20 stycznia 2026 roku rynek kryptowalut doświadczył gwałtownego wydarzenia deleveragingowego. Ponad 182 000 traderów miało przymusowo zamknięte pozycje, co łącznie wyniosło ponad 1,08 miliarda dolarów w likwidacjach. Pozycje długie stanowiły niemal wszystkie straty, gdy traderzy kontraktów terminowych na Bitcoin i Ethereum zostali dotknięci kaskadowymi wezwaniami do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Traderzy obecnie konfrontują się z wyższą dźwignią w obliczu nasilających się globalnych presji makroekonomicznych i technicznej słabości w zakresie aktywów cyfrowych.
Sponsorowane
Rekordowe likwidacje uderzają w traderów z dźwignią
Według danych CoinGlass, 182 729 traderów zostało zlikwidowanych w ciągu 24-godzinnego okresu kończącego się 20 stycznia, z łącznymi stratami wynoszącymi 1,08 miliarda dolarów. Większość stanowiły pozycje długie, wynoszące 1,08 miliarda dolarów, podczas gdy likwidacje krótkich pozycji były znacznie niższe na poziomie 79,67 miliona dolarów.
Bitcoin odnotował 427,06 miliona dolarów w zlikwidowanych pozycjach długich, a Ethereum 374,47 miliona dolarów. Największa pojedyncza likwidacja na Bitget dotyczyła pozycji BTCUSDT_UMCBL o wartości 13,52 miliona dolarów. Główne giełdy zgłosiły znaczne straty: Hyperliquid miało 132,39 miliona dolarów w likwidacjach długich pozycji, Bybit 91,35 miliona dolarów, a Binance 64,08 miliona dolarów w ciągu czterech godzin.
Likwidacja następuje, gdy giełda zamyka lewarowaną pozycję tradera, ponieważ depozyt zabezpieczający jest niewystarczający do pokrycia strat. Gdy ceny poruszają się przeciwko wysoko lewarowanym pozycjom, giełdy automatycznie sprzedają zabezpieczenia, co prowadzi do kaskady, gdy każda likwidacja obniża ceny i wywołuje kolejne wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Znani traderzy zostali mocno dotknięci. Machi Big Brother, znany inwestor, doznał pięciu likwidacji w ciągu jednego dnia. Jego całkowite straty osiągnęły 24,18 miliona dolarów, a jego pozostałe 2200 ETH o wartości 6,67 miliona dolarów jest narażone na dalsze ryzyko, jeśli Ethereum spadnie do 2991,43 dolarów.
Techniczna słabość i sygnały stresu rynkowego
Kilka wskaźników rynkowych wykazało wyraźny stres poza spadającymi cenami. Analiza techniczna wykazała, że większość altcoinów handluje z dziennym wskaźnikiem względnej siły (RSI) poniżej 50, co jest sygnałem trwającej presji sprzedażowej. RSI waha się od 0 do 100; wartości poniżej 50 wskazują na niedźwiedzi sentyment.
Sponsorowane
Wskaźniki techniczne pokazujące RSI poniżej 50 i podwyższone wskaźniki likwidacji. Źródło: AlphractalWskaźnik likwidacji do otwartych pozycji w ciągu ostatnich 24 godzin pozostał wysoki w większości rynku, wskazując na wyraźny deleveraging. Ten wskaźnik, który mierzy udział zlikwidowanych otwartych pozycji, gwałtownie rośnie w okresach stresu i wymuszonej sprzedaży.
Te powtarzające się likwidacje wyczerpały kapitał inwestorów, utrudniając traderom ponowne wejście na rynek po niższych cenach. Może to spowodować samowzmacniającą się spiralę spadkową, gdy pula nabywców kurczy się w momencie, gdy popyt jest najbardziej potrzebny do ustabilizowania cen.
Sponsorowane
Rosnące zagrożenia globalnej płynności intensyfikują presję rynkową
Poza własnymi wyzwaniami krypto, wydarzenia makroekonomiczne wzmacniają zmienność rynku. Rynek obligacji Japonii doświadczył dramatycznej zmiany 20 stycznia: rentowność 30-letnich japońskich obligacji skarbowych (JGB) wzrosła o 25 punktów bazowych do 3,86%, podczas gdy rentowność 10-letnich wzrosła o 8 punktów bazowych do 2,34%. Obie liczby ustanowiły współczesne rekordy dla japońskiego długu publicznego.
Gwałtowny wzrost rentowności japońskich obligacji skarbowych do rekordowych poziomów (Źródło: Ole S. Hansen)Ta zmiana w rentownościach ma dalekosiężne skutki. Niskie japońskie rentowności zakotwiczały globalną płynność przez dziesięciolecia, napędzając transakcje carry trade, w których inwestorzy pożyczają jeny po niskich stopach, aby inwestować w aktywa o wyższej rentowności, w tym kryptowaluty.
Jednak rosnące japońskie rentowności sprawiły, że utrzymanie tych pozycji stało się znacznie droższe. W rezultacie kapitał powraca do Japonii i odchodzi od bardziej ryzykownych aktywów, takich jak kryptowaluty. Bank Japonii ma ograniczone opcje: kontrolowanie rentowności może osłabić jena, podczas gdy bardziej restrykcyjna polityka może zniekształcić rynki lub osłabić zaufanie. Tak czy inaczej, globalne warunki płynności zaciskają się.
Sponsorowane
Dodatkowa presja pochodzi ze Światowego Forum Ekonomicznego w Davos, gdzie dyskusje polityczne mogą wprowadzić większą niepewność regulacyjną. Coroczne wydarzenie często tworzy fale na rynku, szczególnie dla kryptowalut, ponieważ ta klasa aktywów pozostaje pod ściślejszą kontrolą regulacyjną na całym świecie.
Ciągła zmienność prawdopodobnie przed rynkami kryptowalut
Techniczna słabość, wyczerpany kapitał z lewarowanych traderów i zacieśniająca się globalna płynność wskazują na ciągłą niepewność. Krótkoterminowa zmienność może wzrosnąć, gdy rynki trawią wyższe japońskie rentowności i wszelkie sygnały z Davos.
Wysoko lewarowani traderzy pozostają narażeni. Gdy warunki się pogarszają, giełdy automatycznie likwidują pozycje, aby ograniczyć ryzyko – często całkowicie wymazując kapitał traderów. Społeczność kryptowalutowa nazywa ten wynik „rekt", slangowym terminem oznaczającym „zniszczony".
Skuteczne zarządzanie ryzykiem jest kluczowe, gdy wskaźniki likwidacji i stresu są wysokie. Mimo to nieatrakcyjne warunki i wyczerpanie kapitału mogą ograniczyć kupowanie, utrzymując ceny pod presją, dopóki albo niższe ceny nie przyciągną nowego kapitału, albo makrotrendy się nie złagodzą.
Najbliższe dni pokażą, czy rynki kryptowalut mogą wchłonąć ten chaos, czy też nastąpią kolejne fale likwidacji w miarę zmiany globalnych warunków finansowych.
Źródło: https://beincrypto.com/crypto-liquidations-market-volatility-2026/
