DWF Ventures Podkreśla Ogólne Ruchy na Rynku Kryptowalut w 2025 Roku

• Wczesne sygnały obejmowały plany Strategicznej Rezerwy Bitcoin oraz odnowione momentum wokół inicjatywy World Liberty Financial wspieranej przez rodzinę Trumpa i jej ambicji związanych ze stablecoinem USD1.
• Jasność regulacyjna poczyniła kolejny krok naprzód, gdy Trump mianował Paula Atkinsa nowym przewodniczącym SEC i uruchomił dedykowaną grupę zadaniową ds. kryptowalut.

Podróż branży kryptowalutowej przez 2025 rok była wszystkim, tylko nie spokojna. Był to rok zdefiniowany przez ostre kontrasty. Spekulacyjna nadmiarowość zderzyła się z postępem regulacyjnym, kapitał instytucjonalny napływał wraz z historycznymi likwidacjami, a długo obiecywane modernizacje infrastruktury w końcu zaczęły udowadniać swoją wartość. Razem te momenty namalowały obraz branży zrzucającej starą skórę, wciąż zmagającej się ze swoimi instynktami, jak wspomniano w niedawnym artykule na X przez DWF Ventures.

Patrząc wstecz kwartał po kwartale, rok 2025 wyróżnia się jako kształtujący rozdział w długoterminowej ewolucji kryptowalut.

Q1: Polityka, Memecoiny i Wstrząsy Rynkowe

Rok otworzył się dramatycznym zwrotem politycznym. Inauguracja Donalda Trumpa 20 stycznia oznaczała początek wyraźnie krypto-przyjaznego stanowiska Białego Domu. Wczesne sygnały obejmowały plany Strategicznej Rezerwy Bitcoin oraz odnowione momentum wokół inicjatywy World Liberty Financial wspieranej przez rodzinę Trumpa i jej ambicji związanych ze stablecoinem USD1. Te ruchy natychmiast zmieniły nastroje rynkowe, wzmacniając oczekiwania, że Waszyngton przyjmie bardziej przychylne podejście do aktywów cyfrowych.

Nic nie przyciągnęło uwagi bardziej wyraziście niż uruchomienie memecoina Trumpa. Chociaż memecoiny od dawna są częścią kultury kryptowalutowej, to wydarzenie osiągnęło bezprecedensową skalę. Płynność gwałtownie wzrosła, wolumeny eksplodowały, a efekty domina odczuwalne były na scentralizowanych giełdach, platformach on-chain i mediach społecznościowych. Na dobre czy złe, ugruntowało to memecoiny jako trwałą siłę, a nie przemijającą nowinkę.

Styczeń przyniósł również technologiczny wstrząs. DeepSeek wypuścił swój model rozumowania R1, pozycjonując się jako wiarygodny konkurent dla OpenAI ze znacznie niższymi kosztami i szerszą dostępnością. Początkowa reakcja rynku była surowa, wywołując spadki wycen zarówno w akcjach, jak i kryptowalutach. Jednak gdy opadł kurz, długoterminowy wpływ stał się jasny. Model przyspieszył innowacje, pobudził integracje i ostatecznie przyniósł korzyści deweloperom i użytkownikom końcowym w aplikacjach Web3 i opartych na AI.

Zaufanie instytucjonalne nadeszło z impetem, gdy Binance zabezpieczył inwestycję w wysokości 2 miliardów dolarów od MGX z siedzibą w Abu Zabi, wspieranego przez rząd ZEA. Była to największa pojedyncza inwestycja kiedykolwiek dokonana w firmę kryptowalutową, wzmacniając ideę, że podmioty suwerenne i instytucjonalne nie były już zadowolone z siedzenia z boku.

Mimo to podatności pozostały. Poważny incydent bezpieczeństwa w Bybit służył jako przypomnienie, że nawet gdy kapitał i legitymacja rosną, branża pozostaje narażona na ewoluujące zagrożenia cybernetyczne. Chociaż użytkownicy zostali w pełni zrekompensowani, naruszenie ponownie rozpaliło rozmowy wokół standardów przechowywania i zarządzania ryzykiem.

Q2: Regulacje, Skarby i Konkurencja On-Chain

Jasność regulacyjna poczyniła kolejny krok naprzód, gdy Trump mianował Paula Atkinsa nowym przewodniczącym SEC i uruchomił dedykowaną grupę zadaniową ds. kryptowalut. Decyzja administracji o wycofaniu długotrwałego pozwu przeciwko Ripple wysłała potężny sygnał. Era wrogości regulacyjnej wydawała się ustępować miejsca uporządkowanemu przystosowaniu.

Tymczasem nowa narracja zyskiwała na znaczeniu na rynkach publicznych. Digital Asset Treasuries, spółki notowane publicznie posiadające kryptowaluty w swoich bilansach, pojawiły się jako coraz bardziej popularny wehikuł dla inwestorów kapitałowych. Podczas gdy MicroStrategy był pionierem tego modelu, nowsi uczestnicy, tacy jak Bitmine i Sharplink Gaming, przesunęli światło reflektorów w kierunku akumulacji Ethereum. Ten trend nabrał tempa przez lato i w kolejnym kwartale.

Aktywność on-chain pozostała ożywiona, gdy „Launchpad Wars" rozpoczęły się na dobre. Konkurujące platformy uruchamiania tokenów wdrożyły różnorodne struktury zachęt i mechanizmy uruchamiania, wszystkie zaprojektowane, aby przyciągnąć płynność i utrzymać momentum. Jednocześnie Coinbase ujawnił protokół x402, standard umożliwiający bezpośrednie osadzanie płatności on-chain w API. Ze szczególnym znaczeniem dla agentów AI, wydajność i niskie koszty protokołu uczyniły go fundamentalnym elementem budulcowym dla przyszłych aplikacji.

Q3: Stablecoiny, Cięcia Stóp i Rozszerzający się Dostęp

Jeden z najważniejszych kamieni milowych roku nadszedł wraz z IPO Circle. Jako jedna z największych natywnych firm kryptowalutowych notowanych na NYSE, debiut Circle wzbudził silne zainteresowanie inwestorów i wzmocnił zaufanie do regulowanych firm zajmujących się aktywami cyfrowymi. Wraz z IPO, Circle ogłosił ARC, łańcuch stablecoinów zasilany przez USDC, który szybko przyciągnął uwagę gigantów tradycyjnych finansów.

Nastąpił postęp legislacyjny. Ustawy GENIUS i Clarity zostały podpisane, zapewniając długo oczekiwane wytyczne dotyczące sposobu emisji, zabezpieczania i regulowania stablecoinów w USA. Zarówno dla emitentów, jak i użytkowników był to punkt zwrotny, zastępujący niepewność jaśniejszymi ramami operacyjnymi.

We wrześniu warunki makroekonomiczne uległy zmianie. Rezerwa Federalna dokonała pierwszego cięcia stóp w cyklu, redukując 25 punktów bazowych w obliczu spowolnienia wzrostu i niepewności inflacyjnej. Oczekiwania dalszego łagodzenia wspierały ryzykowne aktywa, w tym kryptowaluty.

Platformy detaliczne również bardziej pochyliły się nad aktywami cyfrowymi. Robinhood ogłosił plany dotyczące własnej sieci Layer 2 i tokenizowanych ofert akcji, umożliwiając wydłużone godziny handlu i sygnalizując głębszą integrację między tradycyjnymi finansami a szynami kryptowalutowymi.

Q4: Testy Stresowe, Nowe Rynki i Dojrzewająca Infrastruktura

Gdy adopcja przyspieszyła, pojawiły się punkty napięcia. 10 października rynki doświadczyły największego wydarzenia likwidacyjnego w historii kryptowalut, znosząc ponad 19 miliardów dolarów w pozycjach lewarowanych. Wywołany przez amerykańskie cła na chiński import, skala kaskady odsłoniła strukturalne słabości infrastruktury rynkowej i wstrząsnęła zaufaniem inwestorów.

W innym miejscu rynki predykcyjne gwałtownie zyskały na popularności. Pozyskanie przez Kalshi 1 miliarda dolarów, wyceniając platformę na 11 miliardów dolarów, potwierdziło tę kategorię na poziomie instytucjonalnym. Ulepszona płynność, szersze oferty i lepsze doświadczenie użytkownika przyciągnęły szerszą publiczność.

Nowe blockchainy takie jak Monad, MegaETH i Stable wygenerowały silne oczekiwania, gdy kapitał napływał do ich ekosystemów. Jednocześnie karty kryptowalutowe i neobanki mnożyły się, konkurując agresywnie w zakresie nagród i łatwości wdrażania. Gdy więcej uznanych marek weszło w przestrzeń, użytkownicy coraz częściej ważyli zachęty względem bezpieczeństwa i zaufania.

Aktywa rzeczywiste kontynuowały swój wzrost. Tokenizowane produkty takie jak BUIDL BlackRock i VBILL VanEck zyskały na popularności, podczas gdy Solana odnotowała trzycyfrowy wzrost w działalności RWA. Te aktywa nie tylko poprawiły dostęp do tradycyjnych zysków, ale także odblokowały nowe zastosowania poprzez integrację z pożyczkami DeFi.

Patrząc w Przyszłość

Z perspektywy czasu rok 2025 był rokiem konsolidacji i dowodu. Adopcja instytucjonalna przyspieszyła, podaż stablecoinów wzrosła o ponad 50 procent, a stablecoiny przynoszące zysk przekroczyły 20 miliardów dolarów w obiegu. Wolumeny derywatów on-chain gwałtownie wzrosły, zmniejszając lukę w stosunku do scentralizowanych giełd, podczas gdy RWA wzrosły z 4 miliardów do 18 miliardów dolarów wartości.

Pomimo zmienności i niepowodzeń, branża wykazała odporność i dojrzałość. Kryptowaluty w 2025 roku wyszły poza czystą spekulację w kierunku wiarygodnej infrastruktury finansowej. Z fundamentami teraz mocno umiejscowionymi, scena jest ustawiona na kolejny rozdział. Droga do 2026 roku wygląda na wszystko, tylko nie spokojną.