Citi podnosi prognozę dla S&P 500 do 8 100 po piątkowej wyprzedaży — oto dlaczego

TLDR

• Citigroup podniósł swój docelowy poziom S&P 500 na koniec roku do 8 100, w górę z 7 700
• S&P 500 spadł w piątek o 2,5%, notując najgorszy jednodzienny wynik od października
• Citi podniósł prognozę zysku na akcję na 2026 rok do 350 dolarów, w górę z 320 dolarów
• Wprowadzono również wstępny cel EPS na 2027 rok w wysokości 400 dolarów
• Citi ostrzega, że wzrost wydatków na AI może spowolnić po 2027 roku, ryzykując rynkowym „kacem"

---

S&P 500 miał w piątek najgorszy dzień od października, spadając o 2,5% i przerywając dziewięciotygodniową passę wzrostów. Mimo to, strateg Citigroup Scott Chronert tego samego wieczoru podniósł swój docelowy poziom S&P 500 na koniec roku z 7 700 do 8 100.

E-Mini S&P 500 Jun 26 (ES=F)

Nowy cel implikuje około 10% wzrost w stosunku do ostatniego zamknięcia indeksu.

Nasdaq również odnotował w piątek najgorszy jednodzienny wynik od ponad roku. Jako główne czynniki wyprzedaży wskazano obawy dotyczące wydatków na AI oraz wyników finansowych Broadcom.

Chronert stwierdził, że spadek nie zmienia jego poglądu. Uważa, że wzrost zysków, a nie rozszerzające się wyceny, będzie tym, co będzie napędzać indeks wyżej.

Prognozy zysków idą w górę

Citi podniósł szacunek zysku na akcję S&P 500 na 2026 rok do 350 dolarów, w górę z 320 dolarów ustalonych w grudniu 2025 roku. Firma wprowadziła również wstępny cel EPS na 2027 rok w wysokości 400 dolarów.

Zauważył, że wzrost związany z AI rozprzestrzenia się poza same spółki technologiczne. Inne sektory zaczynają na tym korzystać, co poszerza narrację o zyskach na całym rynku.

Citigroup dołącza do kilku innych firm z Wall Street, które w ostatnich miesiącach podniosły swoje cele dla S&P 500 powyżej 8 000.

Wydatki na AI: kluczowy czynnik ze znakiem zapytania

Citi opisuje obecne środowisko inwestycji w AI jako „jednorazowy supercykl capex", a nie tradycyjny cykl biznesowy. To ujęcie ma znaczenie, ponieważ wywiera większą presję na zyski, aby uzasadnić ceny akcji w przyszłości.

Firma stwierdziła, że uwaga ostatecznie przeniesie się na to, czy firmy mogą dostarczyć realne wzrosty produktywności dzięki AI. Chronert powiedział, że rynek nie domaga się jeszcze tego dowodu.

Citi ostrzegło przed tym, co nastąpi po 2027 roku. Firma przyznała, że pewne spowolnienie wydatków na AI jest nieuniknione, i że może to wywołać „efekt kaca" dla rynków akcji.

Na razie ryzyko makroekonomiczne, w tym konflikt z Iranem, ceny ropy, inflacja i stopy procentowe, są drugorzędnymi obawami. Citi uważa, że to właśnie fundamenty AI są tym, na czym skupiają się inwestorzy.

Nawet jeśli wydatki na AI w pewnym momencie się cofną, szersze przyjęcie technologii mogłoby stworzyć nową warstwę wsparcia dla zysków przedsiębiorstw.

S&P 500 nadal jest na plusie o prawie 8% w ujęciu rocznym, mimo gwałtownego spadku w piątek.

Wpis Citi podnosi prognozę S&P 500 do 8 100 po piątkowej wyprzedaży — oto dlaczego pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.