Perspektywy na 2026: Kryptowaluty, Akcje i Obligacje na Przełomie

W swoim najnowszym bazowym scenariuszu McGlone szkicuje sytuację, w której aktywa ryzykowne ponownie znajdą się pod presją, zmienność nagradza traderów taktycznych, a długoterminowe obligacje rządowe po cichu odzyskują główną rolę.

Kluczowe wnioski

• Strateg Bloomberg postrzega 2026 rok jako rok powrotu do średniej, w którym główne aktywa będą rozwijać nadmiary zamiast przedłużać długie trendy wzrostowe.
• Bitcoin i kryptowaluty są postrzegane jako bardziej prawdopodobne do ponownego testowania niższych poziomów niż do zdecydowanego przebicia wyżej, potencjalnie prowadząc do szerszej fazy deflacyjnej.
• Akcje, metale, a nawet złoto mogą mieć trudności po silnych wcześniejszych wzrostach, podczas gdy długoterminowe obligacje amerykańskie i taktyczne strategie handlowe mogą osiągać lepsze wyniki.

Zamiast wzywać do całkowitego krachu, ramy McGlone'a sugerują, że wiele głównych klas aktywów mogło już osiągnąć swoje cykliczne szczyty, a kolejna faza będzie definiowana przez powrót do średniej, a nie pościg za momentum.

Bitcoin i kryptowaluty: szczyt przed bólem?

McGlone argumentuje, że Bitcoin i szerszy rynek kryptowalut z większym prawdopodobieństwem osiągnęły szczyt niż przygotowują się do kolejnej wybuchowej fali wzrostowej. Jego zdaniem prawdopodobieństwo powrotu Bitcoina do poziomu 50 000 USD przewyższa szanse na trwały ruch powyżej 100 000 USD, odzwierciedlając to, co postrzega jako klasyczną korektę po boomie.

Logika stojąca za tym poglądem jest zakorzeniona w odwróceniu efektu bogactwa. Po latach agresywnej płynności aktywa spekulacyjne skorzystały nieproporcjonalnie. W miarę jak inflacja ochładza się, a warunki finansowe normalizują, McGlone oczekuje, że kryptowaluty poprowadzą deflacyjne rozwinięcie, zamiast mu się opierać. Gwałtowny spadek indeksu Bloomberg Galaxy Crypto Index w 2025 roku jest przedstawiany jako wczesne ostrzeżenie, a nie anomalia.

Akcje: rzadki trzyletni spadek?

Jednym z bardziej uderzających elementów prognozy McGlone'a jest idea, że amerykańskie akcje mogą doświadczyć trzeciego kolejnego roku spadków – czegoś, czego nie widziano od następstw kryzysu finansowego z 2008 roku. Podczas gdy konsensus nadal skłania się ku odporności, McGlone widzi rozciągnięte wyceny i zanikające wsparcie płynności jako niebezpieczną mieszankę.

Nawet skromne zyski są odrzucane jako nieinspirujące. W jego ujęciu płaski lub nieznacznie wyższy S&P 500 oferuje niewielką nagrodę w stosunku do ryzyka spadku, czyniąc strategie bessy lub napędzane zmiennością bardziej atrakcyjnymi niż tradycyjne pozycjonowanie kup i trzymaj.

CZYTAJ WIĘCEJ:

Kryptowaluty wkraczają w nową erę globalnej przejrzystości podatkowej

Złoto, srebro i metale: od zwycięzców do stref ryzyka

Silne względne wyniki złota w 2025 roku są interpretowane mniej jako sygnał wzrostowy, a bardziej jako znak ostrzegawczy. McGlone postrzega zeszłoroczne „przechwycenie alfa" przez złoto – szczególnie w miarę osłabienia ropy naftowej – jako znak, że rynki już wyczuwały kłopoty.

Jednakże ostrzega, że metale szlachetne mogą teraz stanąć przed własnym problemem „za dużo wzrosło" w 2026 roku. Po wchłonięciu fali defensywnych napływów, złoto, srebro i metale przemysłowe mogą mieć trudności z utrzymaniem zysków, jeśli realne zyski ustabilizują się lub wzrosną.

Obligacje: cichy powrót do handlu

Być może najbardziej przeciwny wniosek to preferencja McGlone'a dla długoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych. W jego bazowym scenariuszu obligacje skarbowe są pozycjonowane do osiągania lepszych wyników nie tylko od akcji, ale nawet od złota, w miarę jak spowalniający wzrost i dezinflacja ożywiają popyt na długość.

Odzwierciedla to szerszą zmianę w jego myśleniu: kolejna faza może nagradzać cierpliwość i dochód ponad narracje o niedoborze i spekulacyjną dźwignię.

Polityka, timing i psychologia rynku

McGlone przeprowadza również historyczną paralel między obecnym timingiem politycznym a przeszłym nieszczęściem gospodarczym, sugerując, że Donald Trump może stanąć przed niekorzystnym makro tłem przypominającym erę Herberta Hoovera. Porównanie dotyczy mniej polityki, a bardziej timingu – dziedziczenia gospodarki późno w cyklu, właśnie gdy nadmiary zaczynają się rozwijać.

Rynek tradera, a nie raj inwestora

Jeśli jest jeden spójny temat przewijający się przez prognozę McGlone'a na 2026 rok, to jest nim to, że zwinność ma większe znaczenie niż przekonanie. Spodziewa się, że rok będzie sprzyjał krótkoterminowym, taktycznie nastawionym uczestników zamiast inwestorów tylko długoterminowych. Zmienność, odwrócenia i transakcje względnej wartości mogą dominować, gdy rynki szukają nowej równowagi po latach nadmiaru.

Krótko mówiąc, przesłanie McGlone'a nie jest apokaliptyczne, ale otrzeźwiające. Era łatwych zysków może się skończyć, a 2026 rok może nagradzać tych, którzy są gotowi szybko się dostosować, zamiast tych, którzy stawiają na kolejną szeroką hossę.

---

Informacje zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowią porady finansowej, inwestycyjnej ani handlowej. Coindoo.com nie popiera ani nie zaleca żadnej konkretnej strategii inwestycyjnej ani kryptowaluty. Zawsze przeprowadzaj własne badania i skonsultuj się z licencjonowanym doradcą finansowym przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.

Post 2026 Outlook: Crypto, Stocks and Bonds at a Turning Point ukazał się po raz pierwszy na Coindoo.