- Rynki kryptowalut osunęły się po jastrzębim tonie Rezerwy Federalnej w kwestii stóp procentowych.
- Dane z rynku instrumentów pochodnych wskazują na pozycjonowanie defensywne i dominację niedźwiedzi, przy rosnącym popycie na krótkoterminowe opcje put, gdy traderzy zabezpieczają się przed dalszymi spadkami.
Rynek kryptowalut osunął się dzień po tym, jak Rezerwa Federalna wzmocniła oczekiwania, że amerykańskie stopy procentowe zmierzają wyżej.
Bitcoin BTC$63,892.17, największa kryptowaluta pod względem kapitalizacji rynkowej, był wyceniany w okolicach $63 900, spadając o ponad 1% w ciągu ostatnich 24 godzin. Inne główne tokeny, w tym XRP (XRP), ether (ETH), BNB coin BNB$588.28 i solana (SOL), odnotowały podobne straty.
Indeks CoinDesk 20 (CD20) spadł o ponad 1,2% w tym samym okresie. Indeks DeFi Select (DFX) zniżkował o 5%, odnotowując największy spadek spośród wszystkich benchmarków CoinDesk.
Mimo to pojawiły się pojedyncze obszary siły. Na przykład token HASH sieci Provenance Blockchain wzrósł o 15%, a lumen (XLM) Stellar zyskał blisko 10%.
„Sentyment jest wyprzedany, wskaźnik strachu zanurkował w strefę ekstremalnego strachu, a BTC jest teraz około 48% poniżej swojego szczytu na poziomie $126 tys. z ubiegłego października. Paliwo dla kontrarian, jeśli masz cierpliwość, ale wyraźny sygnał, że pozycjonowanie jest defensywne, a przekonanie słabe" – stwierdzili analitycy Marex.
Pozycjonowanie na instrumentach pochodnych
- Zakłady na kontraktach futures na kryptowaluty o wartości ponad 440 milionów dolarów zostały zlikwidowane na giełdach w ciągu ostatnich 24 godzin. Większość stanowiły bycze pozycje długie, co wskazuje, że traderzy pozycjonowali się pod rajd odbiciowy po środowej decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych.
- Otwarte pozycje (OI) w kontraktach futures na BTC cofnęły się do 730 tys. BTC z wtorkowego szczytu na poziomie 742 tys. BTC, sygnalizując odnowioną awersję do ryzyka. To samo dotyczy OI etheru.
- OI XRP oscyluje na poziomie 2,30 mld tokenów, najwyższym od października, przewyższając niedawny szczyt wynoszący 2,29 mld tokenów. Nie jest to koniecznie sygnał byczy, ponieważ zarówno stopy finansowania kontraktów wieczystych, jak i 24-godzinna skumulowana delta wolumenu (CVD) są ujemne, wskazując na dominację niedźwiedzi na rynku.
- Ogólnie rzecz biorąc, większość z 25 największych tokenów, z wyjątkiem TRX i SOL, odnotowała ujemną 24-godzinną CVD, co jest oznaką tego, że niedźwiedzie agresywnie realizują zlecenia rynkowe, zamiast składać pasywne zlecenia z limitem.
- Na tym tle 30-dniowe indeksy implikowanej zmienności w ujęciu rocznym dla bitcoina i etheru nadal sygnalizują spokój. Indeks BVIV bitcoina oscyluje w okolicach 41%, cofając się ze skoku na początku miesiąca do prawie 59%.
- Na rynku opcji przepływy śledzone przez Laevitas wskazują na zwiększony popyt na opcje put wygasające 21 czerwca, co wyraźnie świadczy o tym, że traderzy poszukują ochrony przed zmiennością spadkową w nadchodzący weekend.
Token talk
- Token Hyperliquid stale rośnie, ale jego warstwa aplikacyjna już nie. HYPE zyskał 34% w skali tygodnia, a jego główna giełda kontraktów wieczystych notuje rekordowe wolumeny, jednak HyperEVM – warstwa ogólnego przeznaczenia mająca przyciągać zewnętrznych deweloperów – nie wyprodukowała jeszcze przełomowej aplikacji.
- Krążąca w społeczności Hyperliquid krytyka argumentuje, że strona budowania utknęła w miejscu, wskazując na projekty, które zostały zamknięte lub straciły impet, oraz na koncentrację aktywności w zaledwie kilku rękach.
- Dane potwierdzają tę lukę. HyperEVM przechowuje około 1,5 miliarda dolarów w całkowitej wartości zablokowanej (TVL), czyli środki zdeponowane w jej aplikacjach, w porównaniu z ponad 5 miliardami dolarów dziennego wolumenu głównej giełdy. Wdrożono ponad 175 zespołów, lecz niewiele osiągnęło znaczącą przyczepność.
- Istniejąca przyczepność jest skoncentrowana. Unit jest głównym wdrożeniowcem rynków HIP-3, bezpermisyjnego systemu Hyperliquid do listowania nowych kontraktów wieczystych, a Kinetiq przoduje w płynnym stakingu. Poleganie na jednym lub dwóch twórcach jest ryzykowne na wypadek wycofania się któregoś z nich.
- Czynniki zniechęcające wydają się strukturalne. Twórcy wahają się, ponieważ wygrywający pomysł może po prostu zostać zrealizowany przez sam Hyperliquid, a aplikacja, która raczej nie nagrodzi wczesnych użytkowników airdropsem i może nie przetrwać roku, daje traderom mało powodów, by tam blokować kapitał.
- Napięcie polega na tym, że Hyperliquid deklaruje, iż przyciąganie twórców ma dla niego znaczenie. Token i silnik handlowy należą do najmocniejszych w kryptowalutach, podczas gdy warstwa mająca poszerzyć ekosystem nie znalazła jeszcze swojego przełomowego momentu w sposób, w jaki zrobiły to Solana czy Ethereum.
