Protokoły z posiedzenia Rezerwy Federalnej ujawniły rozbieżność opinii w kwestii obniżek stóp procentowych: większość urzędników oczekiwała kontynuacji łagodzenia polityki, ale czas i skala pozostały niepewne.

PANews poinformował 31 grudnia, że zgodnie z protokołem z posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) odbytego w dniach 9-10 grudnia, większość urzędników Rezerwy Federalnej uważała, że dalsze obniżki stóp procentowych są odpowiednie, o ile inflacja będzie spadać z biegiem czasu. Jednak protokół pokazał, że urzędnicy pozostali podzieleni co do tego, kiedy i o ile obniżyć stopy. Protokół podkreślił trudności, przed którymi stanęli decydenci przy podejmowaniu najnowszej decyzji. Decyzja nieco wzmocniła oczekiwania rynkowe, że Fed utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie podczas kolejnego posiedzenia w styczniu 2026 roku. Protokół stwierdził: "Niektórzy urzędnicy, którzy poparli obniżenie stopy procentowej polityki na tym posiedzeniu, stwierdzili, że decyzja była 'delikatną równowagą' lub że mogliby poprzeć utrzymanie docelowego przedziału dla stopy procentowej". Protokół pokazał, że niektórzy urzędnicy uważali, że "byłoby właściwe utrzymanie docelowego przedziału na niezmienionym poziomie przez pewien czas po obniżeniu przedziału stóp na tym posiedzeniu". Chociaż mediana prognoz opublikowanych po posiedzeniu wskazywała na obniżkę stóp o 25 punktów bazowych w 2026 roku, indywidualne prognozy były bardzo zróżnicowane. Inwestorzy oczekują co najmniej dwóch obniżek stóp w nadchodzącym roku.

Ponadto protokół odnotował znaczne rozbieżności wśród decydentów dotyczące tego, czy inflacja czy bezrobocie stanowi większe zagrożenie dla gospodarki USA. Protokół stwierdził: "Większość uczestników zauważyła, że przejście w kierunku bardziej neutralnej polityki pomogłoby zapobiec możliwości poważnego pogorszenia się warunków na rynku pracy". Jednak protokół również kontynuował: "Kilku uczestników zwróciło uwagę na ryzyko utrwalenia się wysokiej inflacji i zasugerowało, że dalsze obniżki stóp procentowych polityki w kontekście wysokich odczytów inflacji mogą być błędnie zinterpretowane jako oznaka osłabienia zaangażowania w osiągnięcie celu inflacyjnego 2%". Z powodu trwającego przez cały październik i prawie połowę listopada zawieszenia działalności rządu, urzędnicy nie dysponowali zwykłym poziomem danych ekonomicznych. Jednak decydenci wskazali, że nowe dane mogą zapewnić wsparcie w nadchodzących tygodniach. Od czasu posiedzenia nowo opublikowane dane niewiele zrobiły, aby rozwiązać podziały w Rezerwie Federalnej. Stopa bezrobocia wzrosła do 4,6% w listopadzie, najwyższego poziomu od 2021 roku, podczas gdy wzrost cen konsumpcyjnych był niższy niż oczekiwano. Obie te liczby zapewniły wsparcie dla tych, którzy opowiadają się za obniżkami stóp. Jednak trzeciokwartalna roczna stopa wzrostu gospodarczego wynosząca 4,3%, najszybsze tempo od dwóch lat, może podsycić obawy o inflację wśród urzędników sprzeciwiających się grudniowej obniżce stóp.