Bitcoin właśnie zlikwidował zakłady o wartości 600 milionów dolarów, uruchamiając „mechaniczną" pętlę, która popycha ceny w kierunku 100 tys. dolarów

Cena Bitcoina wzrosła powyżej 95 000 USD w ciągu ostatnich 24 godzin, sygnalizując definitywną zmianę w strukturze rynku, a nie tylko prosty skok zmienności.

Według danych CryptoSlate, wiodąca kryptowaluta wzrosła o ponad 3%, osiągając maksymalny poziom przekraczający 96 000 USD, co jest najwyższym poziomem cen od połowy listopada. BTC cofnął się do 95 028 USD w momencie publikacji.

Firma handlowa QCP Capital opisała tę sytuację jako „środowisko Złotowłosej", w którym amerykański rynek pracy pozostaje silny, a inflacja wydaje się stabilna.

Według notatki firmy, apetyt na ryzyko powraca w całej branży, podnosząc jednocześnie akcje, metale szlachetne, dolara i aktywa cyfrowe.

Przepływy ETF Bitcoin i wypłukiwanie dźwigni

Tymczasem wzrost ceny Bitcoina był napędzany podręcznikową konwergencją popytu spot i kruchości dźwigni, ponieważ amerykańskie spotowe fundusze ETF Bitcoin przyciągnęły około 753,8 mln USD w jednej sesji.

Dane z Coinperps pokazały napływy netto w wysokości 753,8 mln USD bez żadnych odpływów netto z żadnego z 12 spotowych funduszy ETF Bitcoin tego dnia. W praktyce sugeruje to, że ruch odzwierciedlał szeroko zakrojone tworzenie w całym kompleksie, a nie osobliwość pojedynczego produktu lub jednorazową rotację.

Tymczasem skład tych przepływów dostarcza wyraźnych dowodów przekonania instytucjonalnego.

Największy wkład pochodził od FBTC firmy Fidelity, który odnotował napływy w wysokości 351,4 mln USD, następnie BITB firmy Bitwise z 159,4 mln USD, IBIT firmy BlackRock z 126,3 mln USD oraz ARKB Ark/21Shares z 84,9 mln USD.

Potęgując tę presję po stronie kupujących była fala wymuszonego kupowania, która zlikwidowała około 600 mln USD niedźwiedzich zakładów kryptowalutowych. Warto zauważyć, że jest to największe wydarzenie likwidacji krótkich pozycji na rynku od pogromu z 10 października.

Dane z CoinGlass pokazały, że w ramach szerszego wydarzenia likwidacji kryptowalut o wartości 600 mln USD zlikwidowano około 290 mln USD krótkich pozycji Bitcoin.

Te likwidacje funkcjonują jako mechaniczne zlecenia kupna, które trafiają na rynek, gdy inwestorzy wyczerpią depozyt zabezpieczający. Tworzy to pętlę sprzężenia zwrotnego: napływy ETF zacieśniają warunki spot, ceny rosną, krótkie pozycje są ściskane, a likwidacje wymuszają więcej kupowania.

Jasność regulacyjna i ewolucja makro

Poza bezpośrednią akcją cenową, rynek kryptowalut trawi istotne wiadomości strukturalne, które łączą postęp legislacyjny krajowy z szerszym makropolitycznym wiatrem w żagle.

Na początku tego tygodnia Senat USA opublikował szczegóły Ustawy o Przejrzystości (Clarity Act), ramowego systemu struktury rynkowej dla aktywów kryptowalutowych.

Przepisy mają na celu wyraźne rozróżnienie aktywów kryptowalutowych jako towarów lub papierów wartościowych oraz określenie, które organy regulacyjne nadzorują każdą kategorię.

Zasadniczo ramy na stałe włączają Bitcoin, Ethereum, stablecoiny i spotowe fundusze ETF jako część amerykańskiego systemu finansowego. Obserwatorzy rynku argumentowali, że te przepisy pobudzą hossę w branży.

W rezultacie dane on-chain odzwierciedlają tę transformację w kierunku instytucjonalizacji.

Średni Rozmiar Zlecenia Spot firmy CryptoQuant pokazuje, że na poziomie około 90 000 USD udział detaliczny pozostaje ograniczony, podczas gdy zlecenia średniej do dużej wielkości są stosunkowo widoczne. Sugeruje to fazę, w której duzi inwestorzy ostrożnie dostosowują pozycje, oczekując jasności regulacyjnej.

Średni Rozmiar Zlecenia Spot Bitcoin (Źródło: CryptoQuant)

Tymczasem ten legislacyjny impet zbiega się ze środowiskiem makro, w którym USA próbują ponownie potwierdzić swoją dominację.

Według QCP rynek pozostał odporny pomimo rosnących napięć geopolitycznych i zaangażowania USA w Wenezuelę i Iran.

QCP Capital zakłada, że nadchodzące wybory śródokresowe są kluczowym czynnikiem napędzającym tę odporność. Firma zasugerowała, że administracja Trumpa jest zmotywowana do utrzymania obfitej płynności i dążenia do szczytów na rynku akcji jako miary sukcesu politycznego.

Biorąc to pod uwagę, QCP argumentował, że przebicie BTC powyżej 95 000 USD fundamentalnie zmienia dynamikę, ponieważ wiodąca kryptowaluta wcześniej pozostawała w tyle za niedawnym rajdem akcji i metali szlachetnych.

Dodano:

Co dalej z Bitcoinem?

W związku z tymi zmianami inwestorzy Bitcoin rozważają teraz trzy potencjalne scenariusze na najbliższe tygodnie:

• Pierwszy to handel zakresowy „squeeze-and-fade", gdzie BTC oddaje część ruchu, jeśli napływy ETF powrócą do poziomu płaskiego lub ujemnego.
• Drugi to „żmudny wzrost napędzany przepływami", gdzie wiele pozytywnych dni napływów pozwala BTC zachowywać się mniej jak wykres ściskania, a bardziej jak rynek akumulacji spot.
• Wreszcie trzeci scenariusz to „refleksyjne wybicie", w którym kolejny klaster dni z napływami od 500 mln do 700 mln USD wywołuje samospełniający się rajd w sprzyjającym środowisku makro.

Allen Ding, Dyrektor Bitfire Research, powiedział CryptoSlate, że metryki zmienności rynku będą kluczowym wskaźnikiem w nadchodzących tygodniach.

Według niego:

Dodał, że ten impet będzie wspierany przez stabilizujące się środowisko makro i znaczące katalizatory płynności, w tym zniesienie przez Koreę Południową zakazów inwestycji w kryptowaluty.

Ostatecznie rynek będzie postrzegał to odbicie do 95 000 USD jako udany test warunków skrajnych zdolności BTC do powrotu powyżej sześciu cyfr.

Post Bitcoin właśnie zlikwidował zakłady o wartości 600 mln USD, uruchamiając „mechaniczną" pętlę, która popycha ceny w kierunku 100 tys. USD pojawił się po raz pierwszy na CryptoSlate.