Tematy inwestycyjne w kryptowalutach na 2026 rok: Bitcoin, stablecoiny i RWA

Rok 2025 nie rozwinął się w sposób, jakiego oczekiwało wielu inwestorów kryptowalutowych.

Chociaż Bitcoin (BTC) osiągnął szczyt niemal dokładnie zgodnie ze swoim historycznym czteroletnim cyklem, długo oczekiwany blow-off top nigdy się nie zmaterializował. Co godne uwagi, wzrosty Bitcoina nie przetoczyły się na szerszy rynek, pozostawiając nadzieje na pełnoprawny sezon altcoinów w dużej mierze niespełnionymi.

W rezultacie rok 2026 otwiera się pod chmurą niepewności. Nastroje inwestorów są skrajnie negatywne, naznaczone ostrożnością i sceptycyzmem, nawet gdy branża znajduje się w bezprecedensowej sytuacji. Po raz pierwszy w 15-letniej historii kryptowalut instytucje, korporacje i regulatorzy w dużej mierze poruszają się w tym samym kierunku, kładąc fundamenty pod szerszą adopcję, zamiast aktywnie się jej opierać.

Po roku naznaczonym nieoczekiwanymi wynikami identyfikacja najbardziej przekonujących możliwości inwestycyjnych na 2026 rok nie jest prostym zadaniem. Mimo to można przedstawić przekonujący argument za skupieniem się na aktywach i sektorach o trwałym, długoterminowym znaczeniu, zamiast polegać wyłącznie na przewidywalności czteroletnich cykli rynkowych związanych z halvingiem Bitcoina. 

Istnieją również rosnące dowody na to, że struktura rynkowa Bitcoina ewoluowała. Kapitał instytucjonalny, z dłuższym horyzontem czasowym i bardziej rygorystycznymi mandatami, coraz bardziej wpływa na akcję cenową i dynamikę płynności.

W ten sposób ci uczestnicy mogą przekształcać zachowanie rynku kryptowalut, stopniowo przesuwając narrację z dala od tradycyjnych czynników napędowych, takich jak górnicy, długoterminowi posiadacze i wieloryby Bitcoina.

Na tym tle warto obserwować trzy tematy inwestycyjne w kryptowaluty w 2026 roku.

Powiązane: VC Roundup: Duże pieniądze, mało transakcji, gdy finansowanie venture w kryptowalutach wysycha

Bitcoin: Czy historia się powtórzy, czy cykl się rozpada?

Bitcoin znajduje się teraz głęboko w swojej czwartej epoce halvingowej, a historycznie okres następujący po każdym halvingu zbiegał się z najbardziej agresywną fazą hossy. W poprzednich cyklach Bitcoin zazwyczaj osiągał swój szczyt mniej więcej 12 do 18 miesięcy po halvingu, wzorzec, który od dawna kształtował oczekiwania inwestorów.

Źródło: Hunter Horsley

Gdyby historia podążała znajomym scenariuszem, Bitcoin mógł już zaznaczyć swój cykliczny szczyt w październiku 2025 roku, po wzroście o ponad 600% od minimów z 2022 roku.

Chociaż taki ruch byłby zgodny z poprzednimi odbiciami po bessie, nadal reprezentowałby stosunkowo skromny zysk w stosunku do eksplozywnych rajdów Bitcoina na początku cyklu i wzmocniłby pojęcie malejących zwrotów w miarę dojrzewania aktywa.

Jednak nie wszyscy są przekonani, że przeszłe cykle nadal mają zastosowanie.

Według analityków Bitwise Matta Hougana i Ryana Rasmussena Bitcoin może być na skraju całkowitego uwolnienia się od swojego długoletniego czteroletniego rytmu.

W 2026 roku "Bitcoin złamie czteroletni cykl i ustanowi nowe rekordy wszech czasów", argumentowali, wskazując na strukturalne zmiany, które przekształcają rynek. W ich opinii tradycyjne czynniki napędowe cyklu, takie jak szoki podażowe wywołane halvingiem, zmienność stóp procentowych i silnie lewarowana nadmierność spekulacyjna, mają mniejszy wpływ niż kiedyś.

Chociaż dźwignia pozostaje cechą rynków kryptowalutowych, jej wpływ zmniejszył się po ostrej fazie odlewarowania pod koniec 2025 roku, kiedy kaskada likwidacji wymazała miliardy otwartych pozycji w październiku. To zresetowanie, sugerują, zmniejszyło prawdopodobieństwo klasycznego blow-off top napędzanego nadmierną spekulacją.

Co ważniejsze, Hougan i Rasmussen postrzegają kapitał instytucjonalny jako definiującą zmienną następnej fazy. Zatwierdzenie spotowych funduszy giełdowych (ETF) Bitcoin w 2024 roku oznaczało początkową salwę, ale szersza adopcja może nadal być przed nami.

"Fala kapitału instytucjonalnego, która zaczęła wchodzić w przestrzeń w 2024 roku, prawdopodobnie przyspieszy w 2026 roku", powiedzieli, ponieważ główne platformy majątkowe, takie jak Morgan Stanley, Wells Fargo i Merrill Lynch, rozszerzają dostęp i zaczynają alokować w imieniu klientów.

Bardziej akomodacyjne otoczenie monetarne mogłoby wzmocnić ten trend. Oczekiwane obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną poprawiłyby warunki płynności, historycznie korzystne środowisko dla aktywów ryzykownych, w tym Bitcoina.

Ten pogląd jest zgodny z badaniami Juliena Bittela, Chartered Financial Analyst w Global Macro Investor, który twierdzi, że Bitcoin jest bardziej związany z cyklami biznesowymi i płynnościowymi niż wyłącznie z harmonogramami halvingu.

"W oparciu o naszą pracę nad cyklem biznesowym, warunkami finansowymi i ogólną płynnością, bilans prawdopodobieństw sugeruje, że ten cykl rozciąga się do 2026 roku", napisał Bittel. "W tym świecie czteroletni cykl jest faktycznie martwy."

Z perspektywy technicznej cena Bitcoina weszła w głęboko wyprzedane terytorium na wskaźniku siły względnej, poziomy, które w przeszłych cyklach poprzedzały ostre odwrócenia trendów. Źródło: Julien Bittel

Powiązane: Zmienność Bitcoina poniżej Nvidii w 2025 roku, gdy baza inwestorów rosła: Bitwise

Infrastruktura stablecoinów: Cicha historia sukcesu kryptowalut

Poza Bitcoinem niewiele aplikacji blockchain wykazało wyraźniejszą użyteczność w świecie rzeczywistym niż stablecoiny, cyfrowe tokeny zaprojektowane w celu utrzymania stabilnej wartości poprzez powiązanie z walutami fiducjarnymi, takimi jak dolar amerykański.

W ciągu ostatnich 18 miesięcy rynek stablecoinów szybko się rozszerzył, przekraczając 300 miliardów dolarów w całkowitej cyrkulacji, prowadzony przez tokeny zabezpieczone dolarem, takie jak USDt (USDT) i USDC (USDC).

To, co zaczęło się jako narzędzie dla traderów kryptowalut, coraz bardziej ewoluowało w podstawową warstwę płatności, rozliczeń i płynności onchain.

Całkowita kapitalizacja rynkowa stablecoinów. Źródło: DefiLlama 

Regulacje odegrały centralną rolę w tej transformacji. W połowie 2025 roku amerykańscy prawodawcy uchwalili GENIUS Act, kompleksowe prawodawstwo dotyczące stablecoinów mające na celu ustanowienie jasnych zasad emisji, rezerw i nadzoru. Ramy, powszechnie uważane za punkt zwrotny dla sektora, mają na celu objęcie emitentów stablecoinów reżimem regulacyjnym przy jednoczesnym zachowaniu ich roli w napędzaniu innowacji finansowych.

Równolegle amerykańscy regulatorzy zaczęli kłaść podwaliny pod szerszy udział sektora bankowego. Federal Deposit Insurance Corp. zaproponowała ścieżki regulacyjne, które pozwoliłyby regulowanym bankom emitować stablecoiny płatnicze za pośrednictwem zatwierdzonych spółek zależnych, potencjalnie integrując stablecoiny bezpośrednio z tradycyjnym systemem finansowym.

18 lipca prezydent USA Donald Trump podpisał GENIUS Act. Źródło: Associated Press

W tym rozwijającym się środowisku stablecoiny są coraz częściej postrzegane jako wielofunkcyjne narzędzie finansowe, umożliwiające szybsze płatności transgraniczne, ułatwiające rozliczenia onchain i służące jako podstawa dla instrumentów skarbowych przynoszących zyski, zabezpieczonych krótkoterminowym długiem rządowym.

Decydenci polityczni również przedstawili stablecoiny jako mechanizm wzmacniający globalną rolę dolara amerykańskiego, szczególnie w regionach, gdzie dostęp do bankowości denominowanej w dolarach pozostaje ograniczony.

Ten trend nie ogranicza się do Stanów Zjednoczonych. Stablecoiny powiązane z innymi walutami fiducjarnymi, w tym euro i różnymi walutami rynków wschodzących, zyskują na popularności, podkreślając ich potencjalną rolę jako globalnej warstwy rozliczeniowej, a nie czysto dolarocentrycznego produktu.

Z punktu widzenia inwestycji same stablecoiny powiązane z dolarem praktycznie nie oferują żadnego potencjału wzrostu. Z założenia nie mają rosnąć i najlepiej nigdy nie powinny odbiegać od swojego parytetu. Prawdziwa okazja tkwi w infrastrukturze, która je wspiera.

Ta infrastruktura obejmuje rosnący ekosystem emitentów, powierników, dostawców zgodności, sieci blockchain i szyn płatniczych odpowiedzialnych za tworzenie, wykup, rozliczanie i zabezpieczanie stablecoinów na dużą skalę. W miarę wzrostu adopcji rośnie również wartość platform umożliwiających te funkcje za kulisami.

Ekspozycja na ten temat zaczęła również przelewać się na tradycyjne rynki kapitałowe. Circle, emitent USDC, dokonał głośnego publicznego debiutu. Jednocześnie PayPal Holdings uruchomił własny stablecoin zabezpieczony dolarem, sygnalizując, że starsze firmy fintechowe postrzegają stablecoiny nie jako niszowy produkt kryptowalutowy, ale jako kluczowy komponent przyszłej infrastruktury płatniczej.

Powiązane: Lobby bankowe "panikuje" z powodu stablecoinów przynoszących zyski — profesor NYU

Tokenizowane RWA przechodzą z teorii do rzeczywistości Wall Street

Kiedy Larry Fink z BlackRock, dyrektor generalny jednego z najbardziej wpływowych zarządzających aktywami na świecie, mówi, że rozpoczyna się "tokenizacja wszystkich aktywów", rynki zwykle zwracają uwagę. Dla długoterminowych inwestorów sygnalizuje to również, że niegdyś teoretyczny przypadek użycia blockchain zdecydowanie przenosi się do głównego nurtu finansów.

Tokenizacja aktywów rzeczywistych (RWA) szybko ewoluowała z niszowego eksperymentu do jednego z najbardziej instytucjonalnie napędzanych sektorów w kryptowalutach. Główni gracze finansowi, w tym BlackRock, Franklin Templeton i Goldman Sachs, już uruchomili lub uczestniczyli w tokenizowanych funduszach, obligacjach i platformach rozliczeniowych, umieszczając tradycyjne aktywa bezpośrednio na torach blockchain.

USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) BlackRock wyłonił się jako największy tokenizowany fundusz do tej pory, zarządzając blisko 2 miliardami dolarów w aktywach. Źródło: RWA.xyz

Dane branżowe wskazują, że tokenizowany rynek RWA osiągnął ponad 30 miliardów dolarów wartości onchain do 2025 roku, przy czym kredyty prywatne i produkty zabezpieczone przez US Treasury wyłoniły się jako wczesni liderzy. Te instrumenty przemawiały do instytucji poszukujących zysku i szybszego rozliczenia bez porzucania znanych klas aktywów.

Niedawno zakres tokenizacji się rozszerzył. Tokenizowane akcje i instrumenty podobne do akcji zyskują na popularności, szczególnie poza Stanami Zjednoczonymi, gdy giełdy i platformy fintech badają oparte na blockchain reprezentacje akcji i produktów notowanych na giełdzie. 

Wprowadzenie tokenizowanych akcji przez Kraken dla wybranych rynków międzynarodowych podkreśliło rosnący popyt na programowalny dostęp do tradycyjnych aktywów 24/7.

Jednocześnie firmy natywne dla kryptowalut pozycjonują się na przyszłość, w której tokenizacja nie jest już peryferyczna. Po tym, jak Coinbase zasygnalizował swoje wejście w obrót akcjami, Brian Huang, CEO wspieranego przez Coinbase zarządzającego portfelem Glider, powiedział, że ruch ten może służyć jako strategiczny wjazd na rynek tokenizowanych aktywów.

"Coinbase będzie miał ogromną przewagę, gdy aktywa naprawdę zaczną być tokenizowane", powiedział Huang, powołując się na pozycjonowanie regulacyjne giełdy i infrastrukturę powierniczą.

Carlos Domingo, CEO Securitize, przypisał wzrost RWA zmianom regulacyjnym, zmianom przywództwa w US Securities and Exchange Commission i rosnącemu przyjęciu technologii blockchain przez szerszą branżę. Źródło: CNBC Television

Dla inwestorów atrakcyjność RWA polega mniej na krótkoterminowej spekulacji, a bardziej na strukturalnej adopcji. Tokenizacja obiecuje szybsze rozliczanie, zmniejszone ryzyko kontrahenta i globalną dostępność. W miarę dojrzewania ram regulacyjnych i rozszerzania ofert onchain przez finansowych incumbentów, RWA mogą wyłonić się jako jeden z najbardziej trwałych tematów inwestycyjnych w kryptowaluty, kierując się do 2026 roku.

Powiązane: SEC kończy "regulację poprzez egzekwowanie", nazywa tokenizację "innowacją"

Źródło: https://cointelegraph.com/news/crypto-investment-themes-2026-bitcoin-stablecoins-tokenized-assets?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound