Lighter przewyższa Hyperliquid w 30-dniowym wolumenie kontraktów perps, gdy rośnie konkurencja

Na rynku perpetuali on-chain pojawia się zmieniająca się równowaga, ponieważ wskaźniki aktywności handlowej pokazują ostrą konkurencję wśród niewielkiej grupy szybko rozwijających się platform.

Podsumowanie

• Lighter odnotował ~198 mld USD wolumenu perpetuali w ciągu 30 dni, przewyższając ~166 mld USD Hyperliquid, według DeFiLlama
• Uruchomienie tokena LIT i 25% airdrop dla społeczności pomogły zwiększyć aktywność i szybki wzrost TVL do 1,43 mld USD
• Hyperliquid nadal prowadzi w otwartych pozycjach, wolumenie spot i przychodach, utrzymując rywalizację nierozstrzygniętą

Lighter przejął prowadzenie nad Hyperliquid w 30-dniowym wolumenie handlu perpetuali, przekształcając krajobraz konkurencyjny dla derywatów on-chain. 

Dane DeFiLlama pokazują, że Lighter przetworzył blisko 198 miliardów USD w transakcjach perpetuali w ciągu ostatniego miesiąca, w porównaniu z około 166 miliardami USD na Hyperliquid (HYPE). Aster (ASTER) również wyprzedził Hyperliquid w tym samym okresie, osiągając 174 miliardy USD wolumenu w perpach. 

Łącznie trzy platformy odnotowały 972 miliardy USD wolumenu perpetuali on-chain, odzwierciedlając jak szybko rynek rósł w kierunku 2026 roku.

Zmiana wolumenu napędzana zachętami i szybkością

Przez cały 2025 rok Lighter regularnie przewyższał Hyperliquid w krótszych okresach, przejmując prowadzenie w 24-godzinnym wolumenie handlowym kilkakrotnie we wrześniu, październiku, listopadzie i grudniu. Obecne 30-dniowe prowadzenie platformy wskazuje, że jej dynamika nie ogranicza się już do krótkich skoków.

Uruchomienie tokena LIT przez Lighter, które obejmowało 25% airdrop dla społeczności, było głównym katalizatorem. Gdy użytkownicy pozycjonowali się wokół nagród opartych na punktach i przyszłych alokacji, aktywność handlowa gwałtownie wzrosła. Rynki Polymarket połączone z LIT przyciągnęły ponad 74 miliony USD wolumenu, gdy spekulacje szybko się pojawiły.

Lighter przyciągnął traderów wysokiej częstotliwości i poszukiwaczy płynności, eliminując opłaty taker dla większości użytkowników, zwiększając swoją całkowitą zablokowaną wartość z niespełna 200 milionów USD w sierpniu do 1,43 miliarda USD w momencie publikacji. Roczne opłaty protokołu szacuje się na 105 milionów USD, skromne w porównaniu z konkurentami, ale stale rosnące.

Hyperliquid nadal posiada kluczowe przewagi strukturalne

Pomimo utraty prowadzenia w 30-dniowym wolumenie, Hyperliquid pozostaje dominujący w kilku obszarach. Nadal prowadzi w otwartych pozycjach z 7,3 miliarda USD w porównaniu do 1,4 miliarda USD Lightera i zachowuje wyraźną przewagę w handlu spot, obsługując 4,8 miliarda USD wolumenu w tym samym okresie w porównaniu z 3,59 miliarda USD Lightera.

Generowanie przychodów również zdecydowanie przemawia na korzyść Hyperliquid. Roczne opłaty szacuje się na około 820 milionów USD, znacznie przewyższając obecne liczby Lightera. 

Analitycy wskazują na natywną kompozycyjność Ethereum Lightera, ekspansję na rynki spot i plany dotyczące RWA jako długoterminowe mocne strony. Niemniej jednak ryzyka pozostają na tym, co wielu opisuje jako rynek, w którym zwycięzca bierze prawie wszystko.