ServiceNow (NOW) – akcje: Czy ta korekta to okazja do zakupu?

TLDR

• Cantor Fitzgerald ponownie potwierdza rating Overweight z ceną docelową 240 USD, wskazując, że ServiceNow wyceniany jest na 8,5x prognozowanych przychodów na 2027 rok, blisko trzyletniego minimum wyceny
• Akcje spadły o 17% w ciągu ostatniego roku do przedziału 850-860 USD ze szczytu 1 198 USD ze stycznia 2025 roku, ale przychody za Q3 osiągnęły 3,41 mld USD przy wzroście 22% rok do roku
• Analitycy prognozują, że wzrost w 2027 roku może przekroczyć obecne szacunki konsensusu na poziomie 18%, napędzany przez ekspansję stanowisk, siłę biznesu federalnego i momentum AI
• Platforma AI firmy celuje w 1 mld USD rocznej wartości kontraktów do końca 2026 roku, a zarząd podkreśla możliwości upsellingu napędzane AI
• Zarząd zatwierdził podział akcji 5 do 1 pod koniec 2025 roku w celu poprawy dostępu inwestorów detalicznych po pobiciu szacunków i podniesieniu prognoz

---

Akcje ServiceNow wycofały się ze szczytu ze stycznia 2025 roku. Akcje obecnie notowane są wokół 850-860 USD, co oznacza spadek o około 17% w ciągu ostatniego roku.

ServiceNow, Inc., NOW

Spadek przyciągnął uwagę analityków z Wall Street. Thomas Blakey z Cantor Fitzgerald ponownie potwierdził rating Overweight 5 stycznia z ceną docelową 240 USD.

Obecna wycena opowiada ciekawą historię. ServiceNow notowany jest na 8,5x prognozowanych przychodów na 2027 rok, co stanowi trzyletnie minimum dla mnożnika wyceny akcji.

Ostatnie wyniki finansowe pokazują utrzymującą się siłę. Spółka odnotowała przychody za trzeci kwartał w wysokości 3,41 mld USD, co stanowi wzrost o 22% rok do roku. Zysk na akcję wyniósł 0,96 USD w porównaniu z 0,74 USD w poprzednim roku.

Obie metryki przebiły szacunki konsensusu. Przychody z subskrypcji osiągnęły 3,3 mld USD, rosnąc o około 20,5% w stałej walucie. Marża operacyjna non-GAAP rozszerzyła się do 33,5%.

Czynniki Wzrostu Zyskują na Sile

Cantor Fitzgerald dostrzega wiele katalizatorów w przyszłości. Firma wskazuje na wzrost liczby stanowisk jako kluczowy czynnik napędzający, z większą liczbą organizacji rozszerzających swoje wdrożenia ServiceNow w różnych działach.

Biznes w sektorze federalnym przekroczył oczekiwania. Ten segment nadal dostarcza silniejsze niż przewidywano wyniki, ponieważ agencje rządowe modernizują swoje procesy pracy.

Historia AI nabiera rozpędu. Zarząd celuje w 1 mld USD rocznej wartości kontraktów z platformy AI ServiceNow do końca 2026 roku. Spółka buduje swój stos danych AI z ulepszonymi funkcjami zarządzania i bezpieczeństwa.

Aktywność fuzji i przejęć nabiera tempa. Cantor zauważa, że ten trend nie dotyczy kupowania wzrostu, ale raczej rozszerzania całkowitego adresowalnego rynku dla platformy ServiceNow.

Patrząc w Przyszłość do 2027 Roku

Szacunki konsensusu obecnie prognozują 18% wzrost przychodów na 2027 rok. Cantor uważa, że ta liczba może okazać się zachowawcza w oparciu o obecne trendy.

Firma widzi potencjał wzrostowy napędzany przez kombinację ekspansji stanowisk, momentum federalne, adopcję AI i wiatr w plecy ze strony M&A. Szacunki przychodów za bieżący kwartał wynoszą około 3,52 mld USD, co stanowi 19% wzrost rok do roku.

Prognozy na cały rok 2026 przewidują wzrost EPS przekraczający 20%. Odzwierciedla to dalsze skalowanie platformy i możliwości upsellingu napędzane AI. Zarząd przyznaje, że ryzyka makro i wydatków na IT pozostają na radarze.

Konsensusowe ceny docelowe analityków skupiają się wokół 1 140 USD. Poszczególne cele wahają się od 734 USD na dolnym końcu do 1 300 USD na górnym końcu. Te liczby sugerują potencjał wzrostu od obecnych poziomów notowań, jeśli prognozy się zmaterializują.

Spółka zakończyła podział akcji 5 do 1 pod koniec 2025 roku. Ruch nastąpił po kwartale, który pobił szacunki i obejmował podniesione prognozy. Zarząd dążył do poprawy dostępu inwestorów detalicznych do akcji poprzez podział.

Cantor Fitzgerald utrzymuje swój pogląd, że niedawne przejęcia ServiceNow rozszerzają możliwości rynkowe. Firma zauważyła, że ta strategia jest zgodna z tematami z konferencji Knowledge 2025. Akcje ServiceNow były ostatnio notowane z kapitalizacją rynkową odzwierciedlającą kombinację presji krótkoterminowej i długoterminowych oczekiwań wzrostu.

Post ServiceNow (NOW) Stock: Is this Pullback a Buying Opportunity? pojawił się najpierw na CoinCentral.