Dogłębna Analiza IOSG (Część 1): Strategiczny Przewodnik po Koreańskim Rynku Kryptowalut – Od Makro Możliwości do Zasad Sukcesu

Autor｜Shirley@IOSG

Niedawno a16z crypto otworzyło biuro w Seulu, aby zapewnić wsparcie w zakresie wejścia na rynek swoim spółkom portfelowym, obejmując region Azji i Pacyfiku, oraz zatrudniło menedżerów regionalnych do zapewnienia kompleksowego wsparcia dla projektów.

Po naszym poprzednim badaniu „Skupienie się na chińskim rynku kryptowalut: Szybki przegląd ekosystemu marketingowego Web3KOL i agencji" ten artykuł koncentruje się na rynku południowokoreańskim. Biorąc pod uwagę unikalne środowisko ekonomiczne Korei Południowej, szybkie przyjęcie aktywów cyfrowych i rozwijające się ramy regulacyjne, niniejszy raport dotyczący lokalnych giełd, mediów, instytucji, firm badawczych i aktywności blockchain ma na celu dostarczenie cennych zasobów dla inwestorów, startupów, twórców społeczności i interesariuszy.

1. Dlaczego rynek południowokoreański staje się coraz ważniejszy w przestrzeni kryptowalut?

Korea Południowa jest powszechnie uważana za globalny hotspot kryptowalut, z handlem kryptowalutami głęboko zakorzenionym w jej kulturze finansowej. Stała się jednym z najbardziej dynamicznych rynków kryptowalut na świecie. Rok 2025 ma być przełomowym rokiem dla branży. Z ponad 16 milionami użytkowników kryptowalut, silnym przyjęciem technologii mobilnych i populacją obeznającą się z technologią, krajobraz kryptowalut Korei Południowej kwitnie w bezprecedensowym tempie.

Analiza kompleksowa

Analiza traderów akcji i kryptowalut w Korei Południowej (2018-2025)

Od 2018 do 2025 roku Korea Południowa doświadczyła znaczącej zmiany w swoich wzorcach inwestycyjnych. Liczba traderów akcji wzrosła o 152%, z 5,6 miliona (10,8% populacji) do 14,1 miliona (27,3%). Co bardziej znaczące, liczba traderów kryptowalut wzrosła z 2 milionów (3,9%) do 16,3 miliona (31,6%), osiągając wzrost o 715%. Do 2025 roku traderzy kryptowalut po raz pierwszy przewyższą traderów akcji, odzwierciedlając znaczącą zmianę w preferencjach inwestorów detalicznych.

▲ Trend wzrostu traderów (miliony)

▲Wskaźnik penetracji populacji (%)

Kluczowe ustalenia

Traderzy akcji: Prognozuje się, że liczba wzrośnie z 5,6 miliona (10,8% populacji) w 2018 roku do 14,1 miliona (27,3%) w 2025 roku, doświadczając gwałtownego wzrostu (136,7%) podczas pandemii COVID-19 w 2020 roku i pozostała stosunkowo stabilna na poziomie około 14,2 miliona od 2021 roku.

Traderzy kryptowalut: Prognozuje się, że liczba wzrośnie z 2 milionów w 2018 roku (3,9% populacji) do 16,3 miliona (31,6%) w 2025 roku, co stanowi oszałamiający wzrost o 715% w całym okresie, ze znacznym przyspieszeniem w latach 2024-2025, dodając prawie 7 milionów nowych traderów.

Po raz pierwszy w 2025 roku traderzy kryptowalut przewyższą traderów akcji: Od 2024 do 2025 roku silne wyniki Bitcoina, zatwierdzenie amerykańskich ETF i prokryptowalutowe stanowisko Trumpa napędzą gwałtowny wzrost. Traderzy kryptowalut wzrosną z 9,7 miliona do 16,3 miliona, przewyższając traderów akcji po raz pierwszy w historii Korei Południowej, odzwierciedlając fundamentalną zmianę w preferencjach inwestorów detalicznych.

Poza akcjami: Wzrost przyjęcia kryptowalut w Korei Południowej i jego wpływ na rynek

Według FinTechWeekly, do marca 2025 roku Korea Południowa będzie miała ponad 16 milionów osób posiadających konta kryptowalutowe, przewyższając inwestorów akcji, przy czym przyjęcie aktywów cyfrowych osiągnie nowy szczyt napędzane impulsem powyborczym. Stanowi to ponad 30% całkowitej populacji. Wśród nich Upbit ma około 5,4 miliona użytkowników (53% rynku krajowego), Bithumb około 3,8 miliona użytkowników (37% rynku krajowego), Coinone około 300 000 do 500 000 użytkowników (<5%), a Korbit około 100 000 do 200 000 użytkowników (<2%).

Pod względem liczby użytkowników, ponad 16 milionów użytkowników kryptowalut obsługiwanych przez południowokoreańskie scentralizowane giełdy (stanowiących ponad 30% populacji kraju) stanowi około 3% szacowanych 560 milionów właścicieli/użytkowników kryptowalut na świecie do 2025 roku. Warto zauważyć, że dane globalne obejmują wszystkich posiadaczy kryptowalut, z których większość korzysta ze scentralizowanych giełd, podczas gdy użytkownicy południowokoreańscy głównie korzystają z regulowanych platform lokalnych.

Pomimo dominujących zasobów Bitcoina, Korea Południowa wyłania się jako główny gracz w globalnej przestrzeni fiat-do-krypto. Według raportu Chainalysis „Global Crypto Adoption Index 2025", podczas gdy USA pozostają największym kanałem napływu waluty fiducjarnej na świecie z ponad 2,4 biliona dolarów w całkowitych transakcjach — prawie cztery razy więcej niż kraj z drugim najwyższym wynikiem — Korea Południowa blisko podąża z imponującymi 722 miliardami dolarów. Te silne wyniki podkreślają rosnące znaczenie kraju w globalnym ekosystemie kryptowalut. W przeciwieństwie do tego, wolumen transakcji fiat-do-krypto UE wynosi nieco poniżej 250 miliardów dolarów, podkreślając skalę rynku południowokoreańskiego. Korea Południowa zajmuje 15. miejsce wśród 20 najlepszych krajów w indeksie. Dzięki szybkiemu przyjęciu i strategicznej pozycji jako jeden z największych centrów kryptowalut, Korea Południowa nadal umacnia swoją pozycję jako kluczowy gracz w globalnej gospodarce kryptowalut.

▲Źródło: Chainalysis

Analiza giełd: Wpływ południowokoreańskich giełd kryptowalut rośnie nie tylko regionalnie, ale także globalnie. Giełdy takie jak Upbit, Bithumb i Coinone dominują w wolumenie handlu i prosperują w ramach solidnych ram regulacyjnych Korei Południowej. Na październik 2025 roku lokalne scentralizowane giełdy stanowiły około 1,9% globalnego dziennego wolumenu transakcji i około 3% całkowitej liczby użytkowników globalnych scentralizowanych giełd. Jednak przy konkretnym pomiarze handlu spot, udział Korei Południowej osiąga około 16% globalnego wolumenu handlu spot na scentralizowanych giełdach, podkreślając wyjątkowo znaczący wpływ kraju w handlu fiat-do-krypto zdominowanym przez detal, pomimo stosunkowo małego odsetka całkowitej liczby użytkowników.

▲Porównanie globalnego wolumenu transakcji (Q4 2025) (asksurf.ai)

W porównaniu do głównych rynków globalnych, Korea Południowa utrzymuje swoją wiodącą pozycję jako globalna brama fiat-do-krypto i prowadzi w wartości transakcji w regionie Azji i Pacyfiku, dzięki wyjątkowo wysokiemu wskaźnikowi przyjęcia na mieszkańca (30% vs. 6,8% globalnie) i bardzo aktywnej kulturze handlu detalicznego.

▲Porównanie Korei Południowej z głównymi rynkami (Q4 2025) (asksurf.ai)

Wpływ regulacyjny

Korea Południowa była jednym z pierwszych krajów, które ustanowiły jasne ramy dla handlu i zgodności. Stanowisko rządu ewoluowało przez różne fazy w procesie regulacyjnym, każda reagując na rozwój rynku:

2017-2018: Tłumienie i stabilność: Postrzegając kryptowaluty jako zagrożenie spekulacyjne, władze wdrożyły zakazy ICO, zakazy handlu z marżą i zakazy kont anonimowych w celu ochrony stabilności finansowej.

2019-2021: Regulacja pragmatyczna: Pojawiła się zmiana w kierunku kontrolowanej akceptacji. Wdrożono rygorystyczne ramy AML/KYC, które zakończyły się uchwaleniem ustawy o raportowaniu i wykorzystywaniu informacji o transakcjach finansowych z 2020 roku, która ustanowiła kluczowe standardy raportowania dla dostawców usług aktywów wirtualnych (VASPs).

2022-2023: Priorytety ochrony inwestorów: Wywołane przez główne wydarzenia, takie jak krach Terra-Luna, ochrona konsumentów będzie najwyższym priorytetem w tym okresie. Rząd wprowadzi wytyczne dotyczące bezpieczeństwa tokenów i zasady brokerskie w obrocie pozagiełdowym, kładąc podwaliny pod przyszłe produkty instytucjonalne.

2024-Obecnie: Konsolidacja instytucjonalna: Kryptowaluty stały się głównym problemem politycznym i finansowym. Przełomowa ustawa o podstawach aktywów cyfrowych (DABA), uchwalona w czerwcu 2025 roku, ustanowiła kompleksowe ramy regulacyjne obejmujące klasyfikację aktywów, zasady emisji, stablecoiny i opodatkowanie. Ten okres charakteryzuje się dążeniem do zrównoważonego wzrostu, z prawami takimi jak ustawa o ochronie użytkowników aktywów wirtualnych nakładającymi surowe kary za niewłaściwe postępowanie.

Ta ewolucja odzwierciedla ciągły proces uczenia się rządu, gdy reaguje na kryzysy, dojrzewa technologicznie i uznaje, że kryptowaluty stały się stałym elementem krajobrazu finansowego. Do dziś osoby publiczne, firmy i giełdy podlegają ujawnieniom i rygorystycznemu monitorowaniu. Korea Południowa prawdopodobnie nie będzie szybko deregulować, ale będzie kontynuować stopniowe udoskonalanie standardów polityki, równoważąc ochronę inwestorów ze wzrostem rynku. Z czasem może to prowadzić do zwiększonego udziału instytucji, w tym banków oferujących usługi aktywów cyfrowych i firm papierów wartościowych uczestniczących w tokenizowanych produktach finansowych.

Z 16 milionami użytkowników posiadających około 70,3 miliarda dolarów (102,6 biliona wonów) w aktywach kryptowalutowych, głębokość rynku Korei Południowej jest niepodważalna. Dla każdego projektu kryptowalutowego wejście na rynek południowokoreański zmienia się z opcji w strategiczną konieczność, szczególnie przed wydarzeniem generowania tokenów (TGE). Bariery językowe i kulturowe stanowią znaczące wyzwania w promocji rynkowej. Dlatego współpraca z lokalnymi graczami kryptowalutowymi jest niezbędna, szczególnie z mediami, agencjami GTM, firmami badawczymi, a nawet kluczowymi liderami opinii (KOL).

2. Kluczowe czynniki marketingowe dla długoterminowego sukcesu na rynku południowokoreańskim

Realistyczne oczekiwania dotyczące sukcesu: Długoterminowy sukces Korei Południowej zależy od skoordynowanego marketingu z jasnymi kamieniami milowymi. Agencja podkreśla, że potrzeba co najmniej 2-3 miesięcy na budowanie świadomości marki i zaangażowania społeczności przed listingiem; oczekiwanie szybkiego wzrostu wolumenu transakcji w ciągu pierwszych dwóch miesięcy jest nierealistyczne.

Czas trwania wydarzenia i zaangażowanie użytkowników: Wydarzenia trwające dłużej niż trzy miesiące mogą stracić uwagę użytkowników z powodu zatłoczenia rynku i szybko poruszających się traderów detalicznych. Instytucje dążą do utrzymania tempa bez zbyt długiego przeciągania wydarzenia.

Fokus na świadomości marki i budowaniu społeczności: Budowanie świadomości marki, przyciąganie kluczowych liderów opinii (KOL), wydawanie komunikatów prasowych i budowanie społeczności, zamiast skupiania się tylko na zwiększaniu wolumenu handlu, może przynieść więcej długoterminowych obserwujących i posiadaczy tokenów projektów.

Zaangażowanie KOL: Budowanie silnych i znaczących relacji z KOL wymaga działań, tłumaczeń i zachęt, takich jak whitelisting, aby wspierać lepsze zrozumienie i poparcie dla projektów.

Dostosowany marketing jest oferowany dla różnych typów klientów, z usługami dostosowanymi dla klientów przed TGE, po TGE i B2B instytucjonalnych: Klienci przed TGE wymagają 2-3 miesięcy intensywnego, skoncentrowanego wsparcia marketingowego, aby ustanowić gotowość rynkową w Korei. Projekty po TGE kontynuują marketing, aby utrzymać tempo i ocenić możliwości zespołu. Klienci B2B skupiają się na zasięgu instytucjonalnym, zyskując ekspozycję i profesjonalne wydarzenia poza kanałami detalicznymi.

Według instytucji, projekty takie jak 0G i SaharaAI skorzystały ze wsparcia instytucjonalnego, przy czym instytucje przyczyniły się do 40% ich sprzedaży węzłów. Wzrost SUI z 0,4 do 4 dolarów w ciągu dwóch lat podkreśla znaczenie ścisłej koordynacji między marketingiem wewnętrznym, wsparciem instytucjonalnym i strategiami market-makingu. Południowokoreański rynek kryptowalut ma rozdrobniony krajobraz instytucjonalny i badawczy, z kilkoma dominującymi graczami i różną reputacją. W następnych sekcjach krótko przedstawię główne lokalne media, instytucje i firmy badawcze.

Proszę przeczytać drugą połowę tego artykułu: „IOSG Dogłębna obserwacja (Część 2): Praktyczny przewodnik po południowokoreańskim rynku kryptowalut - Szczegółowe wyjaśnienie kluczowych graczy i mapy ekosystemu"