Bitwise twierdzi, że bessy na rynku kryptowalut osiągnęły dno w IV kwartale 2025 r. pomimo spadających cen

Ostatnie trzy miesiące 2025 roku mogły oznaczać punkt zwrotny dla kryptowalut, mimo że ceny tego nie pokazywały, zgodnie ze środowym raportem Bitwise, firmy zarządzającej aktywami cyfrowymi.

Matt Hougan, który nadzoruje inwestycje w Bitwise, powiedział klientom, że ostatni kwartał stworzył zagadkową sytuację. Podczas gdy wartość kryptowalut spadała przez większość okresu, inne wskaźniki pokazywały, że branża staje się silniejsza.

Aktywność użytkowników, informacje zapisane w blockchainach i pieniądze zarobione przez firmy wzrosły.

Podobny wzorzec zauważony po upadku FTX

Hougan porównał sytuację do początku 2023 roku, tuż po upadku giełdy FTX. Wtedy kryptowaluty wydawały się w stagnacji, mimo że w rzeczywistości sytuacja poprawiała się za kulisami. Bitcoin wzrósł z około 16 000 dolarów do około 98 000 dolarów na początku 2025 roku.

"W tamtym czasie zaczynaliśmy się odbijać po FTX, a dane były chaotyczne; niektóre w górę, niektóre w dół, niektóre w bok," powiedział Hougan. "W ciągu dwóch kolejnych lat ceny kryptowalut gwałtownie wzrosły."

Ten sam rozdźwięk między tym, jak ludzie się czuli, a tym, co pokazywały liczby, zdarzył się ponownie pod koniec 2025 roku, według Hougana. Ceny spadły, ale ważne oznaki zdrowia w świecie kryptowalut znacznie wzrosły.

Eksperci nie są zgodni co do tego, co będzie dalej. Tom Lee z Fundstrat uważa, że problemy ekonomiczne, takie jak cła handlowe i kwestie polityczne, mogą zaszkodzić rynkom przez większość 2026 roku, zanim sytuacja poprawi się pod koniec roku.

VanEck widzi to inaczej, oczekując, że pierwsze trzy miesiące 2026 roku będą dobre dla bardziej ryzykownych inwestycji, takich jak kryptowaluty, ze względu na jaśniejsze plany wydatków rządowych i stabilniejszą amerykańską gospodarkę.

Cztery oznaki wskazują na ożywienie rynku

Hougan wskazał na cztery wydarzenia z czwartego kwartału, które wspierają jego pogląd na temat osiągnięcia przez rynek dna.

Ethereum i powiązane sieci obsłużyły więcej transakcji niż kiedykolwiek wcześniej, pokazując, że więcej osób faktycznie korzysta z tej technologii. Firmy skupione na kryptowalutach zarobiły więcej pieniędzy niż wiele regularnych sektorów giełdowych.

Stablecoiny, cyfrowe waluty powiązane z dolarem, odnotowały duże wzrosty. Całkowita wartość wszystkich stablecoinów przekroczyła 300 miliardów dolarów w czwartym kwartale, osiągając nowy rekordowy poziom. Ludzie przenosili więcej stablecoinów, a więcej pieniędzy wpływało do nich przez cały 2025 rok.

Wzrost zdecentralizowanych finansów uzupełnił obraz. Hougan wspomniał o Uniswap, platformie handlowej, która obecnie obsługuje więcej transakcji niż Coinbase na co dzień.

"To jest rodzaj rozbieżności, którą się dostaje u dna bessy, gdy nastroje są słabe, ale fundamenty są mocne," powiedział.

Bitwise zidentyfikował kilka rzeczy, które mogą popchnąć ceny kryptowalut w górę w 2026 roku, w tym postępy w sprawie ustawy CLARITY Act, dalszy wzrost stablecoinów, nowego przewodniczącego Rezerwy Federalnej i duże firmy inwestycyjne dające klientom dostęp do funduszy kryptowalutowych.

Nie tylko czytaj wiadomości o kryptowalutach. Zrozum je. Zapisz się do naszego newslettera. Jest darmowy.