu

Analityk Jefferies, Brent Thill, utrzymał cenę docelową na poziomie 675 USD i rekomendację Kupuj. Zwrócił uwagę, że akcje MSFT spadły o 18% od wyników za pierwszy kwartał fiskalny pomimo znaczących zobowiązań AI.

Mnożnik akcji skurczył się o 23%, ponieważ inwestorzy przechodzą na akcje półprzewodników. Microsoft ujawnił 250 mld USD zobowiązań wobec OpenAI i 30 mld USD wobec Anthropic.

Thill pozostaje przekonany o zdolnościach realizacyjnych Microsoft. Firma zwiększa w tym roku moce produkcyjne z solidnym zaległym portfelem zamówień do przerobienia.

Analityk UBS, Karl Kierstead, obniżył cel do 600 USD, ale utrzymał rekomendację Kupuj. Jego notatka wywołała w piątek 4,1% wzrost akcji, ponieważ inwestorzy skupili się na jego optymistycznym stanowisku, a nie na obniżonym celu.

Kierstead wskazał centra danych AI Fairwater jako kluczowe katalizatory. Obiekt w Atlancie rozpoczął działalność w październiku. Lokalizacja w Wisconsin ma rozpocząć działalność w pierwszym kwartale 2026 roku.

Zespół UBS odwiedził niedawno obiekt w Wisconsin. Wizyta skłoniła ich do podniesienia prognoz przychodów na drugi kwartał fiskalny 2026 na podstawie obserwowanych postępów.

Oczekiwany rekordowy wzrost RPO

Thill spodziewa się, że pozostałe zobowiązania wykonawcze za drugi kwartał roku fiskalnego 2026 wykażą największy wzrost kwartał do kwartału w historii. Wskaźnik wzrósł o 51% do 392 mld USD w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2026.

Umowa z OpenAI o wartości 250 mld USD przyczyni się do wzrostu RPO. Umowy dotyczące obliczeń Anthropic Azure o wartości 30 mld USD również zwiększą tę liczbę.

Segment Intelligent Cloud obejmuje Azure. Jest to drugi co do wielkości segment biznesowy Microsoft z 42% marżą zysku operacyjnego. Jest to mniej niż 58% marża w segmencie Productivity and Business Processes.

Wall Street utrzymuje konsensus Silne Kupuj dla MSFT. Ocena opiera się na 32 rekomendacjach Kupuj i dwóch rekomendacjach Trzymaj. Średnia cena docelowa wynosząca 626,14 USD sugeruje 34,4% wzrost w stosunku do obecnych poziomów.

Niektórzy analitycy martwią się o wyceny sektora software. Obawy koncentrują się na tym, czy inwestycje w AI uzasadniają obecne ceny akcji. Microsoft notowany jest po 32-krotności zysków, a analitycy prognozują 14% wzrost długoterminowy.

Wydatki kapitałowe wywierają presję na wolne przepływy pieniężne. Wskaźnik wynosi obecnie 74% raportowanego dochodu netto. To daje stosunek ceny do wolnych przepływów pieniężnych Microsoft na poziomie 43-krotności.

Wpis Microsoft (MSFT) Stock: Why Analysts Stay Bullish Ahead of Earnings ukazał się pierwszy raz na CoinCentral.