Zapowiedź: Projekt ustawy o kryptowalutach w Senacie zakazuje zysków ze stablecoinów, chroni DeFi

TLDR

• Senat USA opublikował nowy projekt ustawy o strukturze rynku kryptowalut tuż po północy.
• Ustawa zakazuje dostawcom usług aktywów cyfrowych oferowania zysków wyłącznie za posiadanie stablecoinów płatniczych.
• Nagrody oparte na transakcjach i zachęty za aktywność są nadal dozwolone w ramach proponowanego prawodawstwa.
• Ustawa wykorzystuje definicję dostawców usług aktywów cyfrowych z ustawy GENIUS Act, która obejmuje giełdy i depozytariuszy.
• Przepisy dotyczące zdecentralizowanych finansów pozostają w ustawie, choć zabezpieczenia wydają się słabsze niż wcześniej.

Nowa wersja ustawy o strukturze rynku kryptowalut pojawiła się tuż po północy, dając jaśniejszy obraz priorytetów Senatu, gdy ustawodawcy przygotowują się do debaty nad legislacją w czwartek, z kluczowymi terminami na poprawki wyznaczonymi na wtorek wieczorem, pozostawiając interesariuszom branży ograniczony czas na przegląd.

Wyjaśnienie ograniczeń zysków ze stablecoinów

Ustawa zakazuje dostawcom usług aktywów cyfrowych oferowania odsetek lub zysków wyłącznie za posiadanie stablecoinów płatniczych. Stanowi ona: „Dostawca usług aktywów cyfrowych nie może wypłacać żadnej formy odsetek lub zysków... wyłącznie w związku z posiadaniem stablecoina płatniczego". Jednak tekst zezwala na nagrody oparte na transakcjach i zachęty za aktywność, jak określono w kompromisie kierowanym przez senator Angelę Alsobrooks.

Ta klauzula ma na celu ochronę modelu biznesowego banków społecznych przy jednoczesnym ograniczeniu pasywnych dochodów z kryptowalut. Głosy branży, w tym Coinbase, podobno postrzegały kompromis jako konstruktywny i niezbędny do zakończenia tygodni debaty. Ustawa wykorzystuje definicję „dostawcy usług aktywów cyfrowych" z ustawy GENIUS Act, obejmującą depozytariuszy, giełdy i emitentów tokenów.

Ta sekcja rozwiązuje jeden z najbardziej spornych punktów w ostatnich negocjacjach między sektorem kryptowalut a lobbystami bankowymi. Kompromis może ograniczyć niektórym platformom oferowanie pasywnego dochodu, co zwróciło uwagę regulatorów. Mimo to ustawa nie ogranicza aktywności transakcyjnej stablecoinów ani stakingu w ramach innych mechanizmów.

Przepisy dotyczące DeFi i deweloperów przetrwały

Ustawa przedstawia nowe ramy dla zdecentralizowanych finansów (DeFi), choć zabezpieczenia wydają się słabsze niż we wcześniejszych projektach. Zaktualizowany projekt zawiera mechanizmy nadzoru dla protokołów DeFi, chociaż nie eliminuje ochrony deweloperów. Wcześni recenzenci stwierdzili, że język wydaje się łagodniejszy, ale zachowuje podstawowe przepisy pomimo presji ze strony grup tradycyjnych finansów.

Sekcje dotyczące DeFi pojawiły się po raz pierwszy w pełni w najnowszej wersji. Podczas gdy wcześniejsze wersje nie zawierały tych szczegółów, nowy tekst zawiera przepisy specyficzne dla deweloperów. Ustawa o pewności regulacyjnej blockchain, niedawno wprowadzona, została również uwzględniona w ostatecznym dokumencie.

Chociaż tekst ma na celu regulację działalności DeFi, nie określa deweloperów protokołów jako odpowiedzialnych. Nadal istnieją obawy dotyczące jasności egzekwowania, ale ustawa pozostawia pewną przestrzeń dla innowacji. Jednak osoby wtajemniczone zauważyły, że nowy projekt jest nieco bardziej przychylny regulatorom.

Warunki dotyczące papierów wartościowych i harmonogram komisji

Ustawodawstwo rozszerza wcześniejsze wprowadzenie przez Senat kategorii „aktywów pomocniczych", która pozostaje nieobecna w wersji Izby Reprezentantów. Wyklucza „tokeny sieciowe", w tym aktywa będące obecnie częścią ETF-ów, z kategoryzacji jako papiery wartościowe. Może to dotyczyć aktywów cyfrowych takich jak XRP, Solana i LINK Chainlink.

Ustawa zleca Komisji Papierów Wartościowych i Giełd nadzór nad papierami wartościowymi aktywów cyfrowych. Zawiera również zapisy dotyczące nielegalnych finansów i odpowiedzialnych innowacji. Przepisy wydają się rozróżniać między tokenami płatniczymi a kontraktami inwestycyjnymi.

Senatorowie mają czas do wtorku wieczorem na złożenie proponowanych poprawek. Komisja Bankowa Senatu dokona oznakowania ustawy w czwartek. Oddzielne przesłuchanie w Komisji Rolnictwa Senatu zostało opóźnione do późniejszego terminu w tym miesiącu.

Post Sneak Peek: Senate Crypto Bill Bans Stablecoin Yield, Shields DeFi ukazał się najpierw na CoinCentral.