Szef Banku Włoch ostrzega, że banki muszą tokenizować pieniądze, aby konkurować ze stablecoinami

Prezes Banku Włoch Fabio Panetta powiedział w środę krajowemu stowarzyszeniu bankowemu, że banki komercyjne muszą przekształcić swoje pieniądze w tokeny cyfrowe, aby pozostać konkurencyjnymi, ponieważ stablecoiny zyskują na znaczeniu, wspierane przez to, co opisał jako silne wsparcie ze strony administracji Stanów Zjednoczonych.

Według Reutera komentarze decydenta Europejskiego Banku Centralnego pojawiają się w momencie, gdy europejscy urzędnicy debatują nad tym, jak zachować suwerenność monetarną kontynentu, podczas gdy amerykańscy decydenci przyspieszają wysiłki mające na celu ustanowienie aktywów cyfrowych opartych na dolarze jako globalnego standardu płatności.

Przemawiając do bankierów w Mediolanie, Panetta powiedział, że tradycyjne pieniądze będą nadal kotwiczyć system finansowy, ale ostrzegł, że zarówno pieniądz banku centralnego, jak i banku komercyjnego muszą stać się w pełni cyfrowe.

"Oczekuję, że pieniądze banków komercyjnych również staną się w większości tokenizowane," stwierdził, odnosząc się do procesu przekształcania aktywów finansowych w tokeny cyfrowe emitowane w rozproszonych księgach, takich jak blockchain.

Źródło: Bloomberg

Presja USA napędza ekspansję stablecoinów

Panetta przyznał, że wykorzystanie stablecoinów znacznie wzrośnie zgodnie ze strategicznymi priorytetami Waszyngtonu.

"Na pewno się rozwiną, ponieważ administracja USA mocno na to naciska," powiedział, wyjaśniając, że amerykańscy urzędnicy postrzegają aktywa cyfrowe jako narzędzia do wzmocnienia globalnego popytu na dolara.

Prezes podkreślił niepewność co do ostatecznej roli stablecoinów, ale zaznaczył, że nie zastąpią one tradycyjnych pieniędzy, które nazwał jedyną stabilną kotwicą systemu finansowego.

"Nie jest jasne, jaką rolę będą odgrywać... ale oczekuję, że system pozostanie skupiony wokół pieniądza banku centralnego i banków komercyjnych, z których oba będą musiały stać się cyfrowe," dodał Panetta podczas swojego przemówienia do włoskich liderów bankowych.

Jego ostrzeżenie pojawia się w obliczu narastających europejskich obaw dotyczących stablecoinów denominowanych w dolarach, które kontrolują 99,58% globalnego rynku o wartości 300 miliardów dolarów, podczas gdy alternatywy oparte na euro pozostają marginalne, wynoszą zaledwie 680 milionów dolarów.

Źródło: DefiLlama

EBC wielokrotnie sygnalizował ryzyka systemowe związane z szybkim wzrostem stablecoinów, szczególnie że wiodący emitenci znajdują się obecnie wśród największych światowych posiadaczy amerykańskich obligacji skarbowych, tworząc potencjalne efekty przeniesienia na tradycyjne rynki podczas zdarzeń kryzysowych.

EBC dąży do uruchomienia euro cyfrowego do 2029 roku, aby utrzymać znaczenie pieniądza banku centralnego w coraz bardziej cyfrowej gospodarce i chronić suwerenność monetarną Europy.

Panetta zauważył, że ostatnie wydarzenia geopolityczne pokazały ryzykowną zależność Europy od amerykańskich firm, takich jak Visa, Mastercard i PayPal, w przypadku ponad dwóch trzecich jej płatności.

Banki opierały się euro cyfrowemu z obawy przed konkurencją

Projekt euro cyfrowego spotkał się z silnym sprzeciwem banków komercyjnych, szczególnie w Niemczech, które obawiają się konkurencji ze strony EBC o depozyty.

Panetta odniósł się bezpośrednio do tego oporu, wspominając dyskusje z bankami w dużym kraju europejskim, które sprzeciwiały się projektowi, ponieważ obawiały się utraty 30% płatności, które obsługiwały cyfrowo.

"Kiedy rozmawiałem o tym z bankami z dużego kraju europejskiego, które sprzeciwiały się euro cyfrowemu, ponieważ obawiały się, że stracą 30% płatności, które obsługiwały cyfrowo, powiedziałem im: zamiast martwić się o 30%, pomyślcie o tym, kto kontroluje 70%, które już straciliście," powiedział Panetta.

Jego uwagi ostro kontrastują z grudniowym otwartym listem od 70 europejskich ekonomistów, którzy wezwali unijnych prawodawców do nadania priorytetu publicznej walucie cyfrowej nad prywatnymi stablecoinami, ostrzegając, że złe decyzje projektowe mogą sprawić, że Europa będzie zależna od zagranicznych systemów płatności.

Naukowcy, w tym Thomas Piketty i Paul De Grauwe, domagali się, aby euro cyfrowe służyło jako "kręgosłup suwerennej, odpornej europejskiej infrastruktury płatniczej," z hojnymi limitami posiadania i szerokim dostępem.

Tymczasem dziesięć głównych banków europejskich, w tym BNP Paribas, ING i UniCredit, utworzyło konsorcjum w grudniu, aby uruchomić stablecoina opartego na euro do połowy 2026 roku za pośrednictwem holenderskiego podmiotu o nazwie Qivalis.

Inicjatywa bezpośrednio odnosi się do obaw związanych z dominacją dolara, przy czym stablecoiny denominowane w euro stanowią mniej niż 1% globalnego rynku pomimo skali gospodarczej strefy euro.

Wezwanie Panetty do tokenizacji odzwierciedla rosnące uznanie, że tradycyjne banki ryzykują utratę znaczenia, jeśli nie dostosują się do systemów płatności opartych na blockchain.

EBC potwierdził w zeszłym miesiącu, że zacznie zezwalać na rozliczanie transakcji w technologii rozproszonej księgi w pieniądzu banku centralnego w 2026 roku, co stanowi konkretny postęp w kierunku integracji aktywów cyfrowych z europejską infrastrukturą monetarną, podczas gdy negocjacje polityczne trwają w sprawie ostatecznych ram regulacyjnych euro cyfrowego.