Krótkoterminowi posiadacze Bitcoina wracają do strat pomimo wysokich poziomów cen – szczegóły

Bitcoin zamknął rok 2025 z niewielką roczną stratą, łamiąc znany wzorzec silnych wyników na koniec roku i wzmacniając rosnące obawy, że rynek może przechodzić w bardziej wymagającą fazę w 2026 roku.

Gdy niepewność makroekonomiczna, zanikająca płynność i słaby apetyt na ryzyko wpływają na nastroje, coraz większa liczba analityków otwarcie dyskutuje o możliwości przedłużającego się rynku niedźwiedzia. Mimo to akcja cenowa opowiada bardziej niuansowaną historię. Bitcoin pozostaje zamknięty w konsolidacji, a brak agresywnej kontynuacji spadków otworzył drzwi do potencjalnego rajdu ulgi w najbliższym czasie.

Dane on-chain z CryptoQuant dodają ważny kontekst do tej konfiguracji. Najnowsze wskaźniki pokazują, że posiadacze krótkoterminowi—inwestorzy, którzy zazwyczaj napędzają momentum podczas ekspansji trendów—powrócili do strat netto. Zagregowany zrealizowany zysk i strata dla tej grupy ponownie stał się ujemny, z marżami oscylującymi w pobliżu -12%.

To pogorszenie jest godne uwagi, ponieważ występuje, gdy cena Bitcoina pozostaje stosunkowo wysoka w porównaniu z poprzednimi spadkami cyklicznymi, co sugeruje, że stres narasta pod powierzchnią, a nie po pełnej kapitulacji.

Historycznie okresy, w których posiadacze krótkoterminowi działają ze stratą, często pokrywają się z korektami w późnej fazie lub fazami konsolidacji w ramach szerszych przejść rynkowych. Chociaż nie potwierdza to dna rynku, podkreśla kruchość popytu krótkoterminowego i wzmacnia ideę, że Bitcoin znajduje się w krytycznym punkcie zwrotnym w miarę zbliżania się 2026 roku.

Stres Posiadaczy Krótkoterminowych Sygnalizuje Rynek na Rozdrożu

Najnowsze obserwacje on-chain sugerują, że Bitcoin wchodzi w delikatną fazę, w której posiadacze krótkoterminowi są coraz bardziej pod presją. Gdy nowsi uczestnicy rynku popadają w straty, często sygnalizuje to, że cena poruszała się szybciej, niż nadchodzący popyt może wygodnie wchłonąć. W poprzednich cyklach ten stan zazwyczaj pojawiał się w późniejszych fazach korekt lub podczas przedłużonych faz bocznych, a nie na początku głębokich rynków niedźwiedzia.

To, co czyni obecną konfigurację godną uwagi, to bliskość Bitcoina do średniej ceny nabycia posiadaczy krótkoterminowych. Ta strefa historycznie działała jako psychologiczne i behawioralne pole bitwy. Gdy cena unosi się w pobliżu tego poziomu, reakcje rynku mają tendencję do intensyfikacji, gdy traderzy decydują, czy zrealizować straty, czy utrzymać pozycje w niepewności. Wynik często określa, czy konsolidacja będzie kontynuowana, czy zmienność się rozszerzy.

Co ważne, skala strat pozostaje umiarkowana w porównaniu z historycznymi wydarzeniami kapitulacji. Poprzednie resety rynkowe, takie jak te obserwowane w 2018 roku lub w połowie 2022 roku, charakteryzowały się znacznie głębszym i bardziej przedłużającym się stresem wśród posiadaczy krótkoterminowych. Brak podobnych ekstremów dzisiaj sugeruje, że chociaż nastroje są słabe, szersza struktura rynku jeszcze się nie załamała.

Biorąc to pod uwagę, ciągła presja na posiadaczy krótkoterminowych odzwierciedla kruchy popyt krótkoterminowy. Jeśli straty zaczną się zmniejszać, może to sygnalizować stabilizację i przygotować grunt pod ruch ulgi. Jeśli zamiast tego się poszerzą, ruchy spadkowe są bardziej prawdopodobne do przyspieszenia.

Bitcoin Konsoliduje Poniżej 90 000 $

Akcja cenowa Bitcoina na wykresie 3-dniowym pokazuje wyraźne przejście od ekspansji trendu do konsolidacji po ostrej korekcie z regionu 120 000–125 000 $. Po utracie 50-dniowej i 100-dniowej średniej kroczącej podczas listopadowego załamania, BTC przyspieszył spadki, zanim znalazł popyt w strefie środkowych 80 000 $. Od tego czasu cena się ustabilizowała i obecnie kompresuje się tuż poniżej 90 000 $, co sugeruje, że momentum spadkowe znacząco spowolniło.

Obecna struktura odzwierciedla rynek w równowadze, a nie kapitulację. Bitcoin jest notowany powyżej 200-dniowej średniej kroczącej, która nadal rośnie, zachowując szerszą strukturę byczy z perspektywy wyższego przedziału czasowego. Jednak spadające 50-dniowe i 100-dniowe średnie powyżej działają jako dynamiczny opór, ograniczając próby wzrostu i zapobiegając czystemu odwróceniu trendu na razie.

Presja sprzedaży osiągnęła szczyt podczas listopadowego spadku, ale ostatnie świece pokazują zmniejszony wolumen, co jest zgodne z wyczerpaniem sprzedających, a nie agresywną akumulacją. To często poprzedza fazę ograniczonego zakresu, w której rynek trawi wcześniejsze zyski.

Z technicznego punktu widzenia utrzymanie regionu 85 000–88 000 $ jest kluczowe. Trwała obrona tego obszaru utrzymuje konsolidację w nienaruszonym stanie i otwiera drzwi do rajdu ulgi w kierunku strefy 95 000–100 000 $.

Z drugiej strony, zdecydowana utrata tego wsparcia naraziłaby Bitcoina na głębszy zniesienie w kierunku 200-dniowej średniej, przesuwając krótkoterminowe nastawienie z powrotem w kierunku spadkowym.

Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com