Hyperliquid kontroluje prawie połowę odkupów kryptowalut, twierdzi Citrini

Hyperliquid odpowiadał za prawie połowę wszystkich odkupów tokenów na rynku kryptowalut w 2025 roku, według nowego raportu Citrini Research, który wyróżnił model przychodów zdecentralizowanej giełdy jako jeden z najsilniejszych w sektorze.

Podsumowanie

• Citrini Research twierdzi, że Hyperliquid odpowiadał za prawie połowę wszystkich odkupów tokenów kryptowalutowych w 2025 roku za pośrednictwem mechanizmu Funduszu Pomocniczego.
• Nowy framework wdrożenia skarbca USDC Coinbase może dodać do 200 milionów dolarów rocznych przychodów, potencjalnie zwiększając odkupy HYPE.
• Rosnący popyt na ETF, silne wyniki tokenów oraz wznowione spekulacje wokół Arthura Hayesa utrzymały uwagę inwestorów skupioną na Hyperliquid.

Zgodnie z publikacją Citrini na Substack wydaną w poniedziałek, ponad 90% opłat generowanych przez Hyperliquid jest kierowanych do Funduszu Pomocniczego protokołu, który wykorzystuje wpływy do zakupu tokenów HYPE na otwartym rynku.

Firma badawcza stwierdziła, że skala programu wyróżnia Hyperliquid spośród większości projektów kryptowalutowych i przekształciła HYPE w token wspierany przez to, co określiła jako znaczące generowanie przepływów pieniężnych.

Citrini powiedział, że mechanizm odkupu jest sam w sobie atrakcyjny, ale argumentował, że to wielkość Funduszu Pomocniczego sprawia, że model się wyróżnia. Firma oszacowała, że odkupy Hyperliquid stanowiły blisko połowę wszystkich odkupów tokenów odnotowanych w branży aktywów cyfrowych w tym roku.

Jednocześnie Hyperliquid (HYPE) nadal przewyższa znaczną część rynku. Dane z crypto.news pokazały, że token niedawno osiągnął historyczne maksimum w pobliżu 75 dolarów i był notowany ponad 8% wyżej w ciągu poprzednich 24 godzin podczas czwartkowej azjatyckiej sesji handlowej.

Wzrost przychodów nadal wspiera odkupy

Ostatnie zmiany w infrastrukturze skarbca Hyperliquid mogą jeszcze bardziej wzmocnić program odkupów.

Jak wcześniej informował crypto.news, HYPE wzrósł o ponad 12% 8 czerwca, po tym jak Coinbase aktywował swoją rolę oficjalnego wdrożyciela skarbca USDC na Hyperliquid.

Coinbase poinformował, że uruchomił framework AQAv2 poprzez dwa wyznaczone adresy portfeli skarbcowych i przyjął odpowiedzialność za wdrożenie rezerw USDC zdecentralizowanej giełdy.

Według Coinbase, framework kieruje większość zysku generowanego ze skarbca USDC Hyperliquid z powrotem do ekosystemu protokołu. Giełda wcześniej oszacowała, że porozumienie może zwiększyć roczne przychody Hyperliquid nawet o 200 milionów dolarów.

Ponieważ Hyperliquid kieruje do 99% przychodów protokołu na odkupy HYPE za pośrednictwem swojego Funduszu Pomocniczego, każdy wzrost dochodów skarbca może zwiększyć kwotę dostępną na przyszłe odkupy tokenów.

Dodatkowe zainteresowanie pochodzi również od prominentnych postaci branżowych. Współzałożyciel BitMEX Arthur Hayes został ponownie powiązany z HYPE, po tym jak portfel z nim powiązany podobno wypłacił tokeny z Bybit, po jego wcześniejszym wyjściu podczas korekty rynkowej, według raportów śledzenia blockchain omawianych przez crypto.news.

Zainteresowanie instytucjonalne stale rośnie

Oprócz przychodów protokołu, Citrini wskazał na rosnący udział inwestorów poprzez produkty notowane na giełdzie powiązane z Hyperliquid.

Firma badawcza wyróżniła niedawno uruchomione ETF-y Hyperliquid od Bitwise i 21Shares jako kolejne źródło zainteresowania rynku. Dane z SoSoValue pokazują, że dwa produkty wygenerowały prawie 600 milionów dolarów wolumenu obrotu i przyciągnęły ponad 136 milionów dolarów w napływach netto podczas pierwszych trzech tygodni handlu.

Pomimo tego, że Hyperliquid niedawno wyprzedził Solana pod względem ceny na token, Citrini zauważył, że kapitalizacja rynkowa Solany pozostaje ponad dwukrotnie większa niż HYPE. Mimo to firma argumentowała, że Hyperliquid nadal ma przestrzeń do zdobycia dodatkowego udziału w rynku w sektorze zdecentralizowanych instrumentów pochodnych.

„Pas startowy Hyperliquid jest szeroki" — napisał Citrini. „Uważamy, że nadal istnieje znaczący udział w rynku do zdobycia."