Strategia walczy z propozycją MSCI dotyczącą usunięcia spółek skarbowych zajmujących się aktywami cyfrowymi

Strategy Inc, największa na świecie firma skarbowa Bitcoin BTC $91 402 Zmienność 24h: 1,7% Kapitalizacja rynkowa: $1,83 T Wolumen 24h: $54,56 B , oficjalnie zakwestionowała propozycję MSCI dotyczącą wykluczenia firm skarbowych posiadających aktywa cyfrowe (DAT) z jej Globalnych Indeksów Rynków Inwestycyjnych, publikując list otwarty 10 grudnia.

Ten ruch, który usunąłby firmy posiadające ponad 50% swoich aktywów w aktywach cyfrowych, wywołał gorącą debatę na temat przyszłości firm skoncentrowanych na kryptowalutach w tradycyjnych benchmarkach finansowych.

Proponowane wykluczenie przez MSCI, ponieważ DAT nie są biznesem

Konsultacje MSCI, zaplanowane do zakończenia do 15 stycznia 2026 roku, mają na celu uzyskanie opinii na temat tego, czy DAT powinny pozostać kwalifikowane do jej indeksów. Propozycja dotyczy firm takich jak Strategy, która posiada ponad 660 000 Bitcoinów, o łącznej wartości przekraczającej 60 miliardów dolarów, według Strategy.

MSCI argumentuje, że takie firmy mogą przypominać fundusze inwestycyjne, a nie działające przedsiębiorstwa, i tym samym nie pasują już do celu jej benchmarków akcyjnych. Jest to nowa wizja oryginalnego indeksu MSCI, który dodał akcje Strategy w maju 2024 roku.

Kontrargument Strategy wobec tej wizji

Kierownictwo wykonawcze Strategy, w tym Michael Saylor i Phong Le, odrzuciło tę propozycję, stwierdzając w liście otwartym, że DAT są firmami operacyjnymi, a nie funduszami inwestycyjnymi, prosząc o publiczne wsparcie.

Podkreślają, że Strategy aktywnie wykorzystuje swój skarbiec Bitcoin do tworzenia zwrotów dla akcjonariuszy poprzez innowacyjne cyfrowe instrumenty kredytowe i oprogramowanie do analityki biznesowej. Firma ostrzega również, że proponowany próg 50% jest arbitralny i dyskryminujący, ponieważ inne branże (naftowa, nieruchomości itp.) nie są poddawane podobnym standardom.

Wpływ usunięcia z indeksu dla Strategy

Jeśli MSCI usunie Strategy ze swoich indeksów, pasywne fundusze śledzące benchmarki MSCI mogą być zmuszone do sprzedaży miliardów akcji, według firmy wspomnianej w rozmowach z MSCI. Analitycy szacują, że może dojść do odpływu nawet 8,8 miliarda dolarów, potencjalnie wywołując dużą wyprzedaż i dodatkowo wywierając presję na już niestabilną cenę akcji Strategy.

Kapitalizacja rynkowa firmy ostatnio spadła poniżej wartości jej zasobów Bitcoin, budząc obawy o możliwą przymusową sprzedaż jej rezerw. Mimo to Saylor potwierdza, że nie będą sprzedawać do 2065 roku.

Wykres cen akcji Strategy na rynku | Źródło: Yahoo! Finance

Pomimo tych instytucjonalnych ruchów, ceny akcji Strategy podążają bardziej za zmianami cen Bitcoina niż za wiadomościami o usunięciu z tego indeksu.

Usunięcie z indeksu MSCI nie tylko pozbawiłoby Strategy miliardów w pasywnych przepływach inwestycyjnych, ale również zasygnalizowałoby rynkowi instytucjonalne uznanie strategii skarbowych opartych na aktywach cyfrowych.

Post Strategy walczy z propozycją MSCI usunięcia firm skarbowych posiadających aktywa cyfrowe pojawił się najpierw na Coinspeaker.