Grayscale składa wniosek o ETF AVAX z funkcją stakingu w dążeniu do notowania na Nasdaq

Grayscale zaktualizowało swoje plany dotyczące funduszu opartego na Avalanche, wprowadzając strukturę AVAX ETF do szerszej strategii opartej na dochodach ze stakingu.

Grayscale aktualizuje formularz S-1 dla Avalanche (AVAX) ETF

Najnowsza poprawka do formularza S-1 złożona w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych szczegółowo opisuje proponowany fundusz notowany na giełdzie Avalanche (AVAX), który zostanie notowany na Nasdaq.

Dokument, złożony w 2025 roku, ubiega się o zgodę regulacyjną na uruchomienie ETF i określa sposób funkcjonowania trustu po zatwierdzeniu.

Ponadto trust został zaprojektowany do bezpośredniego przechowywania tokenów AVAX i oferowania inwestorom regulowanej ekspozycji rynkowej na ten zasób. Grayscale pozycjonuje produkt jako pomost między tradycyjnymi finansami a ekosystemem Avalanche, jednocześnie przestrzegając obowiązujących przepisów dotyczących papierów wartościowych.

Staking do 70% posiadanych AVAX

Najbardziej zauważalną zmianą w zaktualizowanym zgłoszeniu jest nowy plan stakingu do 70% posiadanych przez fundusz AVAX w sieci Avalanche. Pozostała część tokenów pozostanie płynna, aby wspierać umorzenia, działalność handlową i potrzeby operacyjne.

Zgodnie ze zgłoszeniem, nagrody ze stakingu generowane w łańcuchu będą przekazywane akcjonariuszom. Ta struktura ma na celu przekształcenie ETF z czystej ekspozycji cenowej w produkt generujący dochód, przy czym trust dystrybuuje dochód inwestorom w ramach jasno określonych ram.

Dystrybucja dochodu i ramy zarządzania

Grayscale przedstawia w formularzu S-1, w jaki sposób trust będzie obliczał i dystrybuował dochody ze stakingu. Ponadto wyjaśnia zasady zarządzania dotyczące wyboru walidatorów, zarządzania ryzykiem oraz sposobu, w jaki tokeny AVAX będą delegowane w sieci w celu zabezpieczenia transakcji.

Dokument obejmuje również ustalenia dotyczące przechowywania tokenów bazowych oraz mechanizmy tworzenia i umarzania jednostek uczestnictwa ETF. Niemniej jednak propozycja nadal zależy od zatwierdzenia przez SEC, przy czym w zgłoszeniu nie ujawniono jeszcze konkretnej zielonej zgody ani daty uruchomienia.

Reakcja rynku i instytucjonalny trend w kierunku stakingu

Po wiadomościach o zaktualizowanym planie ETF, Avalanche (AVAX) odnotował wzrost ceny o ponad 9% w ciągu ostatniego tygodnia. Traderzy powiązali ten ruch z odnowionym zainteresowaniem wywołanym zgłoszeniem oraz spekulacjami wokół potencjalnego przyszłego zatwierdzenia avax etf na głównej giełdzie amerykańskiej.

Strategia Grayscale łącząca spot ekspozycję na AVAX z bieżącymi dochodami ze stakingu może pomóc odróżnić produkt od tradycyjnych funduszy akcyjnych lub towarowych. Ponadto podejście to jest zgodne z szerszym przesunięciem na rynkach kryptowalut w kierunku struktur zwiększających rentowność, które nadal mieszczą się w ramach regulacji.

Konkurencyjne zgłoszenia od VanEck i Bitwise

Inni zarządzający aktywami również dostosowali swoje plany dotyczące produktów skoncentrowanych na Avalanche. VanEck i Bitwise niedawno zmieniły swoje proponowane Avalanche ETF, aby włączyć nagrody ze stakingu, sygnalizując, że instytucjonalni gracze postrzegają pasywny dochód jako kluczową cechę, a nie dodatek.

Jednak regulatorzy nie wskazali jeszcze, jak będą traktować staking w strukturach notowanych na giełdzie na dużą skalę. Zbieżność między zasadami ETF, praktykami przechowywania i mechaniką walidacji w łańcuchu pozostaje kluczowym obszarem kontroli dla branży.

Dlaczego staking jest centralny dla modelu Avalanche

Staking pozwala posiadaczom tokenów proof-of-stake, takich jak AVAX, pomagać w walidacji i zabezpieczaniu transakcji w sieci Avalanche w zamian za okresowe nagrody. W przeciwieństwie do wydobywania proof-of-work, to podejście konsensusowe jest powszechnie postrzegane jako bardziej energooszczędne i kapitałowo wydajne.

Ponadto, w miarę jak coraz więcej sponsorów ETF integruje nagrody ze stakingu, które inwestorzy Avalanche mogą widzieć w regulowanych produktach, różnica między uczestnictwem w łańcuchu a tradycyjnymi produktami finansowymi może się zmniejszyć. Niemniej jednak inwestorzy nadal będą musieli rozważyć ryzyko walidatora, ryzyko cięć i niepewność regulacyjną przy ocenie funduszy opartych na stakingu.

Podsumowując, zaktualizowane zgłoszenie Grayscale dotyczące Avalanche ETF na Nasdaq, z możliwością stakingu do 70% posiadanych AVAX, podkreśla, jak funkcje generujące dochód stają się kluczowe dla produktów inwestycyjnych kryptowalut nowej generacji.